抽出可能な最大の価値: MEV とその暗号業界への影響を理解する

最大抽出可能値 (MEV) は、マイナーまたはネットワークバリデーターがブロック内のトランザクションを再配置することによって抽出できる最大値を指します。この目に見えない税金は、通常イーサリアムやその他のブロックチェーンで抽出され、裁定取引、清算、サンドイッチ攻撃などの手法を通じて生成されます。 MEV を理解し、RPC エンドポイントの使用、より低いスリッページ許容値の設定、MEV 保護を備えた DEX の検討などの対策を実装することで、ユーザーを悪用から保護できます。

What Is MEV?

Maximal extractable value, popularly known as MEV, refers to the maximum value miners or network validators can extract by rearranging and reordering transactions waiting to be added to the blockchain.

MEV とは何ですか?一般に MEV として知られる最大抽出可能値は、ブロックチェーンへの追加を待機しているトランザクションを再配置および並べ替えることによってマイナーまたはネットワークバリデーターが抽出できる最大値を指します。

Key Takeaways

• MEV is the maximum amount of value miners or network validators can extract by rearranging and reordering transactions waiting for confirmation.

  重要なポイントMEV は、マイナーまたはネットワーク検証者が、確認を待っているトランザクションを再配置および並べ替えることによって抽出できる価値の最大量です。

• It is commonly referred to as the “invisible tax” miners collect from other participants in the cryptocurrency market.

  これは一般に、マイナーが仮想通貨市場の他の参加者から徴収する「目に見えない税金」と呼ばれます。

• MEV is a prominent phenomenon on Ethereum. However, it is not unique to the smart contract platform.

  MEV はイーサリアム上で顕著な現象です。ただし、これはスマート コントラクト プラットフォームに特有のものではありません。

• This article explains the maximal extractable value phenomenon, how it impacts the crypto industry, and how to avoid it.

  この記事では、最大抽出可能価値現象、それが暗号通貨業界に与える影響、およびそれを回避する方法について説明します。

The MEV phenomenon was first highlighted in 2014 by a pseudonymous algorithmic trader, Pmcgoohan, who predicted that miners might be able to manipulate the transactions in the validation process to generate a profit. “Miners can see all the contract code they run (obviously) and the order in which transactions run is up to individual miners. What is to stop front running by a miner in any marketplace implementation by Ethereum?”, they wrote in a post on Reddit.

MEV 現象は、2014 年に匿名のアルゴリズム トレーダーである Pmcgoohan によって初めて注目されました。彼は、マイナーが検証プロセスでトランザクションを操作して利益を生み出すことができるかもしれないと予測しました。 「マイナーは自分が実行するすべてのコントラクトコードを（当然ですが）見ることができ、トランザクションが実行される順序は個々のマイナー次第です。イーサリアムによるマーケットプレイスの実装において、マイナーによるフロントランニングを阻止するにはどうすればよいでしょうか?」と彼らは Reddit への投稿で書いています。

However, the MEV term was not coined until 2019 when Phil Daian and other smart contract researchers wrote a paper titled “Flash Boys 2.0”. In the 2019 research paper, the term denoted miner extractable value, which Daian and his colleagues defined as the total amount of ETH miners can extract from reordering transactions within a given block.

ただし、MEV という用語は、Phil Daian と他のスマート コントラクトの研究者が「Flash Boys 2.0」というタイトルの論文を執筆した 2019 年まで造られませんでした。 2019年の研究論文では、この用語はマイナーが抽出可能な価値を指しており、Daian氏と彼の同僚は、これを特定のブロック内のトランザクションの並べ替えから抽出できるETHマイナーの総量として定義しました。

In 2022, following Ethereum’s transition from the Proof-of-Work (PoW) to a Proof-of-Stake (PoS) consensus mechanism, the MEV term changed to “maximal extractable value” to represent a broader range of techniques to extract value from users. It is worth noting that while the MEV phenomenon is most prominent on the Ethereum network, it is also common on other blockchains.

2022 年、イーサリアムが Proof-of-Work (PoW) から Proof-of-Stake (PoS) コンセンサス メカニズムに移行したことを受け、MEV という用語は、価値を抽出するためのより広範な技術を表すために「最大抽出可能価値」に変更されました。ユーザー。 MEV 現象はイーサリアム ネットワークで最も顕著ですが、他のブロックチェーンでも一般的であることは注目に値します。

How Does MEV Work?

