Was ist der Unterschied zwischen ewigen und Lieferverträgen?

Verständnis der Grundlagen von Kryptowährungs -Futures -Verträgen

Cryptocurrency -Futures -Verträge sind Derivatinstrumente, mit denen Händler über die Preisbewegung eines digitalen Vermögenswerts spekulieren können, ohne das zugrunde liegende Vermögenswert zu besitzen. Diese Verträge sind in zwei Hauptformularen erhältlich: ewige Verträge und Lieferverträge . Beide dienen unterschiedlichen Zwecken innerhalb des Kryptohandels -Ökosystems, und das Verständnis ihrer Unterscheidungen ist für ein effektives Risikomanagement und die Entwicklung von Strategien von entscheidender Bedeutung.

Perpetuelle Verträge haben kein Ablaufdatum, sodass Händler Positionen auf unbestimmte Zeit halten, solange sie eine ausreichende Marge aufrechterhalten.

Lieferverträge , die auch als traditionelle Futures -Verträge bezeichnet werden, werden zu einem vorbestimmten zukünftigen Zeitpunkt festgelegt, indem er den zugrunde liegenden Vermögenswert oder den zugrunde liegenden Vermögen oder das Bargeldäquivalent liefert.

Das Fehlen eines Ablaufdatums in ewigen Verträgen macht sie für kurzfristige Spekulationen und Leveraged-Handel besser geeignet, während häufig zu Lieferverträgen für Absicherung oder langfristige Anlagestrategien verwendet werden.

Wichtige Unterschiede in der Vertragsmechanik

Einer der bedeutendsten Unterschiede zwischen diesen Vertragstypen liegt in der Art und Weise, wie sie strukturiert und festgelegt sind.

• Abrechnungsprozess: Lieferverträge werden automatisch an einem bestimmten Zeitpunkt durch physische Lieferung der Kryptowährung oder der Bargeldabrechnung festgelegt. Perpetuelle Verträge vermeiden dies durch die Einbeziehung eines Finanzierungsrate -Mechanismus.
• Finanzierungssatz: Perpetuelle Verträge verwenden regelmäßige Finanzierungszahlungen zwischen langen und kurzen Händlern, um sicherzustellen, dass der Vertragspreis nahe am Spot -Marktpreis bleibt. Dies gilt nicht für Lieferverträge.
• Position Haltedauer: Mit Lieferverträgen müssen Händler entscheiden, ob sie vor Ablauf ihre Position überrollen oder schließen sollen. Im Gegensatz dazu können ewige Verträge für längere Zeit abgehalten werden, ohne sich um Ablauf zu sorgen.

Diese strukturellen Variationen beeinflussen, wie Händler in jeder Art von Vertrag den Eintritt, Ausstieg und Risikoexposition nähern.

Handelsstrategien und Anwendungsfälle

Die Art jedes Vertrags wirkt sich auf die Handelsstrategien aus, die von Nutzern angewendet werden.

Perpetuelle Verträge werden aufgrund ihrer Flexibilität und der Fähigkeit, offene Positionen ohne Verfallsbedenken aufrechtzuerhalten, von Tageshändlern und Scalpern weit verbreitet.

Lieferverträge appellieren mehr an institutionelle Anleger und Hedger, die die Preise für zukünftige Lieferung blockieren oder bestehende Expositionen auf dem physischen Markt ausgleichen möchten.

Händler, die ewige Verträge verwenden, konzentrieren sich häufig darauf, kurzfristige Preisschwankungen mit hoher Hebelwirkung zu erfassen, während diejenigen, die sich mit Lieferverträgen befassen, die Ausrichtung ihrer Futures-Positionen mit tatsächlichen Asset-Beteiligungen oder erwarteten Preistrends gegenüber längeren Horizonten priorisieren können.

Überlegungen zum Risikomanagement

Die Risikoprofile unterscheiden sich signifikant zwischen ewigen und Lieferverträgen.

