Defi의 "구조화 된 제품"은 무엇입니까?

Defi의 구조화 된 제품 이해

1. DEFI (Decentralized Finance)에서 구조화 된 제품은 기본 암호화 자산을 파생 상품과 결합하여 특정 위험 회전 프로파일을 달성하는 맞춤형 금융 상품을 참조하십시오. 이 제품은 일반적으로 블록 체인 네트워크에서 스마트 계약을 사용하여 구축되므로 자동 실행 및 투명성이 가능합니다. 이러한 제품을 은행이나 투자 회사가 제공하는 전통적인 금융과 달리 Defi는 분산 프로토콜을 통해 이러한 기기에 대한 허가없는 액세스를 가능하게합니다.

2. Defi Structured Products의 핵심 아이디어는 단순한 대출 또는 스테이 킹을 넘어서는 수확량 향상 전략을 제공하는 것입니다. 예를 들어, 구조화 된 제품에는 예금 자산에 보장 된 통화 옵션을 판매하여 프리미엄 소득을 창출 할 수 있습니다. 이를 통해 사용자는 적극적으로 거래하지 않더라도 옆으로 또는 약간 강세의 시장 상황에서 추가 수익을 얻을 수 있습니다.

3.이 제품은 종종 안정식, ETH 또는 BTC와 같은 휘발성 토큰 및 옵션 또는 선물과 같은 파생 위치를 통합합니다. 이를 알고리즘 적으로 결합함으로써 프로토콜은 다른 위험 수준의 트랜치를 생성 할 수 있으며, 이는 전통적인 시장에서 담보 부채 의무 (CDO)가 어떻게 구조화되었는지와 유사하지만 투명성과 프로그래밍 가능성이 높아질 수 있습니다.

4. Defi에서 가장 일반적인 유형의 구조화 된 제품 중 하나는 미래의 수율 스트림이 토큰 화되어 투자자에게 판매되는 '수율 토큰 화'모델입니다. 예를 들어, 사용자는 매주 자동으로 공급되지 않는 통화 옵션을 자동으로 판매하는 금고에 ETH를 입금 할 수 있습니다. 옵션 프리미엄의 수익률은 참가자에게 분배되며, 온쇄 활동으로 뒷받침되는 예측 가능한 소득 흐름을 제공합니다.

5.이 제품은 코드에 의해 관리되기 때문에 중개자에 대한 의존도를 줄입니다. 그러나 특정 구성에서 스마트 계약 위험, Oracle 의존성 및 잠재적 인 무한한 손실도 소개합니다. 사용자는 참여하기 전에 기본 메커니즘과 역사적 성능을 신중하게 평가해야합니다.

Defi Structured 제품의 주요 구성 요소

1. 스마트 계약은 기초 역할을하여 자산 할당, 파생 실행 및 지불금 배포의 논리를 자동화합니다. 이러한 계약은 일반적으로 오픈 소스이며 독립적 인 감사와 펀드 흐름의 실시간 모니터링을 허용합니다.

2. Oracles는 옵션 연습, 재조정 이벤트 또는 청산을 유발하는 데 필요한 외부 가격 데이터를 제공합니다. ChainLink와 같은 네트워크의 안정적인 가격 피드는 공정하고 정확한 실행을 보장하는 데 중요합니다.

3. 유동성 풀을 사용하면 사용자 자금이 더 큰 금고로 집계 될 수 있으며, 이는 커버 된 통화, 판매 또는 범위 발생과 같은 전략에 배치 할 수 있습니다. 수영장 기반 설계를 통해 소매 투자자는 최소한의 자본으로 제도적 등급 전략에 액세스 할 수 있습니다.

4. 위험 세분화는 종종 선임 및 주니어 트랜치를 통해 달성됩니다. 주니어 트랜치는 초기 손실을 흡수하지만 높은 수익률을 얻는 반면, 선임 트랜치는 지불금에서 우선 순위를 받지만 수익을 캡핑합니다. 이 구조는 전통적인 신용 강화를 반영하지만 투명하게 체인을 작동시킵니다.

