자금 조달 요금은 어떻게 계산되며 무엇을 의미합니까?

Crypto Perpetual Contract의 자금 조달 요율은 가격 차단에 따라 8 시간마다 Long과 Shorts 간의 지불을 양도함으로써 가격을 현장 시장과 일치시킵니다.

2025/08/08 09:28

cryptocurrency 파생 상품의 자금 요금 이해

자금 조달 률은 cryptocurrency 파생 상품 시장 내 영구 선물 계약 의 중요한 메커니즘입니다. 전통적인 미래와 달리 영구 계약에는 만료 날짜가 없으므로 계약 가격이 자산의 기본 현장 가격과 일치하기 위해 주기적 지불 시스템 (자금 요금으로 알려진)에 의존한다는 것을 의미합니다. 이 조정은 영원한 계약이 Cryptocurrency의 실제 시장 가치에서 크게 벗어나는 것을 방지합니다. 자금 조달 비율은 길고 짧은 위치 사이의 균형 도구 역할을하여 시장 효율성을 보장합니다.

자금 조달 요금 계산의 구성 요소

자금 조달 비율은 이자율 구성 요소 와 프리미엄 구성 요소의 두 가지 주요 요소로 구성됩니다. 이자율 부분은 암호 화폐를 보유하는 것과 Stablecoin 또는 Fiat의 자본 차이 비용을 반영합니다. 그러나 대부분의 암호화 교환에서 기본 이자율이 무시할 수 있다고 가정 할 때이 구성 요소는 종종 최소화되거나 0으로 설정됩니다.

프리미엄 구성 요소 는 더 영향력이 있으며 영구 계약 가격과 스팟 지수 가격의 차이에 따라 동적으로 조정됩니다. 계약이 보험료 (스팟보다 높음)로 거래되는 경우 Rongs는 반바지를 지불합니다. 할인 (지점보다 낮은)으로 거래되면 반바지는 오래 지불합니다. 이 프리미엄은 종종 인덱스 가격, 마크 가격 및 과도한 비율을 방지하기위한 클램프 메커니즘을 포함하는 공식을 사용하여 계산됩니다.

예를 들어:

• 지수 가격 : 주요 거래소에서 평균 현장 가격.
• Mark Price : 조작을 방지하기위한 자금이 포함 된 공정한 가격 추정치.
• 프리미엄 지수 : 지수에서 계약 가격의 편차를 측정합니다.

교환은 이러한 입력을 집계하여 자금 조달 간격, 일반적으로 8 시간마다 자금 조달 속도를 결정합니다.

자금 조달 비율의 단계별 계산

교환이 자금 조달 요금을 계산하는 방법을 이해하려면 Binance 또는 Bybit과 같은 주요 플랫폼에서 사용하는 다음 프로세스를 고려하십시오.

• 현장 시장 바구니에서 cryptocurrency의 지수 가격을 검색하십시오.
• 일반적으로 최신 거래 가격과 자금 조달 버퍼의 조합 인 Mark Price를 결정하십시오.
• 마크 가격과 지수 가격의 차이 인 프리미엄을 인덱스 가격으로 나눈 프리미엄을 계산하십시오.
• 클램핑 메커니즘을 적용하여 최대 자금 조달 비율 (예 : 8 시간당 ± 0.75%)을 제한하십시오.
• 일반적으로 연간 0.01%의 금리 구성 요소를 추가하여주기 기여를 무시할 수 있습니다.
• 프리미엄 및이자 구성 요소를 결합하여 최종 자금 조달 비율을 얻으십시오.

그런 다음 자금 조달 비율은 정기적으로 공개 위치에 적용됩니다. 예를 들어, 계산 된 속도가 0.01% 인 경우, 오픈 포지션을 가진 거래자는 길고 짧은 지에 따라 위치 값의 0.01%를 지불하거나 받게됩니다.

긍정적 및 부정적인 자금 조달 비율의 중요성

긍정적 인 자금 조달 비율은 긴 포지션이 반바지를 지불하고 있음을 나타냅니다. 이것은 일반적으로 강한 강세 감정이있을 때 발생하여 영구 계약 가격이 스팟 가격보다 높습니다. 거래자들은 긴 레버리지를 유지하기 위해 프리미엄을 기꺼이 지불하고 시장 낙관론을 신호 전환합니다.

반대로, 부정적인 자금 조달 률은 단편이 오랫동안 지불되고 있음을 의미합니다. 이것은 영구 가격이 현장 가격 이하로 거래 될 때 발생하며, 종종 약세 감정이나 짧은 포지셔닝을 반영합니다. 상인들은 가격이 하락할 것으로 예상하고 그에 따라 헤징하거나 추측하고 있음을 시사 할 수 있습니다.