Maximal extractable value (MEV) is possible due to the decentralized nature of blockchain technology and the cryptocurrency industry. Contrary to the traditional finance world, where transaction orders are rigidly enforced, crypto miners and validators can reorder and sequence a set of transactions as they wish within a given block.

MEV はどのように機能しますか?最大抽出可能価値 (MEV) は、ブロックチェーン テクノロジーと暗号通貨業界の分散型の性質により可能です。トランザクションの順序が厳格に強制される従来の金融の世界とは対照的に、仮想通貨マイナーと検証者は、特定のブロック内で一連のトランザクションを必要に応じて並べ替えたり、順序付けしたりできます。

In the decentralized cryptocurrency system – both the PoW and PoS consensus mechanisms, pending transactions are temporarily sent to and held in the blockchain’s mempool, a publicly accessible waiting area. The transactions in this mempool are selected by miners or network validators, who then sequence order them to create a block that is then verified and added to the blockchain. In theory, miners/validators should simply prioritize processing transactions by gas fees; however, because of the transparency of the mempool, it gives rise to other more profitable opportunities to extract value, such as arbitrage, sandwich attacks, and liquidations.

分散型暗号通貨システム (PoW と PoS コンセンサス メカニズムの両方) では、保留中のトランザクションは一時的にブロックチェーンの mempool (公的にアクセス可能な待機領域) に送信されて保持されます。このメモリプール内のトランザクションは、マイナーまたはネットワークバリデーターによって選択され、ブロックを作成するように順序付けされ、その後検証されてブロックチェーンに追加されます。理論的には、マイナー/バリデーターは単にガス料金によってトランザクションの処理を優先する必要があります。ただし、メンプールの透明性により、裁定取引、サンドイッチ攻撃、清算など、価値を引き出す他のより収益性の高い機会が生まれます。

On paper, miners and validators should receive the maximal extractable value since they are responsible for the execution and, ultimately, the success of MEV extraction. However, in actual practice, MEV extraction is mainly carried out by independent network participants known as “searchers,” who use complex algorithms and bots to detect MEV opportunities and generate profit.

理論上、マイナーとバリデーターは MEV 抽出の実行、そして最終的には成功に責任を負うため、抽出可能な最大の値を受け取る必要があります。ただし、実際には、MEV の抽出は主に「サーチャー」と呼ばれる独立したネットワーク参加者によって実行され、複雑なアルゴリズムとボットを使用して MEV の機会を検出し、利益を生み出します。

In the most common MEV types, these searchers pay high gas fees to incentivize the miners or validators to include their transactions in target blocks in order to derive additional value. The gas fees often serve as incentives and as the portion of the maximal extractable value that goes to the miners and validators. In recent times we have even seen searchers partner directly with miners / validators for MEV extraction. 

最も一般的な MEV タイプでは、これらのサーチャーは、追加の価値を引き出すために、マイナーやバリデーターにトランザクションをターゲット ブロックに含めるようにインセンティブを与えるために、高額なガス料金を支払います。ガス料金は多くの場合、インセンティブとして、また採掘可能な最大価値の一部としてマイナーやバリデーターに提供されます。最近では、検索者が MEV 抽出のためにマイナー/バリデーターと直接提携していることさえ見られます。

Types of MEV

To fully understand the concept of MEV, it is essential to discuss the different ways through which these searchers generate additional value in the market. Below, we will dive into details of the different MEV types in the current crypto landscape.

.embed-container { 位置: 相対;パディングボトム: 56.25%;高さ: 0;オーバーフロー: 非表示;最大幅: 100%; .embed-container iframe、.embed-container オブジェクト、.embed-container embed {位置: 絶対;トップ: 0;左: 0;幅: 100%;高さ: 100%; }MEV の種類MEV の概念を完全に理解するには、これらの検索者が市場で付加価値を生み出すさまざまな方法について議論することが不可欠です。以下では、現在の暗号通貨環境におけるさまざまな MEV タイプの詳細を詳しく説明します。

DEX Arbitrage

In the traditional financial system, arbitrage takes advantage of a difference in an asset’s price across different trading venues. Similarly, arbitrage-based MEV extraction takes advantage of price discrepancies of tokens across various decentralized exchanges (DEXs).

