Bitcoin ETF :이 새로운 투자 차량의 기본 사항 이해

Bitcoin ETF 란 무엇입니까?

Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) 는 투자자가 암호 화폐를 직접 소유하지 않고 Bitcoin 의 가격 변동에 노출 될 수있는 금융 상품입니다. 디지털 지갑 및 교환을 통해 Bitcoin을 구매, 저장 및 관리하는 대신, 투자자는 전통적인 중개 계정을 통해 Bitcoin ETF의 주식을 구매할 수 있습니다. 이 주식은 규제 증권 거래소에 상장되어 있으며, 이미 주식 시장에 참여한 사람들을 위해 Bitcoin에 투자 할 수있는 친숙하고 접근 가능한 방법을 제공합니다.

Bitcoin ETF의 주요 혁신은 그 구조에 있습니다. Bitcoin는 그 기본 자산으로 보유하고 있으며 그 가치를 반영하는 거래 가능한 주식을 발행합니다 Bitcoin. 펀드 제공 업체는 일반적으로 기관 등급 관리자를 사용하는 실제 Bitcoin를 안전하게 저장해야합니다. 이를 통해 개별 투자자가 개인 키를 처리하거나 암호화 스토리지의 기술적 복잡성에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 승인 된 ETF는 재무보고 및 투명성 표준을 준수해야하므로 규제 감독은 또 다른 신뢰 계층을 추가합니다.

Bitcoin 스팟 ETF는 선물 기반 ETF와 어떻게 다릅니 까?

Bitcoin ETF 환경에서 가장 중요한 차이점 중 하나는 Spot Bitcoin ETF 와 Bitcoin 선물 ETF 사이의 가장 중요한 차이점입니다. 스팟 ETF는 실제 Bitcoin를 직접 보유하고 있으며, 이는 순 자산 가치 (NAV)가 Bitcoin의 실시간 시장 가격을 기반으로한다는 것을 의미합니다. 이 직접적인 상관 관계는 스팟 ETF가 Bitcoin의 진정한 시장 가치를보다 정확하게 반영합니다.

대조적으로, 선물 기반 Bitcoin ETF는 Bitcoin을 유지하지 않습니다. 대신, 그것은 미래 날짜에 미리 정해진 가격으로 Bitcoin 미래 계약에 투자합니다. 이 계약은 CME와 같은 규제 파생 상품 거래소에서 거래됩니다. 시장 감정 및 롤 비용과 같은 요인 (만료 될 때 계약을 인한 계약 비용)과 같은 요인으로 인해 선물 가격이 현물 가격에서 분기 될 수 있기 때문에 선물 기반 ETF는 Bitcoin의 가격을 정확하게 추적하지 않을 수 있습니다.

Bitcoin의 시장 가격에 순수한 노출을 원하는 투자자들에게는 Bitcoin ETF가 일반적으로 선호됩니다. 미국 증권 거래위원회 (SEC)는 2024 년 1 월 첫 번째 지점 Bitcoin ETF를 승인하여 Cryptocurrency의 주류 재무 수용에 중요한 이정표를 표시했습니다.

Bitcoin ETF에 투자하는 방법 : 단계별 가이드

Bitcoin ETF에 대한 투자는 주식 또는 ETF를 구매하는 것과 유사한 프로세스를 따릅니다. cryptocurrency 지갑이나 교환 계정이 필요하지 않습니다. 시작하는 방법은 다음과 같습니다.

• Fidelity, Charles Schwab 또는 Robinhood와 같은 ETF에 대한 액세스를 제공하는 플랫폼이있는 중개 계정을여십시오.
• 플랫폼이 ETF로 변환 한 후 ISHARES Bitcoin TRUST (IBIT) , ARK 21SHARES Bitcoin ETF (ARKB) 또는 GRAYSCALE Bitcoin TRUST (GBTC) 와 같은 Bitcoin ETF의 거래를 지원하는지 확인하십시오.
• 중개 인터페이스 내에서 시세 기호를 사용하여 Bitcoin ETF를 검색하십시오.
• 펀드의 비용 비율, 관리중인 자산 (AUM) 및 최근 성과를 검토하십시오.
• 구매 주문 - 시장 주문 (현재 가격으로 즉시 실행) 또는 한도 주문 (지정된 가격으로 만 실행하도록 설정) 일 수 있습니다.
• 가격 변경 및 보유가 실시간으로 업데이트되는 중개 대시 보드를 통해 투자를 모니터링하십시오.

각 거래는 Fiat 통화 (예 : USD)로 해결되며 소유권은 중개 계정에 전자적으로 기록됩니다. Bitcoin ETF는 소득을 창출하지 않지만 판매시 자본 이득 또는 손실이 실현 될 것이므로 배당금은 적용되지 않습니다.

규제 프레임 워크 및 승인 프로세스

Bitcoin ETF, 특히 스팟 ETF의 승인은 길고 논쟁적인 과정이었습니다. 미국 SEC 는 역사적으로 암호 화폐 공간에서 시장 조작, 유동성 및 양육 관행에 대한 우려를 표명했습니다. 이러한 우려는 Vaneck, Bitwise 및 Grayscale과 같은 회사의 여러 제출에도 불구하고 수년간 Spot ETF 승인을 지연 시켰습니다.