트레이더는 자금 조달 요금을 모니터링하여 시장 감정을 측정합니다. 매우 높은 양의 긍정적 인 비율은 과도한 레버리지 긴 포지션을 경고하여 청산 캐스케이드의 위험을 증가시킬 수 있습니다. 마찬가지로, 지속적으로 마이너스 비율은 시장에서 대담한 조건이나 두려움을 나타낼 수 있습니다.

거래 전략 및 위치 관리에 미치는 영향

자금 조달 률은 직접적으로 레버리지 직위에 대한 비용에 영향을 미칩니다. 일관되게 높은 긍정적 자금 조달 률을 가진 시장에서 긴 위치를 차지하는 상인은 반복 비용이 발생하여 가격이 호의적으로 이동하더라도 수익성이 줄어 듭니다. 반대로, 그러한 환경에서 짧은 위치는 자금 지불금을 받고 약간의 위험을 상쇄합니다.

정교한 거래자는 자금 조달 요금 데이터를 사용합니다.

• 자금 조달 요율이 낮은 교환으로 오랫동안 자금 차익 거래 기회를 식별하고 더 높은 요금을 가진 사람들을 단락시킵니다.
• 자금이 지나치게 긍정적이거나 부정적이되면 위치 크기 또는 방향을 조정하십시오.
• 자금 조달 극단에 기초하여 시간 항목 및 출구로,이를 반대 지표로 취급합니다.

거래소는 각 자금 지원 간격의 상단에 거래자 지갑에서 자동으로 자금 지불금을 공제하거나 신용 자금을 공제합니다. 이 프로세스는 계정의 거래 기록에서 투명하고 볼 수 있습니다. 상인은 순 수익률을 계산할 때, 특히 자금이 가격 이동 이익을 능가 할 수있는 저변 환경에서 순 수익률을 계산할 때 이러한 지불을 설명해야합니다.

자금 조달 요금 데이터 모니터링 및 액세스

대부분의 cryptocurrency 파생 상품 교환은 거래 인터페이스에 실시간 자금 요금을 표시합니다. 이 데이터에 액세스하려면 :

• 특정 영구 계약 (예 : BTC/USDT)으로 이동하십시오.
• 일반적으로 주문서 또는 가격 차트 근처에 자금 조달 율 섹션을 찾으십시오.
• 다음 추정 자금 시간과 요금을보십시오.
• 종종 별도의 탭 또는 API 엔드 포인트에서 사용할 수있는 역사적 자금 조달 요금을 확인하십시오.

트레이더는 또한 Coinglass 또는 Hyblock과 같은 타사 분석 플랫폼을 사용하여 여러 거래소에서 자금 조달 속도를 비교할 수 있습니다. 이 플랫폼은 요율 추세를 시각화하여 시장 구조의 이상 또는 변화를 식별하는 데 도움이됩니다.

API 액세스는 자동화 된 시스템이 자금 지원 데이터를 검색 할 수 있도록합니다.

• Exchange의 REST API를 사용하여 /funding_rate endpoint를 호출하십시오.
• 현재 요금 및 다음 자금 조달 시간에 대한 JSON 응답을 구문 분석하십시오.
• 이것을 자금 조달 조건에 따라 전략을 조정하기 위해 이것을 거래 봇에 통합하십시오.

자주 묻는 질문

자금을 지불하기 전에 내 직책을 마감하면 어떻게됩니까?

자금 조달 타임 스탬프 전에 직책을 마감하면 해당주기의 자금 조달 요금이 청구되거나 인정되지 않습니다. 자금 조달은 자금 지원 간격의 정확한 순간에 개방 된 위치에만 적용됩니다.

대규모 거래자가 자금을 조작 할 수 있습니까?

개별 거래자는 단기 가격 편차에 영향을 줄 수 있지만 대부분의 거래소는 외부 지수를 기반으로 자금을 계산하여 조작의 위험을 줄이기 위해 외부 지수를 기반으로 마크 가격을 사용합니다. 프리미엄 구성 요소는 마지막으로 거래 된 가격이 아닌이 공정한 가격에서 파생됩니다.

어떤 스타블 레코 인 기반 쌍이 발생하는 이유는 무엇입니까?

BTC/USDT와 같은 Stablecoin 쌍은 영구 가격이 현장 가격을 밀접하게 추적 할 때 종종 자금 조달 률이 낮습니다. 상당한 보험료 나 할인이없고 무시할만한이자 구성 요소가 없으면 그 결과 자금 조달 률은 0에 가깝습니다.

모든 영구 계약에는 자금 요금이 있습니까?

그렇습니다. 모든 영구 선물 계약은 자금 조달 요율을 사용하여 가격을 기본 현장 시장에 정박합니다. 이 메커니즘은 자산이나 교환에 관계없이 영구 교환의 설계에 내재되어 있습니다.