영구 계약과 배송 계약의 차이점은 무엇입니까?

cryptocurrency 선물 계약의 기본 이해

cryptocurrency 선물 계약은 거래자가 기본 자산을 소유하지 않고 디지털 자산의 가격 이동을 추측 할 수있는 파생 상품입니다. 이 계약은 영구 계약 및 배송 계약의 두 가지 주요 형태로 제공됩니다. 둘 다 암호화 거래 생태계 내에서 다른 목적을 수행하며 효과적인 위험 관리 및 전략 개발을 위해서는 그들의 차이를 이해하는 것이 중요합니다.

영구 계약에는 만료 날짜가 없으므로 거래자가 충분한 마진을 유지하는 한 무기한 직책을 유지할 수 있습니다.

전통적인 선물 계약이라고도하는 배송 계약은 기본 자산 또는 현금 등가물을 제공하여 미리 정해진 미래 날짜에 정산합니다.

영구 계약에서 만료일이 없으면 단기 추측 및 레버리지 거래에 더 적합한 반면, 배송 계약은 종종 헤징 또는 장기 투자 전략에 사용됩니다.

계약 역학의 주요 차이점

이러한 계약 유형 사이의 가장 중요한 차이점 중 하나는 구조화되고 정착 된 방법에 있습니다.

• 결산 절차 : 배송 계약은 암호 화폐 또는 현금 결제의 물리적 배달을 통해 특정 날짜에 자동으로 정산합니다. 영구 계약은 자금 조달 요율 메커니즘을 통합하여이를 피합니다.
• 자금 조달 요금 : 영구 계약은 길고 짧은 거래자 간의 정기적 인 자금 지불을 사용하여 계약 가격이 현물 시장 가격에 가까워 지도록합니다. 배송 계약에는 적용되지 않습니다.
• 위치 보유 기간 : 배송 계약을 통해 거래자는 만료 전에 롤오버 또는 직책을 닫을지 여부를 결정해야합니다. 대조적으로, 영구 계약은 만료에 대해 걱정하지 않고 오랫동안 유지 될 수 있습니다.

이러한 구조적 변화는 트레이더가 각 유형의 계약에서 진입, 종료 및 위험 노출에 접근하는 방식에 영향을 미칩니다.

거래 전략 및 사용 사례

각 계약의 특성은 사용자가 사용하는 거래 전략에 영향을 미칩니다.

영구 계약은 유연성과 만료 문제없이 열린 직책을 유지할 수있는 능력으로 인해 Day Traders와 Scalper가 널리 선호됩니다.

배송 계약은 미래의 배송을 위해 가격을 고정 시키거나 물리적 시장에서 기존 노출을 상쇄하려는 기관 투자자와 헤거에게 더 많은 항소를합니다.

영구 계약을 사용하는 거래자는 종종 높은 레버리지로 단기 가격 변동을 포착하는 데 중점을 두는 반면, 배송 계약을 다루는 사람들은 미래 지위를 실제 자산 보유 또는 더 긴 지평에 비해 예상 가격 추세와 선물 위치를 조정하는 데 우선 순위를 정할 수 있습니다.

위험 관리 고려 사항

위험 프로파일은 영원한 계약과 배송 계약간에 크게 다릅니다.

• 유동성 노출 : 영구 계약은 일반적으로 지속적인 거래로 인해 유동성이 높아져서 빠르게 입력하고 출발하기가 더 쉽습니다. 배송 계약은 합의 날짜가 다가옴에 따라 유동성이 감소 할 수 있습니다.
• 변동성 영향 : 영구 계약의 자금 지원 비율은 특히 시장이 일관되게 한쪽 (오래 또는 반바지)을 선호하는 경우 변동성이 높은 기간 동안 비용을 추가 할 수 있습니다.
• 만료 위험 : 배송 계약은 만료 근처에 '고정'또는 예상치 못한 가격 변동의 위험이 있으며, 이는 롤링 위치에있을 때 미끄러지거나 불리한 처형을 초래할 수 있습니다.

이러한 뉘앙스를 이해하면 거래자가 스톱 손실 수준을 조정하고 위치 크기를 조정하며 사용중인 계약 유형에 따라 사용을 활용할 수 있습니다.

수수료 및 자금 구조

수수료 구조는 계약 유형 및 교환 제공에 따라 다릅니다.

영구 계약에는 일반적으로 몇 시간 또는 매일 반복되는 자금 지불금과 함께 스팟 거래와 유사한 테이커/제작자 수수료가 포함됩니다.

배송 계약은 일반적으로 정착이 발생할 때까지 지속적인 자금 요금이없는 표준 거래 수수료 만 발생합니다.

자금 조달 비율은 영구 계약 가격과 기본 자산의 지수 가격의 차이에 따라 계산됩니다. 영구 가격이 지수보다 높으면 반바지를 지불하고 그 반대도 마찬가지입니다. 지속적인 불균형이 시간이 지남에 따라 이익을 침식 할 수 있으므로 거래자는 이러한 요금을 면밀히 모니터링해야합니다.

교환 지원 및 시장 가용성

모든 거래소가 두 계약 유형을 동등하게 지원하는 것은 아닙니다.

• Binance, Bybit 및 Okx와 같은 주요 파생 상품 플랫폼은 Bitcoin, Ethereum 및 Solana와 같은 여러 암호 화폐에 걸쳐 영구 및 배송 계약을 제공합니다.
• 더 작은 교환은 배송 기반기구에 대한 수요가 낮아서 영구 계약으로 제공되는 제품을 제한 할 수 있습니다.
• 계약 목록은 자산과 만기에 따라 다르며, 인기있는 동전은 여러 배송 날짜가 동시에 제공됩니다.

거래자는 선호하는 플랫폼에서 사용할 수있는 계약을 확인하고 결제 메커니즘 및 수수료 일정을 포함한 특정 이용 약관을 이해해야합니다.

자주 묻는 질문

Q1 : 영구 계약을 배송 계약으로 전환 할 수 있습니까? 아니요, 영구 계약 및 배송 계약은 별도의 도구입니다. 하나를 다른 하나로 변환 할 수 없습니다. 그러나 거래 목표가 변경되면 수동으로 영구 위치를 닫고 배송 계약을 개설 할 수 있습니다.

Q2 : 자금 요금은 영구 계약에서 어떻게 결정됩니까? 자금 조달 비율은 영구 계약 가격과 마크 가격 (또는 지수 가격)의 차이에 따라 계산됩니다. Exchanges는 8 시간마다 종종이 요금을 주기적으로 게시하며 시장 조건에 따라 동적으로 조정합니다.

Q3 : 배송 계약은 항상 자산의 물리적 배송이 필요합니까? 아니요, 많은 배송 계약은 물리적 양도를 요구하기보다는 현금으로 해결됩니다. 현금 결제는 가격 차이가 피아트 또는 스타블 레코 인으로 지불되므로 실제 암호화 이체를 처리 할 필요가 없음을 의미합니다.

Q4 : 영원한 거래 대 배송 계약에 대한 세금 영향이 있습니까? 예, 세금 처리는 관할권 및 계약 유형에 따라 다를 수 있습니다. 일부 지역은 영구 계약을 자본 이득 또는 소득세에 따른 투기 수단으로 취급하는 반면, 배송 계약은 선물 세금 규칙에 해당 할 수 있습니다. 정확한 지침은 항상 현지 세금 전문가와 상담하십시오.