5. 거버넌스 토큰은 매개 변수 조정, 전략 선택 또는 수수료 구조에 대한 제어를 분산시키는 데 사용될 수 있습니다. 일부 프로토콜을 통해 토큰 보유자는 신제품 출시 또는 위험 임계 값에 투표하여 커뮤니티 중심 개발을 촉진 할 수 있습니다.

인기있는 예와 사용 사례

1. 리본 금융은 사용자가 ETH 또는 WBTC와 같은 자산을 입금하고 보장 된 통화 또는 풋을 자동으로 판매함으로써 수익률을 얻는 구조화 된 금고를 제공합니다. 이 프로토콜은 LYRA와 같은 기부 옵션을 통해 매주 이러한 옵션을 실행하여 예금자에게 프리미엄을 배포합니다.

2. HEGIC을 통해 사용자는 담보를 잠그고 파업 가격 및 지속 시간을 설정하여 유연한 옵션 위치를 만들 수 있습니다. 금고 자체는 아니지만 사용자 정의 가능한 파생 상품 노출이 필요한 구조화 된 제품의 인프라 계층 역할을합니다.

3. Barnbridge는 스마트 수확량 제품으로 토큰 화 된 위험 트랜치를 개척하여 채권과 같은 암호화를 나누고 주니어 본드로 분할했습니다. 선임 채권자는 안정적인 수익을 얻는 반면, 주니어 채권자는 더 높은 상승으로 변동성을 취합니다.

4. DOPEX는 구조화 된 금고에 중점을 둔 분산 옵션 교환을 운영합니다. 'Range-Accual Vaults'Pay 사용자는 특정 가격 범위 내에서 자산을 보유하여 수익성이 향상된 안정성을 보상합니다.

5. Premia Finance는 사용자가 옵션을 판매하고 프리미엄을 얻을 수 있으며 구매자에게 자신의 위치를 ​​헤지 할 수있는 능력을 제공합니다. AMM 기반 모델은 변동성과 수요에 따라 동적으로 가격을 조정하여 자동화 된 수확량 전략에 적합합니다.

자주 묻는 질문

Defi 구조화 된 제품과 어떤 위험이 있습니까? 스마트 계약 취약점, Oracle 조작 및 시장 변동성은 주요 관심사입니다. 기본 프로토콜에 버그가 있거나 악용되는 경우 사용자는 교장을 잃을 수 있습니다. 갑작스런 가격 변동은 특히 레버리지 또는 짧은 옵션 위치에서 불리한 파생 상환금을 유발할 수 있습니다.

구조화 된 제품은 표준 대출보다 수확량이 더 높은 수율을 어떻게 생성합니까? 그들은 프리미엄을 수집하는 옵션 쓰기와 같은 활발한 전략을 통합합니다. 이 보험료는 대출로부터의이자를 넘어서는 추가 소득 흐름이며, 가격 안정성을 효과적으로 수익을 창출하거나 기본 자산에 대한 중간 정도의 인식.

구조화 된 제품은 초보자 투자자에게 적합합니까? 그들은 파생 상품, 위험 계층 및 프로토콜 메커니즘에 대한 확실한 이해가 필요합니다. 초보자는 가파른 학습 곡선에 직면 할 수 있으며 자본 노출이 낮은 상태로 시작하거나 위험 프로파일이 낮은 시니어 트랜치를 선택해야합니다.

구조화 된 제품을 헤징에 사용할 수 있습니까? 예. 일부 구조화 된 제품은 풋 옵션을 포함 시키거나 동적 재조정을 포함하여 단점 보호를 제공하도록 설계되었습니다. 휘발성 자산을 보유한 투자자는 이러한 기기를 사용하여 난류 시장에서 노출을 줄이면서 여전히 수확량을 얻을 수 있습니다.