世界はNetflix（NASDAQ：NFLX）オイスターです。これが2030年までに1兆ドルの時価総額の目標の背後にある数学です

クラウドを介して処理されたビデオストリーミングは、メディアセクターを真に世界的なゲームに変えました。 Netflixはこのグローバルなパイを利用しており、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、韓国、インドなどの市場で特にビデオを生産するために投資しています。

World is oyster for Netflix as it aims for $1 trillion market cap by 2030

2030年までに1兆ドルの時価総額を目指しているため、WorldはNetflixのオイスターです

(Image: Getty)

（画像：ゲッティ）

Video streaming processed through the cloud has turned the media sector into a truly worldwide game. This is how Netflix (NASDAQ:) has been able to grow so large, investing to produce video specifically in markets such as Europe, Latin America, South Korea, and India.

クラウドを介して処理されたビデオストリーミングは、メディアセクターを真に世界的なゲームに変えました。これが、Netflix（NASDAQ :)が非常に大きく成長し、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、韓国、インドなどの市場でビデオを生産するために投資することができた方法です。

That global expansion is how it eclipsed 300 million total subscribers at the end of 2024, making it the largest pure-play premium video streamer in the world. With a global population of 8 billion and rising use of the internet every year, there is plenty of room to expand its total subscribers in the years to come.

このグローバルな拡張は、2024年末に3億人の総加入者を食い物にした方法であり、世界最大の純粋なプレミアムビデオストリーマーとなっています。世界的な人口は毎年80億人の人口とインターネットの使用が増加しているため、今後数年間で総加入者を拡大する余地が十分にあります。

Another factor for success is pricing power. In the U.S., its premium subscription tier has gone from $11.99 a month in 2013 to $24.99 currently. This more than doubling in monthly subscription fees has helped revenue grow by close to 600% in the last 10 years.

成功のもう1つの要因は、価格設定力です。米国では、プレミアムサブスクリプション層は、2013年の月額11.99ドルから現在の24.99ドルになりました。これにより、毎月のサブスクリプション料金が2倍以上になると、過去10年間で収益が600％近く増加しました。

More importantly, it has helped the company gain some operating leverage over its cost base, with operating income inflecting higher to $11.3 billion in the last few years. Free cash flow is now positive at $7.5 billion over the last 12 months, giving the company the flexibility to keep pushing for more growth globally.

さらに重要なことは、会社がコストベースにわたって営業レバレッジを獲得するのに役立っており、過去数年間で営業利益が113億ドルに増加することです。フリーキャッシュフローは現在、過去12か月間で75億ドルでプラスになり、グローバルな成長を推進し続ける柔軟性を会社に与えています。

NFLX Operating Margin (TTM) data by YCharts; TTM = trailing 12 months.

YCHARTSによるNFLX動作マージン（TTM）データ。 TTM = 12か月の後方。

Investors should be aware that these figures are still preliminary and may be revised in the coming months.

投資家は、これらの数値がまだ予備的であり、今後数か月で改訂される可能性があることに注意する必要があります。

According to reporting from The Wall Street Journal, management aims to double its revenue to $80 billion in 2030 and triple its operating income to around $30 billion. Advertising revenue of $9 billion will be a large part of that equation.

Wall Street Journalからの報告によると、経営陣は2030年に収益を800億ドルに2倍にし、営業利益を約300億ドルに3倍にすることを目指しています。 90億ドルの広告収益は、その方程式の大部分を占めます。

How will the company do it? It hopes to grow its total subscribers to 410 million compared to 300 million at the end of 2024. However, that would only lead to about a 30% increase in revenue assuming no changes to subscription pricing.

会社はどのようにそれをしますか？ 2024年末の3億人と比較して、加入者の合計を3億人に増やすことを望んでいますが、サブスクリプションの価格設定の変更なしで収益が約30％増加するだけです。

What this means is that Netflix will need to continue increasing the price of its subscription service while simultaneously growing advertising sales if it hopes to double revenue in the next seven years. This is a tall task, but one it is poised to achieve.

これが意味することは、Netflixがサブスクリプションサービスの価格を引き上げ続ける必要があると同時に、今後7年間で収益を2倍にしたい場合、同時に広告販売を増やす必要があるということです。これは背の高い作業ですが、達成する態勢が整っています。

Tripling operating income to $30 billion feels doable as well. Expanding operating margins is not something a company can do indefinitely, but N has consistently pushed up its operating margin in the last 10 years, hitting 28% in the last 12 months. I think the company can keep expanding its profit margins as it scales up to greater heights in the years to come.

営業利益を300億ドルに3倍にすることも、実行可能だと感じています。営業マージンの拡大は、企業が無期限にできることではありませんが、Nは過去10年間で一貫して営業利益を押し上げ、過去12か月で28％に達しました。同社は、今後数年間でより高い高値まで拡大するにつれて、利益率を拡大し続けることができると思います。

That $30 billion in operating income likely equates to $25 billion in net income when factoring in corporate tax rates. Should N be valued at a trillion-dollar market cap if it generates $25 billion in net income? Maybe. That is a P/E ratio of 40, which is well above the average for stocks, even durable growers like N.

その300億ドルの営業利益は、法人税率を考慮する際に2,50億ドルの純利益に相当する可能性があります。 nは、250億ドルの純利益を生み出す場合、1兆ドルの時価総額で評価されるべきですか？多分。これは40のP/E比であり、Nのような耐久性のある栽培者でさえ、株の平均を大きく上回っています。

It is possible, but not a guarantee, that the market cap will double to $1 trillion in the next seven years. We have no idea what the stock's future P/E will be.

保証ではなく、今後7年間で時価総額が1兆ドルに2倍になることが可能です。株式の将来のP/Eがどうなるかはわかりません。

It still remains a good hold for investors who have bought the stock in the past. However, I don't think N is a strong buy today.

過去に株式を購入した投資家にとっては、まだ良い保留です。しかし、今日はNが強い買い物だとは思いません。