Bitcoin ETF는 Bitcoin에 의해 물리적으로 지원됩니까?

Bitcoin ETF는 투자자에게 직접 소유권없이 Bitcoin의 가격에 노출을 제공하며, 물리적으로 뒷받침 된 옵션은 실제 Bitcoin를 안전한 양육권으로 보유하고 있습니다.

2025/07/19 06:07

Bitcoin ETF는 무엇입니까?

Bitcoin ETF (Exchange-Traded Funds)는 암호 화폐를 직접 소유하지 않고 투자자가 Bitcoin에 노출 될 수있는 투자 수단입니다. 이 자금은 전통적인 증권 거래소와 거래되므로 디지털 자산 지갑이나 블록 체인 기술에 익숙하지 않은 것을 포함하여 광범위한 투자자가 이용할 수 있습니다. Bitcoin ETF의 주요 매력은 기존의 금융 상품을 위해 설계된 규제 프레임 워크를 준수하면서 Bitcoin의 가격 변동을 반영하는 능력에 있습니다.

Bitcoin의 직접 소유권과 달리 Bitcoin ETF에 투자한다고해서 항상 실제 암호 화폐를 보유하는 것은 아닙니다. 대신,이 기금은 선물 계약 또는 합성 파생 상품과 같은 Bitcoin의 시장 가치를 반영하기 위해 다른 메커니즘을 사용할 수 있습니다. 그러나 일부 Bitcoin ETF는 Bitcoin에 의해 물리적으로 지원 된다고 주장하며, 이는 펀드의 미결제 주식과 동등한 실제 Bitcoin 준비금을 보유하고 있음을 의미합니다.

물리적으로 지원되는 이해 Bitcoin ETF

물리적으로 지원되는 Bitcoin ETF에서 펀드 제공 업체는 발행 된 주식을 투자자에게 뒷받침하기 위해 실제 Bitcoin를 구매하고 안전하게 저장합니다. 이 모델은 ETF의 시장 가치를 지원하기 위해 물리적 금 덩어리가 보유 된 금 지원 ETF와 유사합니다. 이 구조의 주요 장점은 개인 키나 지갑 주소를 관리하는 복잡성없이 Bitcoin의 가격에 직접 노출 된다는 것입니다.

투명성과 신뢰를 보장하기 위해 많은 물리적으로 지원되는 ETF는 제 3 자 회사의 정기 감사를 받아 보유한 Bitcoin의 금액을 확인합니다. 투자자는 종종 펀드의 Bitcoin Holdings의 실시간 또는 매일 업데이트를 온라인으로 확인할 수 있습니다. 이 수준의 투명성은 상대방 위험을 완화하는 데 도움이되며 , 이는 파생 기반 ETF 구조의 관심사입니다.

이러한 장점에도 불구하고 물리적으로 뒷받침 된 ETF는 물류 및 보안 문제에 직면합니다. 많은 양의 Bitcoin를 안전하게 저장하려면 고급 냉장 스토리지 솔루션과 제도적 등급 관리인이 필요합니다. 위반 또는 잘못 관리되면 투자자에게 상당한 손실이 발생할 수 있습니다.

물리적으로 뒷받침되는 것과 선물 기반 Bitcoin ETF의 차이

모든 Bitcoin ETF가 동일하게 생성되는 것은 아닙니다. 물리적으로 뒷받침 된 ETF는 실제 Bitcoin를 보유하고 있지만, 선물 기반 Bitcoin ETF는 자산의 직접적인 소유권이 아닌 Bitcoin 선물 계약에서 가치를 얻습니다 . 이 계약은 미리 정해진 가격과 날짜로 Bitcoin를 구매 또는 판매하는 계약입니다.

선물 기반 ETF의 주요 단점 중 하나는 선물 시장의 Contango 또는 후진으로 인한 오류 추적 가능성입니다. Contango는 선물 가격이 스팟 가격보다 높을 때 발생하여 계약을 인정할 때 추가 비용이 발생합니다. 이로 인해 ETF의 성능이 시간이 지남에 따라 Bitcoin의 실제 가격에서 분기 될 수 있습니다.

