E-mini S&P (9月) / E-mini NQ (9月)

S&P、先週の終値: 決済 5370.25、金曜日 22.00 上昇、週間で 5.75 下落NQ、先週の終値: 決済 18,616.00、金曜日 90.75 上昇、週間 59.75

E-mini S&P futures in the chart above. A rally out of VIX spikes to 50 in August 2015 and February 2018, but beware of a retest.

上のチャートのE-mini S&P先物。 2015 年 8 月と 2018 年 2 月には VIX の上昇が 50 に急上昇しましたが、再テストに注意してください。

E-mini S&P (September) / E-mini NQ (September)

E-mini S&P (9月) / E-mini NQ (9月)

S&P, last week’s close: Settled 5370.25, up 22.00 on Friday and down 5.75 on the week

S&P、先週終値: 清算値 5370.25、金曜日 22.00 上昇、週間では 5.75 下落

NQ, last week’s close: Settled at 18,616.00, up 90.75 on Friday and 59.75 on the week

NQ、先週の終値：18,616.00で決済され、金曜日は90.75ドル、週では59.75ドル上昇しました。

Inflation and the consumer will be front and center this week, but we also see equally important anecdotes driving markets, which I will get to next. Today at 10:00 am CT, the NY Fed will release 1-year Consumer Inflation Expectations. Fed Chair Powell has called inflation expectations a self-fulfilling prophecy. Think about it: if everyone expects gas prices to be higher next week, they will be filling the car this week and thus driving prices higher. Tomorrow morning, we will get the July PPI report before CPI Wednesday. Remember, producer prices are a leading indicator of consumer prices. The July Retail Sales report and earnings from Home Depot will also be released tomorrow morning. Walmart, the world’s largest retailer, is due Thursday.

今週はインフレと消費者が中心となるでしょうが、市場を動かす同様に重要な逸話も見られます。これについては次に説明します。本日午前10時（中部時間）にニューヨーク連銀は1年間の消費者インフレ期待を発表します。パウエルFRB議長は、インフレ期待は自己実現的な予言であると述べた。考えてみてください。来週はガソリン価格が上がると誰もが予想している場合、今週は車にガソリンを入れるため、価格が上昇することになります。明日の朝、水曜のCPIの前に7月のPPI報告書が発表される予定だ。生産者物価は消費者物価の先行指標であることを忘れないでください。 7月の小売売上高報告書とホーム・デポの収益も明日の朝に発表される予定だ。世界最大の小売業者ウォルマートは木曜日に発表される予定だ。

Markets will ebb and flow in response to this data, but we do believe last Monday’s volatility event laid the groundwork for higher prices in the weeks to come, barring a severe escalation in geopolitical tensions. The Olympics’ closing ceremony was yesterday, and it is important to remember that only days after the 2022 Winter Olympics closed in China, Russia invaded Ukraine. Tensions are running hotter between Russia-Ukraine and the Middle East than in recent weeks. As for the volatility spike, last week, we compared the event to August 2015 and February 2018. Outside of the pandemic, these were the last two instances the VIX hit 50, and upon such, it also marked a low in the S&P. It is important to understand that after a significant rally in the weeks to come during both instances, we did see a retest into the range of the session in which the VIX hit 50. Are we in the clear? Certainly not. However, the VIX is now trading at 20, and upon volatility suppression, it is very reasonable to expect the market to drift higher, at minimum, at least for a trade.

このデータに反応して市場は盛衰するだろうが、地政学的な緊張が深刻にエスカレートしない限り、先週月曜日のボラティリティーイベントが今後数週間の価格上昇の基礎を築いたと我々は確信している。オリンピックの閉会式は昨日行われたが、2022年冬季オリンピックが中国で閉幕したわずか数日後にロシアがウクライナに侵攻したことを覚えておくことが重要である。ロシア・ウクライナと中東の間の緊張はここ数週間よりもさらに高まっている。ボラティリティの急上昇に関しては、先週、この出来事を2015年8月と2018年2月と比較しました。パンデミックを除けば、VIXが50に達した最後の2回の例であり、その際にS&Pの安値も記録しました。どちらの場合も、今後数週間の大幅な上昇の後、VIX が 50 に達するセッションの範囲に再試行が見られたことを理解することが重要です。確かにそうではありません。しかし、VIX は現在 20 で取引されており、ボラティリティが抑制されれば、少なくとも取引においては市場が上昇すると予想するのは非常に合理的です。

E-mini S&P and E-mini NQ futures are extending their range higher ahead of the U.S. open. We are looking for the first 30-60 minutes after the bell to help define an acceptance of the higher range and usher in continued buying. We must see the E-mini S&P hold out above major three-star support at 5359.35-5366.50 and positively digest a retest into our Pivot and point of balance at 5370.25-5376, which aligns with settlement from August 2nd.

E-mini S&P 先物と E-mini NQ 先物は、米国取引開始に先立ってレンジをさらに拡大しています。ベル以降の最初の 30 ～ 60 分は、より高いレンジの受け入れを定義し、継続的な買いを促すのに役立つと考えています。 E-mini S&Pが5359.35-5366.50の主要な3つ星サポートを上回り、8月2日からの決済と一致する5370.25-5376のピボットとバランスポイントへの再テストを積極的に消化するのを見なければなりません。