• Liquiditätsexposition: Perpetuelle Verträge bieten in der Regel aufgrund des kontinuierlichen Handels eine höhere Liquidität, sodass es einfacher ist, die Positionen schnell einzutreten und zu verlassen. Lieferverträge können eine verringerte Liquidität feststellen, wenn sich der Vergleichsdatum nähert.
• Volatilität Auswirkungen: Die Finanzierungsrate in ewigen Verträgen kann die Kosten in stark volatilen Zeiträumen erhöhen, insbesondere wenn der Markt konsequent eine Seite bevorzugt (Longs oder Shorts).
• Ablaufrisiko: Lieferverträge bilden das Risiko, in der Nähe von Ablauf zu "festzuhalten" oder unerwartete Preisbewegungen, was bei Rolling -Positionen zu einer Schlupf oder einer ungünstigen Ausführung führen kann.

Das Verständnis dieser Nuancen hilft den Händlern, ihre Stop-Loss-Levels, die Positionsgröße und die Nutzung der Nutzung nach dem Vertragstyp anzupassen, mit dem sie sich befassen.

Gebühren und Finanzierungsstrukturen

Die Gebührenstrukturen variieren je nach Vertragstyp und dem ihnen anbietenden Austausch.

Perpetuelle Verträge umfassen normalerweise die Taker-/Herstellergebühren, die dem Spot -Handel ähnlich sind, zusammen mit wiederkehrenden Finanzierungszahlungen alle paar Stunden oder täglich.

Lieferverträge entstehen in der Regel nur Standardhandelsgebühren, ohne dass die laufenden Finanzierungskosten bis zur Einrichtung eintreten.

Die Finanzierungsraten werden auf der Grundlage der Differenz zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem Indexpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts berechnet. Wenn der ewige Preis über dem Index liegt, zahlen Longs Shorts und umgekehrt. Händler sollten diese Raten genau überwachen, da anhaltende Ungleichgewichte im Laufe der Zeit die Gewinne untergraben können.

Austauschunterstützung und Marktverfügbarkeit

Nicht alle Börsen unterstützen beide Vertragstypen gleichermaßen.

• Große Derivateplattformen wie Binance, Bybit und OKX bieten sowohl ewige als auch Lieferverträge für mehrere Kryptowährungen wie Bitcoin, Ethereum und Solana an.
• Kleinere Börsen können die Angebote auf ewige Verträge beschränken, da eine geringere Nachfrage nach Lieferinstrumenten aufbasierte, in Instrumenten.
• Die Vertragseinträge variieren je nach Asset und Reife, wobei beliebte Münzen gleichzeitig mehrere Liefertermine zur Verfügung haben.

Händler sollten überprüfen, welche Verträge auf ihrer bevorzugten Plattform verfügbar sind, und die spezifischen Bedingungen, einschließlich Vergleichsmechanismen und Gebührenpläne, zu verstehen.

Häufig gestellte Fragen

F1: Kann ich einen ewigen Vertrag in einen Liefervertrag umwandeln? Nein, ewige Verträge und Lieferverträge sind separate Instrumente. Sie können keine in den anderen konvertieren. Sie können jedoch eine ewige Position manuell schließen und einen Liefervertrag eröffnen, wenn sich Ihre Handelsziele ändern.

F2: Wie werden Finanzierungsraten in ewigen Verträgen ermittelt? Die Finanzierungsraten werden auf der Grundlage der Differenz zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem Markpreis (oder dem Indexpreis) berechnet. Börsen veröffentlichen diese Raten regelmäßig - oft alle 8 Stunden - und passen sich dynamisch anhand der Marktbedingungen an.

F3: Erfordern Lieferverträge immer eine physische Lieferung des Vermögenswerts? Nein, viele Lieferverträge erfassen sich in bar, anstatt eine physische Übertragung zu erfordern. Cash Abrechnung bedeutet, dass die Preisdifferenz in Fiat oder Stablecoin ausgezahlt wird, wodurch die Notwendigkeit von tatsächlichen Kryptoübertragungen beseitigt wird.

F4: Gibt es steuerliche Auswirkungen auf den Handel mit Perpetual im Vergleich zu Lieferverträgen? Ja, die steuerliche Behandlung kann je nach Gerichtsbarkeit und Vertragstyp unterschiedlich sein. Einige Regionen behandeln ewige Verträge als spekulative Instrumente, die Kapitalgewinnen oder Einkommenssteuer unterliegen, während Lieferverträge unter den Futures -Steuerregeln fallen können. Wenden Sie sich immer an einen örtlichen Steuerfachmann, um genaue Anleitungen zu erhalten.