Was sind "strukturierte Produkte" in Defi?

Verständnis strukturierter Produkte in Defi

1. In Decentralized Finance (DEFI) beziehen sich strukturierte Produkte auf maßgeschneiderte Finanzinstrumente, die grundlegende Krypto-Vermögenswerte mit Derivaten kombinieren, um spezifische Risiko-Return-Profile zu erreichen. Diese Produkte werden in der Regel mit intelligenten Verträgen in Blockchain -Netzwerken erstellt, die eine automatisierte Ausführung und Transparenz ermöglichen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Finanzen, bei denen solche Produkte von Banken oder Investmentfirmen angeboten werden, ermöglicht Defi durch dezentrale Protokolle einen genehmigten Zugang zu diesen Instrumenten.

2. Die Kernidee hinter Defi-strukturierten Produkten besteht darin, Strategien zur Ertragssteigerung anzubieten, die über die einfache Kreditvergabe oder das Einhalten hinausgehen. Beispielsweise kann ein strukturiertes Produkt den Verkauf von gedeckten Call -Optionen auf einem hinterlegten Vermögenswert umfassen, um Prämieneinnahmen zu erzielen. Auf diese Weise können Benutzer zusätzliche Renditen unter Seitwärts- oder leicht bullischen Marktbedingungen erzielen, auch wenn sie nicht aktiv handeln.

3. Diese Produkte integrieren häufig Stablecoins, flüchtige Token wie ETH oder BTC und Derivatpositionen wie Optionen oder Futures. Durch die kombinierte Kombination algorithmisch können Protokolle Tranchen mit unterschiedlichem Risiko schaffen - ähnlich wie in traditionellen Märkten strukturierten Schuldenverpflichtungen (CDOs), allerdings mit größerer Transparenz und Programmierbarkeit.

4. Eines der häufigsten Arten von strukturierten Produkten in Defi ist das Modell "Rendite Tokenization", bei dem zukünftige Ertragsströme tokenisiert und an Anleger verkauft werden. Beispielsweise kann ein Benutzer die ETH in einem Gewölbe, das automatisch wöchentlich außerhalb des Geld-Call-Optionen verkauft werden, in einen Gewölbe einlegt. Die Rendite der Optionsprämien wird an die Teilnehmer verteilt und bietet einen vorhersehbaren Einkommensstrom, der durch die Aktivität von Onketten unterstützt wird.

5. Da diese Produkte vom Code bestimmt werden, verringern sie die Abhängigkeit von Vermittlern. Sie führen jedoch auch intelligentes Vertragsrisiko, Oracle -Abhängigkeiten und potenziellen unbeständigen Verlusten in bestimmten Konfigurationen ein. Benutzer müssen die zugrunde liegenden Mechanismen und die historische Leistung vor der Teilnahme sorgfältig bewerten.

Schlüsselkomponenten von Defi -strukturierten Produkten

1. Smart Contracts dienen als Fundament und automatisieren die Logik hinter Asset Allocation, Derivatausführung und Auszahlungsverteilung. Diese Verträge sind in der Regel Open-Source, sodass unabhängige Audits und Echtzeitüberwachung der Fondsströme ermöglichen.

2. Oracles liefern externe Preisdaten, die für Auslöser -Optionsübungen, Ausgleich von Ereignissen oder Liquidationen erforderlich sind. Zuverlässige Preisvorschriften aus Netzwerken wie ChainLink sind entscheidend, um eine faire und genaue Ausführung zu gewährleisten.

3. Liquiditätspools ermöglichen die Aggregation von User Funds in größere Gewölbe, die dann in Strategien wie abgedeckte Anrufe, Sendungsverkauf oder Reichweite eingesetzt werden können. Mit poolbasierten Designs können Einzelhandelsinvestoren mit minimalem Kapital auf institutionelle Strategien zugreifen.

