E-mini S&P (septembre) / E-mini NQ (septembre)

S&P, clôture de la semaine dernière : réglé à 5 370,25, en hausse de 22,00 vendredi et en baisse de 5,75 sur la semaineNQ, clôture de la semaine dernière : réglé à 18 616,00, en hausse de 90,75 vendredi et 59,75 sur la semaine

E-mini S&P futures in the chart above. A rally out of VIX spikes to 50 in August 2015 and February 2018, but beware of a retest.

Futures E-mini S&P dans le graphique ci-dessus. Un rebond du VIX atteint 50 en août 2015 et février 2018, mais méfiez-vous d'un nouveau test.

E-mini S&P (September) / E-mini NQ (September)

E-mini S&P (septembre) / E-mini NQ (septembre)

S&P, last week’s close: Settled 5370.25, up 22.00 on Friday and down 5.75 on the week

S&P, clôture de la semaine dernière : réglé à 5 370,25, en hausse de 22,00 vendredi et en baisse de 5,75 sur la semaine

NQ, last week’s close: Settled at 18,616.00, up 90.75 on Friday and 59.75 on the week

NQ, clôture de la semaine dernière : réglé à 18 616,00, en hausse de 90,75 vendredi et de 59,75 sur la semaine

Inflation and the consumer will be front and center this week, but we also see equally important anecdotes driving markets, which I will get to next. Today at 10:00 am CT, the NY Fed will release 1-year Consumer Inflation Expectations. Fed Chair Powell has called inflation expectations a self-fulfilling prophecy. Think about it: if everyone expects gas prices to be higher next week, they will be filling the car this week and thus driving prices higher. Tomorrow morning, we will get the July PPI report before CPI Wednesday. Remember, producer prices are a leading indicator of consumer prices. The July Retail Sales report and earnings from Home Depot will also be released tomorrow morning. Walmart, the world’s largest retailer, is due Thursday.

L’inflation et le consommateur seront au premier plan cette semaine, mais nous verrons également des anecdotes tout aussi importantes qui déterminent les marchés, sur lesquelles je reviendrai ensuite. Aujourd'hui à 10h00 CT, la Fed de New York publiera les attentes d'inflation des consommateurs sur un an. Le président de la Fed, Powell, a qualifié les anticipations d’inflation de prophétie auto-réalisatrice. Pensez-y : si tout le monde s’attend à ce que les prix de l’essence soient plus élevés la semaine prochaine, ils feront le plein cette semaine et feront ainsi monter les prix. Demain matin, nous recevrons le rapport PPI de juillet avant l'IPC mercredi. N'oubliez pas que les prix à la production sont un indicateur avancé des prix à la consommation. Le rapport sur les ventes au détail de juillet et les bénéfices de Home Depot seront également publiés demain matin. Walmart, le plus grand détaillant mondial, doit arriver jeudi.

Markets will ebb and flow in response to this data, but we do believe last Monday’s volatility event laid the groundwork for higher prices in the weeks to come, barring a severe escalation in geopolitical tensions. The Olympics’ closing ceremony was yesterday, and it is important to remember that only days after the 2022 Winter Olympics closed in China, Russia invaded Ukraine. Tensions are running hotter between Russia-Ukraine and the Middle East than in recent weeks. As for the volatility spike, last week, we compared the event to August 2015 and February 2018. Outside of the pandemic, these were the last two instances the VIX hit 50, and upon such, it also marked a low in the S&P. It is important to understand that after a significant rally in the weeks to come during both instances, we did see a retest into the range of the session in which the VIX hit 50. Are we in the clear? Certainly not. However, the VIX is now trading at 20, and upon volatility suppression, it is very reasonable to expect the market to drift higher, at minimum, at least for a trade.

Les marchés connaîtront des flux et des reflux en réponse à ces données, mais nous pensons que l'événement de volatilité de lundi dernier a jeté les bases d'une hausse des prix dans les semaines à venir, à moins d'une grave escalade des tensions géopolitiques. La cérémonie de clôture des Jeux olympiques a eu lieu hier, et il est important de se rappeler que quelques jours seulement après la clôture des Jeux olympiques d'hiver de 2022 en Chine, la Russie a envahi l'Ukraine. Les tensions sont plus vives entre la Russie, l’Ukraine et le Moyen-Orient que ces dernières semaines. En ce qui concerne le pic de volatilité, la semaine dernière, nous avons comparé l'événement à août 2015 et février 2018. En dehors de la pandémie, ce sont les deux derniers cas où le VIX a atteint 50, et cela a également marqué un plus bas pour le S&P. Il est important de comprendre qu'après un rallye significatif dans les semaines à venir dans les deux cas, nous avons assisté à un nouveau test dans le range de la séance au cours de laquelle le VIX a atteint 50. Sommes-nous clairs ? Certainement pas. Cependant, le VIX se négocie désormais à 20, et une fois la volatilité supprimée, il est très raisonnable de s'attendre à ce que le marché dérive à la hausse, au minimum, au moins pour une transaction.

E-mini S&P and E-mini NQ futures are extending their range higher ahead of the U.S. open. We are looking for the first 30-60 minutes after the bell to help define an acceptance of the higher range and usher in continued buying. We must see the E-mini S&P hold out above major three-star support at 5359.35-5366.50 and positively digest a retest into our Pivot and point of balance at 5370.25-5376, which aligns with settlement from August 2nd.

Les contrats à terme E-mini S&P et E-mini NQ étendent leur fourchette à la hausse avant l'ouverture des États-Unis. Nous recherchons les 30 à 60 premières minutes après la cloche pour aider à définir une acceptation de la fourchette supérieure et à ouvrir la voie à la poursuite des achats. Nous devons voir l'E-mini S&P tenir au-dessus du support majeur trois étoiles à 5359,35-5366,50 et digérer positivement un nouveau test de notre pivot et de notre point d'équilibre à 5370,25-5376, ce qui correspond au règlement du 2 août.