Novo Nordisk（NVO）の株式は、2024年6月に史上最高の148.15ドルに達し、2019年以来の驚くべき5倍の急増を示しています。

強力な成長と収益の勢いにもかかわらず、デンマークのバイオテクノロジーの巨人は、競争が激化するにつれて、GLP-1受容体アゴニストの急速に変化する市場でのポジショニングについての調査に直面しています。

Novo Nordisk (NYSE:NVO) stock hit an all-time high of $148.15 in June 2024, marking a remarkable fivefold surge since 2019. Yet the stock has since plummeted 61% from its peak value.

Novo Nordisk（NYSE：NVO）の株式は、2024年6月に史上最高の148.15ドルに達し、2019年以来の驚くべき5倍の急増を示しています。

Despite strong growth and earnings momentum, the Danish biotech giant faces scrutiny over its positioning in the rapidly changing market for GLP-1 receptor agonists, as competition intensifies. Still, the company's fundamental strengths, including a solid financial outlook for the year ahead, make it worth a closer look.

強力な成長と収益の勢いにもかかわらず、デンマークのバイオテクノロジーの巨人は、競争が激化するにつれて、GLP-1受容体アゴニストの急速に変化する市場でのポジショニングについての調査に直面しています。それでも、今後の年の堅実な財務見通しを含む、同社の基本的な強みは、それを詳しく見る価値があります。

Where to invest $1,000 right now? Our analyst team just revealed what they believe are the 10 best stocks to buy right now. Continue »

今どこに1,000ドルを投資しますか？私たちのアナリストチームは、今すぐ購入するのに最適な10の株であると信じているものを明らかにしました。続く "

Is it time to buy the dip in Novo Nordisk stock? Here's what you need to know.

Novo Nordisk株でディップを購入する時が来ましたか？これがあなたが知っておくべきことです。

The global market leader in GLP-1 drugs

GLP-1薬のグローバルマーケットリーダー

With a history dating back more than 100 years, Novo Nordisk has long been a leader in diabetes care. Its breakthrough came with the development of semaglutide, a GLP-1 receptor agonist. That's part of the class of medications that mimic a hormone responsible for regulating blood-sugar levels and stimulating insulin production, and it proved highly effective for managing type 2 diabetes.

100年以上前の歴史を持つNovo Nordiskは、長い間糖尿病ケアのリーダーでした。そのブレークスルーは、GLP-1受容体アゴニストであるSemaglutideの開発に伴いました。これは、血液糖レベルの調節とインスリン産生の刺激に関与するホルモンを模倣する薬のクラスの一部であり、2型糖尿病の管理に非常に効果的であることが証明されました。

Following the initial Food and Drug Administration (FDA) approval of Ozempic in 2017, Novo Nordisk found success in expanding the semaglutide platform. This included the 2021 approval of Wegovy as a treatment for obesity, recognized for its transformative and clinically proven weight loss benefits.

2017年のOzempicの最初の食品医薬品局（FDA）の承認に続いて、Novo NordiskはSemaglutideプラットフォームの拡大に成功しました。これには、肥満の治療としてのWegovyの2021年の承認が含まれ、その変革的で臨床的に証明された減量の利点で認識されました。

Image source: Getty Images.

画像ソース：ゲッティイメージズ。

Novo Nordisk has seen explosive growth, commanding a 63% share (by volume) of the global GLP-1 market, and nearly tripling its patient base to over 12 million in the past three years.

Novo Nordiskは爆発的な成長を見て、グローバルGLP-1市場の63％のシェア（ボリュームごとに）を指揮し、過去3年間で患者ベースを1200万人以上にほぼ3倍にしました。

The worldwide demand has also translated into impressive financial trends. In 2024, net revenue reached $42 billion, up 25% year over year and more than double the figure from 2021. Profitability has also been strong, with 2024 earnings per share (EPS) increasing by 22% from the prior year.

世界的な需要はまた、印象的な財政的傾向に変換されています。 2024年、純収益は420億ドルに達し、前年比25％増加し、2021年から2倍以上の数値を超えました。収益性も強く、2024年の1株当たり利益（EPS）は前年から22％増加しました。

An intense competitive landscape

激しい競争力のある風景

Now, Novo Nordisk faces the challenge of navigating an increasingly competitive landscape, as emerging alternatives threaten its GLP-1 dominance.