4. Die Risikosegmentierung wird häufig durch Senior- und Junior -Tranchen erreicht. Junior -Tranchen absorbieren anfängliche Verluste, verdienen jedoch höhere Erträge, während hochrangige Tranchen Priorität bei Auszahlungen erhalten, jedoch mit begrenzten Renditen. Diese Struktur spiegelt herkömmliche Kreditverbesserungen wider, arbeitet jedoch transparent auf Ketten.

5. Governance -Token können verwendet werden, um die Kontrolle über Parameteranpassungen, Strategieauswahl oder Gebührenstrukturen zu dezentralisieren. Einige Protokolle ermöglichen es Token-Inhabern, über neue Produkteinführungen oder Risikoschwellen abzustimmen, wodurch die von der Gemeinschaft betriebene Entwicklung gefördert wird.

Beliebte Beispiele und Anwendungsfälle

1. Ribbon Finance bietet strukturierte Gewölbe an, bei denen Benutzer Vermögenswerte wie ETH oder WBTC einlegen und Rendite erzielen, indem sie automatisch gedeckte Anrufe oder Puts verkaufen. Das Protokoll führt diese Optionen wöchentlich über Auktionen auf Deribit oder über Kettenoptionen wie Lyra aus, die Prämien an Einleger verteilen.

2. HEGIC ermöglicht es Benutzern, flexible Optionen Positionen zu erstellen, indem sie Sicherheiten sperren und die Streikpreise und -dauer festlegen. Obwohl es sich nicht um ein Gewölbe selbst dient, dient es als Infrastrukturschicht für strukturierte Produkte, für die anpassbare Derivatexpositionen erforderlich sind.

3.. Hochrangige Anleihegläubiger erzielen stabile Renditen, während Junior -Anleihegläubiger die Volatilität für einen höheren Aufwärtstrend übernehmen.

4. Dopex betreibt einen dezentralen Optionsaustausch mit Schwerpunkt auf strukturierten Gewölben. Seine "Range-Accuum-Tresors" -Nutzer, um Vermögenswerte innerhalb einer bestimmten Preisspanne zu halten und die Stabilität mit erweiterten Erträgen zu belohnen.

5. Premia Finance ermöglicht es Benutzern, Optionen zu verkaufen und Prämien zu verdienen und gleichzeitig den Käufern die Möglichkeit zu bieten, ihre Positionen abzusichern. Das AMM-basierte Modell passt die Preisgestaltung dynamisch anhand von Volatilität und Nachfrage an, wodurch es für automatisierte Ertragsstrategien geeignet ist.

Häufig gestellte Fragen

Welche Risiken sind mit Defi -strukturierten Produkten verbunden? Schwachstellen intelligenten Vertrag, Oracle -Manipulation und Marktvolatilität sind Hauptprobleme. Wenn das zugrunde liegende Protokoll einen Fehler hat oder ausgenutzt wird, können Benutzer den Schulleiter verlieren. Plötzliche Preisschwankungen können ungünstige Derivatauszahlungen auslösen, insbesondere in gehebten oder kurzen Optionen.

Wie erzielen strukturierte Produkte höhere Erträge als Standardkredite? Sie umfassen aktive Strategien wie Optionsschreiben, die Prämien sammeln. Diese Prämien sind zusätzliche Einkommensströme, die über die Kreditvergabe hinausgehen und die Preisstabilität oder eine moderate Wertschätzung des zugrunde liegenden Vermögenswerts effektiv monetarisieren.

Sind strukturierte Produkte für Anfängerinvestoren geeignet? Sie erfordern ein solides Verständnis von Derivaten, Risikoschichten und Protokollmechanik. Anfänger können sich starken Lernkurven aussetzen und sollten mit einer geringen Investitionsaussetzung beginnen oder sich für hochrangige Tranchen mit niedrigeren Risikoprofilen entscheiden.

Können strukturierte Produkte zur Absicherung verwendet werden? Ja. Einige strukturierte Produkte bieten den Abwärtsschutz durch Einbettung von Put -Optionen oder dynamischem Ausgleich. Anleger, die volatile Vermögenswerte halten, können diese Instrumente verwenden, um das Engagement in turbulenten Märkten zu verringern und gleichzeitig die Rendite zu erhalten.