Was ist eine körperlich gesetzte Bitcoin Zukunft?

Verständnis des Konzepts von Bitcoin -Futures

Bitcoin Futures sind Finanzverträge, mit denen Anleger über den zukünftigen Preis von Bitcoin (BTC) spekulieren können, ohne den Vermögenswert tatsächlich zu besitzen. Diese Verträge leiten ihren Wert aus der zugrunde liegenden Kryptowährung ab und können an regulierten Börsen gehandelt werden. Es gibt zwei Haupttypen von Bitcoin -Futures: Futures mit Bargeld und körperlich gesetzte Futures .

In einer Zukunft in barer Settled Bitcoin wird der Vertrag in Fiat-Währung oder Stablecoins wie USD oder USDT abgeschlossen. Der Anleger erhält bei der Abrechnung nicht tatsächlich Bitcoin, sondern erhält stattdessen die finanzielle Differenz zwischen dem vereinbarten Preis und dem Marktpreis zum Ablauf.

In einer körperlich gefassten Bitcoin Zukunft ist die Situation jedoch anders. Anstelle von Bargeld wird der tatsächliche Bitcoin zwischen den Parteien ausgetauscht, wenn der Vertrag abläuft. Dies bedeutet, dass eine Partei im Austausch gegen den vorgegebenen Preis die angegebene Menge an BTC an die andere Partei liefert.

Wie körperlich Bitcoin Futures funktioniert

Eine körperlich festgelegte Bitcoin -Future funktioniert ähnlich wie herkömmliche Rohstoff-Futures, wo die physische Abgabe des Vermögenswerts nach Ablauf der Vertragsablauf erfolgt. Händler sind sich einig auf eine bestimmte Menge von Bitcoin , einem zukünftigen Datum und einem festen Preis. Zum Zeitpunkt der Abrechnung muss der Verkäufer die genaue Anzahl von Bitcoin an den Käufer liefern.

Diese Verträge werden in der Regel an regulierten Börsen wie der CME Group (Chicago Mercantile Exchange) gehandelt, die Anfang 2024 physisch Bitcoin -Futures auf den Markt gebracht hat. Der Prozess umfasst:

• Vertragsinitiierung mit definierten Bedingungen
• Margin -Anforderungen der Börse festgelegt
• Tägliche Bewertung von Mark-to-Market
• Endgültige Lieferung von Bitcoin nach Vertragsablauf

Das Hauptmerkmal hier ist der physische Abgabemechanismus , der sicherstellt, dass Händler eher der realen Angebots- und Nachfragendynamik von Bitcoin als nur einer Preisspekulation durch Bargeldabrechnung ausgesetzt sind.

Wichtige Unterschiede zwischen bash-settierten und körperlich festgelegten Futures

Während beide Arten von Futures ähnliche Zwecke dienen, liegt die Unterscheidung in der Siedlungsmethode :

• Cash-Settled Futures : Nur Finanzabrechnung, keine tatsächliche Übertragung von Bitcoin
• Physisch gesetzte Futures : Physikalische Abgabe von Bitcoin nach Vertragsablauf

Diese Unterscheidung wirkt sich auf die Markttiefe , Liquidität und Preisentdeckung aus. Da körperlich gesetzte Futures echte Vermögenswerte beinhalten, spiegeln sie tendenziell genauere Marktbedingungen wider und reduzieren Arbitrage-Chancen zwischen Spot- und Futures-Märkten.

Darüber hinaus werden körperlich gesetzte Futures häufig von institutionellen Investoren bevorzugt, die direkt in Bitcoin eingehen, ohne sich mit Sorgerechts- und Sicherheitsfragen im Zusammenhang mit privaten Schlüssel zu befassen.

Die Rolle des Austauschs im Futures-Handel mit körperlich festgelegten Bitcoin

Börsen spielen eine entscheidende Rolle bei der Erleichterung der körperlich festgelegten Bitcoin -Futures- Handel. Sie bieten standardisierte Verträge an, erzwingen die Margenanforderungen und sorgen für die Integrität der Gegenpartei durch Clearinghäuser.