반대로, 물리적으로 뒷받침 된 ETF는 이러한 문제가 기본 자산을 직접 보유하기 때문에 이러한 문제를 피합니다. Bitcoin의 가격을 추적 할 때 단순성과 정확성을 선호하는 투자자는 신체 양육권과 관련된 운영 위험에도 불구하고 종종 이러한 유형의 ETF를 선호합니다.

물리적으로 뒷받침 된 Bitcoin ETF에 대한 규제 고려 사항

Bitcoin ETF의 승인 및 규제는 관할 구역마다 크게 다릅니다. 미국에서는 유가 증권 거래위원회 (SEC)는 물리적으로 지원되는 ETF 제안을 승인하는 데 신중해졌으며 시장 조작, 유동성 및 투자자 보호에 대한 우려를 인용했습니다. 그러나 캐나다와 브라질과 같은 다른 국가에서는 물리적으로 지원되는 성공적인 Bitcoin ETF를 승인하고 시작했습니다.

물리적으로 지원되는 Bitcoin ETF가 규제 승인을 얻기 위해 Bitcoin 보유, 사기 방지 및 공정한 가격 보장을위한 강력한 메커니즘을 보여 주어야합니다. ETF를 나열하는 교환은 또한 조작 거래 관행을 감지하고 방지하기 위해 감시 조치를 구현해야합니다.

이 경우 규제 된 관리인의 존재는 필수적입니다. 관리인은 Bitcoin를 안전하게 저장하고 정기적 인 매장량 증명을 제공 할 책임이 있습니다. 이것은 감독과 책임의 계층을 추가하며 , 규제 당국은 ETF 응용 프로그램을 평가할 때 호의적으로 간주합니다.

Bitcoin ETF가 물리적으로 백업되었는지 확인하는 방법

Bitcoin ETF가 물리적으로 지원되는지 확인하는 데 관심이있는 투자자들은 펀드의 안내서와 연례 보고서를 검토해야합니다. 이 문서는 일반적으로 펀드의 투자 전략, 양육권 계약 및 감사 기록을 공개합니다. 자산 보유의 투명성은 평판이 좋은 ETF 제공 업체의 특징입니다.

많은 ETF 발행자들이 매일 또는 매주 업데이트를 게시합니다. 이 공개는 일반적으로 펀드의 공식 웹 사이트 또는 ETF에 연결된 특정 지갑 주소를 추적하는 블록 체인 탐색기를 통해 제공됩니다. 잘 알려진 회계 회사가 수행 한 제 3 자 감사는 후원 자산의 진위에 대한 추가 보증을 제공합니다.

또한 투자자는 ETF가 사용하는 관리인에 대한 정보를 찾아야합니다. Coinbase Cultody 또는 Gemini Trust Company와 같은 평판이 좋은 관리인은 종종 디지털 자산 확보에 대한 강력한 실적으로 인해 선호됩니다. ETF 구조 내에서 관리인의 역할과 책임을 확인하는 것은 신체적 후원의 정당성을 평가하는 데 중요합니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q : 실제 Bitcoin의 ETF 주식을 상환 할 수 있습니까?

A : 대부분의 Bitcoin ETF는 개별 투자자가 물리적 인 주식을 상환 할 수 없습니다 Bitcoin. 상환은 일반적으로 기관 차원에서 운영하는 공인 참가자로 제한됩니다.

Q : ETF 제공 업체는 그들이 보유하고 있다고 주장하는 Bitcoin을 어떻게 저장합니까?

A : 공급자는 안전한 관리 서비스를 사용하며, 종종 냉간 저장 솔루션 및 다중 서명 지갑 시스템을 사용하여 도난 또는 무단 액세스로부터 보호합니다.

Q : Bitcoin ETF에 직접 투자하는 세금 영향이 있습니까?

A : 그렇습니다. ETF 투자는 관할권에 따라 다른 세금 처리를받을 수 있습니다. 대부분의 경우 ETF의 이익은 Direct Bitcoin 보유와 같은 재산이나 상품이 아닌 전통적인 주식과 유사하게 과세됩니다.

Q : 물리적으로 뒷받침 된 ETF는 선물 기반보다 높은 수수료를 청구합니까?

A : 수수료는 펀드의 구조 및 관리 요건에 따라 다를 수 있습니다. 물리적으로 백업 된 ETF는 저장 및 보안과 관련된 추가 비용이 발생할 수 있으므로 비용 비율이 약간 높아질 수 있습니다.