現在、Novo Nordiskは、GLP-1の支配を脅かす新興の代替案が脅威にさらされるように、ますます競争の激しい景観をナビゲートするという課題に直面しています。

Eli Lilly (NYSE:LLY) is posting faster growth with its GLP-1 platform, including Mounjaro for type 2 diabetes and Zepbound for weight loss. These products have shown superior efficacy based on some benchmarks, outperforming Novo Nordisk's semaglutide. Additionally, Eli Lilly recently reported very encouraging phase 3 results for its experimental GLP-1 agonist, orforglipron, a more convenient oral formulation for weight loss.

Eli Lilly（NYSE：LLY）は、GLP-1プラットフォームを使用して、2型糖尿病と減量のためのゼップバウンドを含むGLP-1プラットフォームでより速い成長を投稿しています。これらの製品は、いくつかのベンチマークに基づいて優れた有効性を示しており、Novo Nordiskのセマグルチドを上回っています。さらに、Eli Lillyは最近、実験的なGLP-1アゴニストであるOrforglipronの非常に奨励されたフェーズ3の結果を報告しました。

Moreover, companies like Viking Therapeutics are advancing a new platform that combines GLP-1 and gastric inhibitory polypeptide (GIP) agonists. Recent data suggests this combination has the potential for even faster weight loss and fewer side effects.

さらに、Viking Therapeuticsのような企業は、GLP-1と胃阻害ポリペプチド（GIP）アゴニストを組み合わせた新しいプラットフォームを進めています。最近のデータは、この組み合わせがさらに速い減量と副作用が少ない可能性があることを示唆しています。

The concern is that Novo Nordisk is at risk of losing its dominant market share in the GLP-1 space.

懸念は、Novo NordiskがGLP-1分野で支配的な市場シェアを失うリスクがあるということです。

Continued growth and an attractive valuation

継続的な成長と魅力的な評価

Novo Nordisk plans to defend its leadership position in the GLP-1 market, which experts forecast will reach $150 billion by 2030. It recently expanded its production capacity to meet this growth opportunity, with the approval of Wegovy for sale in China late last year. This opens the door for Novo Nordisk to serve over 100 million patients in the booming local diabetes and obesity market, acting as an important growth driver.

Novo Nordiskは、GLP-1市場での指導的地位を擁護する予定であり、専門家は2030年までに1,500億ドルに達する予定です。最近、この成長機会を満たすために生産能力を拡大し、昨年末に中国で販売されているWegovyの承認を得ています。これにより、Novo Nordiskが活況を呈している局所糖尿病と肥満市場で1億人以上の患者にサービスを提供するための扉が開かれ、重要な成長ドライバーとして機能します。

The company is also advancing an extensive pipeline. This includes new indications for semaglutide; its next-generation weight loss drug CagriSema; and a move to diversify into rare diseases, with several data readouts expected this year.

同社はまた、広範なパイプラインを前進させています。これには、セマグルチドの新しい適応症が含まれます。次世代減量薬物cagrisema;そして、希少疾患に多様化する動き。今年はいくつかのデータリードアウトが予想されます。

In 2025, Novo Nordisk is guiding for annual sales growth between 16% and 24%, while Wall Street analysts project an 18% increase in earnings per share (EPS) from 2024.

2025年、Novo Nordiskは16％から24％の年間売上成長を導き、ウォールストリートのアナリストは2024年から1株当たり利益（EPS）の18％の増加を予測しています。

Although the growth trajectory has been reset lower compared to the loftier expectations of the past few years, Novo Nordisk's attraction as an investment now lies in its attractive valuation. Shares are trading at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 14 based on its consensus 2025 EPS, a relative bargain compared to Eli Lilly's forward P/E of around 37:

成長の軌跡は、過去数年間のより高い期待に比べて低いリセットでしたが、投資としてのNovo Nordiskの魅力は現在、魅力的な評価にあります。株式は、約37のエリリリーのフォワードP/Eと比較して相対的な掘り出し物であるコンセンサス2025 EPSに基づいて、14の前向き価格（P/E）比で取引されています。

NVO PE Ratio (Forward) data by YCharts.

YCHARTSによるNVO PE比（フォワード）データ。

Time to turn cautiously bullish

慎重に強気に変わる時間

I'm cautiously bullish on Novo Nordisk stock, as the sell-off this year seems overdone. The company's potential to deliver better-than-expected results in the coming quarters could reaffirm its growth potential and spark a sharp rebound in the stock.

今年の売却がやり過ぎであるように、私は慎重にNovo Nordisk株に強気です。今後の四半期に予想を上回る結果をもたらす可能性は、その成長の可能性を再確認し、株式の急激なリバウンドを引き起こす可能性があります。