전환점은 2023 년과 2024 년 초에 SEC가 입장을 바꾸면서 암호화 거래소와 규제 기관 간의 시장 만기성과 더 강력한 감시 공유 계약을 인용하면서 입장을 바꿨습니다. 여러 지점의 승인 Bitcoin ETF는 Coinbase 또는 Bakkt 와 같은 기존 관리자와의 강력한 파트너십을 보여주는 발행자에게 우연히 발생했으며, 가격 메커니즘이 조작에 저항력이 있음을 증명했습니다.

승인 된 각 ETF는 SEC에 양식 S-1을 제출하여 구조, 수수료, 위험 및 운영 절차를 자세히 설명해야합니다. 지속적인 준수에는 투명성을 향상시키는 매일의 보유보고 ( 인내 창조 및 상환 )가 포함되며, 이는 투명성을 향상시킵니다. 이 규제 엄격함은 Bitcoin ETF를 규제되지 않은 암호 자금과 차별화하고 직접 암호화 거래에없는 수준의 투자자 보호를 제공합니다.

Bitcoin ETF 투자의 세금 영향

Bitcoin ETF에 투자하는 것은 직접 보유하는 것과는 다른 특정 세금 고려 사항이 있습니다. Bitcoin ETF는 재산이 아닌 보안 으로 취급되기 때문에 주식 판매로 인한 이익은 Cryptocurrency 거래에 적용되는 더 복잡한 규칙이 아니라 자본 이득세의 적용을받습니다.

Bitcoin ETF의 주식을 이익으로 판매 할 때 :

• 1 년 이내에 보유 된 경우, 이익은 일반 소득 세율로 단기 자본 이익 으로 과세됩니다.
• 1 년 이상 보유된다면, 이익은 장기 자본 이익 으로 과세되며, 이는 일반적으로 낮은 요금 을가집니다.

직접 Bitcoin 거래와 달리 모든 양도 (지갑 간에도)가 과세 대상 이벤트가 될 수있는 거래와 달리 ETF 거래는 판매 시세 만 세금을 납부합니다. 여러 암호화 거래에서 비용 기준을 추적 할 필요가 없습니다. 중개는 연말에 1099-B 양식을 제공하여 세금보고를 단순화합니다.

그러나 투자자들은 ETF 구조가 세금 효율성을 제공하지만 세금 책임을 제거하지는 않습니다. 손실은 자본 손실 수확에 대한 IRS 규칙에 따라 다른 자본 이득을 상쇄하는 데 사용될 수 있습니다.

Bitcoin ETF 투자자에 대한 위험과 고려 사항

그들의 편의에도 불구하고, Bitcoin ETF는 몇 가지 위험을 겪고 있습니다. 가장 중요한 것은 시장 변동성 입니다 - Bitcoin의 가격은 단기간에 극적으로 스윙 할 수 있으며 ETF 주식은 그 변동성을 직접 반영합니다. 제도적 양육권에도 불구하고 기본 자산은 여전히 투기 적입니다.

또 다른 위험은 프리미엄/할인 거래 입니다. 일부 Bitcoin ETF는 특히 높은 수요 또는 시장 스트레스 기간 동안 순자산 가치 이상 (할인) 이상의 가격으로 거래 할 수 있습니다. 이것은 입장 및 출구 가격에 영향을 줄 수 있습니다.

관리 수수료도 수익에 영향을 미칩니다. 대부분의 지점 Bitcoin ETF는 0.20%에서 0.90% 사이의 비용 비율을 가지지 만,이 수수료는 시간이 지남에 따라 축적되어 전체 이익을 줄입니다. 투자자는 투자하기 전에 제공자의 수수료를 비교해야합니다.

마지막으로, ETF는 자체 검사 위험을 제거하지만 펀드 발행자, 관리인 및 규제 환경에 대한 상대방 위험 을 도입합니다. 관리인이 위반을 겪거나 발행인이보고 의무를 충족시키지 못하면 투자자 자산이 위험에 처할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Bitcoin ETF의 관리인이 파산하면 어떻게됩니까? 관리인 파산이 발생하는 경우 ETF에 대한 신뢰를 보유한 자산은 일반적으로 관리인 자체 자산과 분리됩니다. 이 법적 분리는 Bitcoin이 펀드에 보호되고 접근 할 수 있어야한다는 것을 의미합니다. 규제 요건은 관리인이 보험 및 냉장 보관 솔루션을 유지하여 추가 보유를 추가로 보호해야합니다.

기존 Bitcoin를 Bitcoin ETF의 주식으로 변환 할 수 있습니까? 아니요, 직접 변환 메커니즘이 없습니다. Bitcoin ETF에 투자하려면 Bitcoin를 화폐 통화로 판매하고 해당 자금을 사용하여 중개를 통해 ETF 주식을 구매해야합니다. ETF 발행자는 인내 창출로 알려진 프로세스에서 공인 참가자를 통해 Bitcoin을 독립적으로 취득합니다.

Bitcoin ETF는 미국 이외의 지역에서 사용할 수 있습니까? 예, 여러 국가에서 Bitcoin ETF 또는 유사한 제품을 제공합니다. 캐나다는 2021 년에 세계 최초의 Bitcoin ETF, 목적 Bitcoin ETF (BTCC) 를 시작했습니다. 유럽 시장은 또한 규제 프레임 워크가 관할권에 따라 다르지만 유사하게 기능하는 ETP (Exchange-Traded Products)의 출시를 보았습니다.

Bitcoin ETF는 배당금을 지불합니까? Bitcoin ETF는 배당금을 지불하지 않습니다. 그들은 수입을 창출하지 않고 Bitcoin의 가격을 추적하도록 설계되었습니다. 모든 수익은 기본 자산에 대한 가격 인식에서만 나옵니다.