DEX アービトラージ従来の金融システムでは、アービトラージはさまざまな取引会場間の資産価格の違いを利用します。同様に、裁定取引ベースの MEV 抽出では、さまざまな分散型取引所 (DEX) にわたるトークンの価格の差異を利用します。

In this MEV type, searchers generate additional value by purchasing tokens at a lower price on one exchange to sell them on another exchange at a higher value. They also derive a profit by taking advantage of any price discrepancies across different liquidity pools on the same exchange.

この MEV タイプでは、検索者は、ある取引所でより低い価格でトークンを購入し、別の取引所でより高い価格でトークンを販売することで、追加の価値を生み出します。また、同じ取引所の異なる流動性プール間の価格の差異を利用して利益も得ています。

Here’s a scenario – let’s assume the exchange rates of BUSD/SOL in two separate liquidity pools (LP1 and LP2) on PancakeSwap V2 are 143 BUSD and 146 BUSD for 1 SOL, respectively. 

これがシナリオです。PancakeSwap V2 の 2 つの個別の流動性プール (LP1 と LP2) の BUSD/SOL の為替レートが、1 SOL に対してそれぞれ 143 BUSD と 146 BUSD であると仮定します。

A searcher can take advantage of the arbitrage opportunity within the same block itself by injecting the following transactions into the block;

サーチャーは、次のトランザクションをブロックに挿入することで、同じブロック自体内の裁定取引の機会を利用できます。

1. Sell 50 SOL in LP2 and receive 7,300 BUSD.

   LP2 で 50 SOL を販売し、7,300 BUSD を受け取ります。

2. Sell 7,300 BUSD in LP1 and receive 51.05 SOL.

   LP1 で 7,300 BUSD を販売し、51.05 SOL を受け取ります。

From the example above, the searcher generates a profit of 1.05 SOL (excluding the transaction costs for the two transactions). While it might seem like an unfair advantage, arbitrage helps to improve DeFi market efficiency by ensuring token prices are aligned across different exchanges.

上記の例から、検索者は 1.05 SOL の利益を生み出します (2 つのトランザクションのトランザクションコストを除く)。不公平な利点のように思えるかもしれませんが、アービトラージは、さまざまな取引所間でトークン価格を確実に一致させることで、DeFi市場の効率を向上させるのに役立ちます。

Liquidations

In decentralized finance, liquidation is a process that occurs when the value of a borrower’s collateral does not cover the value of their loan or debt. Once a debt is liquidated, any individual can purchase the original collateral at a discount and resell the asset at a higher price to make a profit.

清算分散型金融における清算は、借り手の担保価値がローンや債務の価値をカバーできない場合に発生するプロセスです。債務が清算されると、誰でも元の担保を割引価格で購入し、その資産をより高い価格で転売して利益を得ることができます。

In this MEV type, searchers act as liquidators who scan the blockchain for unhealthy loan positions that need to be liquidated. These individuals identify loan positions that are eligible for liquidation, acquire the borrowers’ collaterals at a discounted price, and resell at a higher price to gain extra value.

この MEV タイプでは、検索者は清算が必要な不健全なローンポジションをブロックチェーンをスキャンする清算人の役割を果たします。これらの個人は、清算の対象となるローンポジションを特定し、借り手の担保を割引価格で取得し、より高い価格で転売して追加価値を獲得します。

Indeed, this type of MEV is often neutral and non-harmful because liquidations are a regular occurrence in any financial system that allows buying and borrowing. However, liquidations can sometimes be malicious and are referred to as “toxic liquidations.”

実際、このタイプの MEV は、売買が可能な金融システムでは清算が定期的に行われるため、多くの場合中立的で無害です。ただし、清算は悪意のあるものになる場合があり、「有害な清算」と呼ばれます。

Sandwich Attacks

Sandwich attacks are a malicious type of MEV, where the searcher executes a transaction ahead of an initially identified trade (front-running) and follows the target transaction with another trade (back-running). This strategy is often employed to take advantage of large orders that cause the price of assets to fluctuate.

