Le stock de Novo Nordisk (NVO) a atteint un sommet de 148,15 $ en juin 2024, marquant une quintuplement remarquable depuis 2019. Pourtant, l'action a depuis chuté 60% par rapport à sa valeur de pointe.

Malgré une forte croissance et une dynamique des bénéfices, le géant de la biotechnologie danois fait face à un examen minutieux sur son positionnement sur le marché en évolution rapide des agonistes des récepteurs du GLP-1, car la concurrence s'intensifie.

Novo Nordisk (NYSE:NVO) stock hit an all-time high of $148.15 in June 2024, marking a remarkable fivefold surge since 2019. Yet the stock has since plummeted 61% from its peak value.

Le titre Novo Nordisk (NYSE: NVO) a atteint un sommet de 148,15 $ en juin 2024, marquant une quintuplement remarquable depuis 2019. Pourtant, l'action a depuis chuté 61% par rapport à sa valeur de pointe.

Despite strong growth and earnings momentum, the Danish biotech giant faces scrutiny over its positioning in the rapidly changing market for GLP-1 receptor agonists, as competition intensifies. Still, the company's fundamental strengths, including a solid financial outlook for the year ahead, make it worth a closer look.

Malgré une forte croissance et une dynamique des bénéfices, le géant de la biotechnologie danois fait face à un examen minutieux sur son positionnement sur le marché en évolution rapide des agonistes des récepteurs du GLP-1, car la concurrence s'intensifie. Pourtant, les forces fondamentales de l'entreprise, y compris les perspectives financières solides pour l'année à venir, en valent la peine d'être approfondies.

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Is it time to buy the dip in Novo Nordisk stock? Here's what you need to know.

Est-il temps d'acheter la baisse des actions de Novo Nordisk? Voici ce que vous devez savoir.

The global market leader in GLP-1 drugs

Le leader du marché mondial dans les médicaments GLP-1

With a history dating back more than 100 years, Novo Nordisk has long been a leader in diabetes care. Its breakthrough came with the development of semaglutide, a GLP-1 receptor agonist. That's part of the class of medications that mimic a hormone responsible for regulating blood-sugar levels and stimulating insulin production, and it proved highly effective for managing type 2 diabetes.

Avec une histoire datant de plus de 100 ans, Novo Nordisk est depuis longtemps un leader des soins du diabète. Sa percée est venue avec le développement de Semaglutide, un agoniste du récepteur GLP-1. Cela fait partie de la classe de médicaments qui imitent une hormone responsable de la régulation des taux de sucre sanguin et de la stimulation de la production d'insuline, et cela s'est avéré très efficace pour gérer le diabète de type 2.

Following the initial Food and Drug Administration (FDA) approval of Ozempic in 2017, Novo Nordisk found success in expanding the semaglutide platform. This included the 2021 approval of Wegovy as a treatment for obesity, recognized for its transformative and clinically proven weight loss benefits.

Suite à l'approbation initiale de la Food and Drug Administration (FDA) d'Ozempic en 2017, Novo Nordisk a réussi à élargir la plate-forme sémaglutide. Cela comprenait l'approbation en 2021 de Wegovy comme traitement de l'obésité, reconnue pour ses avantages de perte de poids transformateurs et cliniquement prouvés.

Image source: Getty Images.

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Novo Nordisk has seen explosive growth, commanding a 63% share (by volume) of the global GLP-1 market, and nearly tripling its patient base to over 12 million in the past three years.

Novo Nordisk a connu une croissance explosive, commandant une part de 63% (par volume) du marché mondial du GLP-1, et presque triplé sa base de patients à plus de 12 millions au cours des trois dernières années.

The worldwide demand has also translated into impressive financial trends. In 2024, net revenue reached $42 billion, up 25% year over year and more than double the figure from 2021. Profitability has also been strong, with 2024 earnings per share (EPS) increasing by 22% from the prior year.

La demande mondiale s'est également traduite par des tendances financières impressionnantes. En 2024, les revenus nets ont atteint 42 milliards de dollars, en hausse de 25% d'une année à l'autre et plus du double du chiffre de 2021. La rentabilité a également été solide, avec 2024 bénéfice par action (BPA) augmentant de 22% par rapport à l'année précédente.

An intense competitive landscape

Un paysage concurrentiel intense

Now, Novo Nordisk faces the challenge of navigating an increasingly competitive landscape, as emerging alternatives threaten its GLP-1 dominance.

Maintenant, Novo Nordisk fait face au défi de naviguer dans un paysage de plus en plus compétitif, car les alternatives émergentes menacent sa domination GLP-1.