Beispielsweise erfordern die Futures von CME Bitcoin die Teilnehmer, die Anfangs- und Wartungsmargen zu veröffentlichen, ähnlich wie bei den herkömmlichen Futures -Märkten. Darüber hinaus verarbeiten Börsen die Logistik der Lieferung von Bitcoin und stellen sicher, dass der richtige Betrag nach Ablauf der Vertragsablauf vom kurzen Positionsinhaber auf den langen Positionsinhaber übertragen wird.

An diesem Markt teilzunehmen:

• Eröffnen Sie ein Konto mit einem Makler, der für den Futures -Handel zugelassen ist
• Vollständige KYC/AML -Überprüfung
• Finanzieren Sie das Konto mit ausreichender Marge
• Bestellungen über Handelsplattformen, die von der Börse bereitgestellt werden
• Überwachen Sie die Positionen täglich aufgrund von Markierungsanpassungen

Diese strukturierte Umgebung fügt eine Ebene des Vertrauens und der regulatorischen Aufsicht hinzu, was sie für große Anleger und Hedgefonds attraktiv macht.

Vorteile der körperlich festgelegten Bitcoin -Futures

Der Handel mit körperlich gesetzter Bitcoin Futures bietet mehrere Vorteile:

• Direkte Exposition gegenüber Bitcoin : Anleger erhalten Zugang zum tatsächlichen Vermögenswert, ohne private Schlüssel zu verwalten
• Verbesserte Preisentdeckung : Die physische Lieferung stimmt den Futures -Preisen an, der näher am Spotmarkt ist
• Erhöhte Marktintegrität : Reduziert die Manipulationsrisiken im Vergleich zu Cash-Settled-Verträgen
• Vorschriften für die Regulierung : bietet eine sicherere Alternative für die institutionelle Einführung an

Diese Vorteile machen körperlich gesetzte Futures zu einer überzeugenden Option für diejenigen, die in einem regulierten Rahmen absichern oder in Bitcoin ausgesetzt sind.

Mögliche Herausforderungen und Überlegungen

Trotz ihrer Vorteile gibt es Herausforderungen mit körperlich gesetzter Bitcoin -Futures :

• Margin -Anforderungen : Kann hoch sein und die Zugänglichkeit für Einzelhandelshändler einschränken
• Lieferlogistik : Erfordert eine robuste Infrastruktur, um Bitcoin -Transfers zu verarbeiten
• Marktvolatilität : Plötzliche Preisschwankungen können Margenaufrufe oder Liquidation auslösen

Darüber hinaus müssen die Teilnehmer die steuerlichen Auswirkungen des Haltens und Abgleichs von Bitcoin -Futures verstehen, die je nach Zuständigkeit variieren können.

Es ist auch wichtig anzumerken, dass diese Verträge zwar eine echte Bitcoin -Exposition bieten, sie jedoch erst zum Liefertermin Eigentümer gewähren. Bis dahin sind Anleger Gegenparteien und systemischen Risiken ausgesetzt, die dem Futures -Handel verbunden sind.

Häufig gestellte Fragen

F1: Kann ich Bitcoin übernehmen, bevor der Futures -Vertrag abläuft? Nein, körperlich Bitcoin -Futures führen nach Vertragsablauf nur zur Bereitstellung von Bitcoin . Vor dem frühen Ausstieg muss die Position durch einen ausgefallenen Handel geschlossen werden.

F2: Sind für Einzelhandelsinvestoren physisch Bitcoin -Futures verfügbar? Ja, Einzelhandelsinvestoren können teilnehmen, wenn sie die von der Börse festgelegten Marge- und Brokerage -Anforderungen erfüllen. Die hohen Kapitalanforderungen können jedoch die weit verbreitete Teilnahme einschränken.

F3: Wie wird die Lieferung von Bitcoin in körperlich gesetzten Futures behandelt? Börsen koordinieren das Lieferprozess mit sicheren Depotslösungen. Der Bitcoin wird direkt von der Brieftasche des Verkäufers in die Brieftasche des Käufers gemäß den Vertragsbedingungen übertragen.

F4: Beeinflusst physisch Bitcoin Futures das Gesamtangebot an Bitcoin auf dem Markt? Sie erhöhen nicht das Gesamtangebot an Bitcoin , können aber die Marktaktivität und -liquidität in Lieferzeiten beeinflussen.