Eli Lilly (NYSE:LLY) is posting faster growth with its GLP-1 platform, including Mounjaro for type 2 diabetes and Zepbound for weight loss. These products have shown superior efficacy based on some benchmarks, outperforming Novo Nordisk's semaglutide. Additionally, Eli Lilly recently reported very encouraging phase 3 results for its experimental GLP-1 agonist, orforglipron, a more convenient oral formulation for weight loss.

Eli Lilly (NYSE: LLY) affiche une croissance plus rapide avec sa plate-forme GLP-1, y compris Mounjaro pour le diabète de type 2 et Zepbound pour la perte de poids. Ces produits ont montré une efficacité supérieure sur la base de certains repères, surpassant le sémaglutide de Novo Nordisk. De plus, Eli Lilly a récemment rapporté des résultats très encourageants de phase 3 pour son agoniste expérimental GLP-1, Orforglipron, une formulation orale plus pratique pour la perte de poids.

Moreover, companies like Viking Therapeutics are advancing a new platform that combines GLP-1 and gastric inhibitory polypeptide (GIP) agonists. Recent data suggests this combination has the potential for even faster weight loss and fewer side effects.

De plus, des entreprises comme Viking Therapeutics font progresser une nouvelle plate-forme qui combine GLP-1 et les agonistes de polypeptide inhibiteur gastrique (GIP). Des données récentes suggèrent que cette combinaison a le potentiel d'une perte de poids encore plus rapide et de moins d'effets secondaires.

The concern is that Novo Nordisk is at risk of losing its dominant market share in the GLP-1 space.

La préoccupation est que Novo Nordisk risque de perdre sa part de marché dominante dans l'espace GLP-1.

Continued growth and an attractive valuation

Croissance continue et une évaluation attractive

Novo Nordisk plans to defend its leadership position in the GLP-1 market, which experts forecast will reach $150 billion by 2030. It recently expanded its production capacity to meet this growth opportunity, with the approval of Wegovy for sale in China late last year. This opens the door for Novo Nordisk to serve over 100 million patients in the booming local diabetes and obesity market, acting as an important growth driver.

Novo Nordisk prévoit de défendre sa position de leadership sur le marché GLP-1, ce qui, selon les experts, atteindra 150 milliards de dollars d'ici 2030. Elle a récemment élargi sa capacité de production pour répondre à cette opportunité de croissance, avec l'approbation de Wegovy à vendre en Chine à la fin de l'année dernière. Cela ouvre la porte à Novo Nordisk pour servir plus de 100 millions de patients sur le marché local en plein essor du diabète et de l'obésité, agissant comme un important moteur de croissance.

The company is also advancing an extensive pipeline. This includes new indications for semaglutide; its next-generation weight loss drug CagriSema; and a move to diversify into rare diseases, with several data readouts expected this year.

La société fait également progresser un vaste pipeline. Cela comprend de nouvelles indications pour le sémaglutide; son cagrisema de drogue de perte de poids de nouvelle génération; et une décision pour se diversifier dans des maladies rares, avec plusieurs lectures de données attendues cette année.

In 2025, Novo Nordisk is guiding for annual sales growth between 16% and 24%, while Wall Street analysts project an 18% increase in earnings per share (EPS) from 2024.

En 2025, Novo Nordisk guide une croissance annuelle des ventes entre 16% et 24%, tandis que les analystes de Wall Street projettent une augmentation de 18% des bénéfices par action (BPA) à partir de 2024.

Although the growth trajectory has been reset lower compared to the loftier expectations of the past few years, Novo Nordisk's attraction as an investment now lies in its attractive valuation. Shares are trading at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 14 based on its consensus 2025 EPS, a relative bargain compared to Eli Lilly's forward P/E of around 37:

Bien que la trajectoire de croissance ait été réinitialisée par rapport aux attentes plus élevées des dernières années, l'attraction de Novo Nordisk en tant qu'investissement réside désormais dans son évaluation attractive. Les actions se négocient à un ratio de prix / bénéfice (P / E) à terme sur la base de son EPS consensus 2025, une bonne affaire par rapport à l'attaquant d'Eli Lilly P / E d'environ 37:

NVO PE Ratio (Forward) data by YCharts.

Données du rapport NVO PE (avant) par Ycharts.

Time to turn cautiously bullish

Il est temps de devenir prudemment optimiste

I'm cautiously bullish on Novo Nordisk stock, as the sell-off this year seems overdone. The company's potential to deliver better-than-expected results in the coming quarters could reaffirm its growth potential and spark a sharp rebound in the stock.

Je suis prudemment optimiste sur les actions de Novo Nordisk, car la vente cette année semble exagérée. Le potentiel de l'entreprise à fournir des résultats meilleurs que prévu dans les prochains trimestres pourrait réaffirmer son potentiel de croissance et déclencher un rebond brutal dans le stock.