サンドイッチ攻撃サンドイッチ攻撃は、悪意のあるタイプの MEV であり、サーチャーが最初に特定された取引に先立ってトランザクションを実行し (フロントランニング)、ターゲットのトランザクションに続いて別の取引を実行します (バックランニング)。この戦略は、資産価格の変動を引き起こす大量注文を利用するためによく使用されます。

Here's a simple breakdown of a sandwich attack;

サンドイッチ攻撃の簡単な内訳は次のとおりです。

1. MEV searcher executes a buy order, driving up the asset’s price.

   MEV サーチャーは買い注文を実行し、資産価格を押し上げます。

2. MEV target purchases the asset at a higher price.

   MEVターゲットは資産をより高価格で購入します。

3. MEV searcher sells the asset at the higher price, gaining a profit from the price difference

   MEV サーチャーは資産を高い価格で販売し、価格差から利益を得る

Front-running

Front-running is the first phase in a sandwich attack, which involves searching through a blockchain’s mempool for pending transactions that could impact a specific asset’s price and from which they can extract significant value. For instance, if a frontrunner – often a sophisticated bot –- detects a large buy order for a specific cryptocurrency, they recognize that this transaction could drive the token’s value higher once confirmed.

フロントランニングフロントランニングは、サンドイッチ攻撃の最初のフェーズです。これには、特定の資産の価格に影響を与え、そこから重要な価値を引き出す可能性のある保留中のトランザクションをブロックチェーンのメモリプールから検索することが含まれます。たとえば、フロントランナー (多くの場合、高度なボット) が特定の暗号通貨に対する大量の買い注文を検出した場合、この取引が確認されるとトークンの価値が上昇する可能性があることを認識します。

The bot will then create a buy order for the same token, to get their transaction processed before the target transaction. They assign a higher gas price to their transaction, incentivizing the validator to prioritize their buy order over the initially detected transaction.

次に、ボットは同じトークンの買い注文を作成し、ターゲットのトランザクションの前にトランザクションを処理します。彼らはトランザクションに高いガス価格を割り当て、バリデーターが最初に検出されたトランザクションよりも買い注文を優先するように促します。

Back-running

To complete the sandwich attack, the bot also creates a sell order, intending to have it executed right after the target transaction, thereby selling the asset at a higher price. This strategy is known as back-running, and it is accomplished by assigning a lower gas price to the second trade to ensure that it is validated after the target transaction. 

バックランニングサンドイッチ攻撃を完了するために、ボットは売り注文も作成し、ターゲットの取引の直後に実行することで資産をより高い価格で販売することを目的としています。この戦略はバックランニングとして知られており、2 番目の取引に低いガス価格を割り当てて、ターゲット トランザクションの後に確実に検証されるようにすることで実現されます。

Ultimately, this type of MEV will reduce the value the targeted traders would have otherwise gained from their transactions. Meanwhile, the searcher benefits from the price fluctuations triggered by the target transaction.

最終的に、このタイプの MEV は、ターゲットのトレーダーが取引から得られるであろう価値を減少させることになります。一方、検索者は、対象の取引によって引き起こされる価格変動の恩恵を受けます。

MEV Attacks and How to Avoid Them

Having gone through the various types of MEV, it is clear how MEV attacks may significantly affect participants on a blockchain network, particularly the decentralized finance space. Below are some of the countermeasures to avoid falling victim to MEV attacks.

MEV 攻撃とその回避方法さまざまな種類の MEV を検討した結果、MEV 攻撃がブロックチェーン ネットワーク、特に分散型金融スペースの参加者にどのような重大な影響を与える可能性があるかは明らかです。 MEV 攻撃の被害に遭わないための対策をいくつか紹介します。

1. RPC Endpoints (MEV Blockers)

MEV blockers are software tools that protect users from MEV exploitation. Since MEV extraction relies on rearranging transactions in a new and profitable order, it is possible to avoid this manipulation by submitting transactions to a specialized network of searchers bound by specific rules that ensure favorable execution for users.

RPC エンドポイント (MEV ブロッカー)MEV ブロッカーは、MEV 悪用からユーザーを保護するソフトウェア ツールです。 MEV の抽出はトランザクションを新しく収益性の高い順序に並べ替えることに依存しているため、ユーザーにとって有利な執行を保証する特定のルールに束縛された特殊な検索ネットワークにトランザクションを送信することで、この操作を回避することができます。

MEV blockers operate through RPC (Remote Procedure Call) endpoints, a communication protocol between the blockchain and a user’s wallet. RPC endpoints safely reroute towards the aforementioned network of searchers rather than sending transactions to the publicly visible mempool where malicious searchers are waiting to strike.

MEV ブロッカーは、ブロックチェーンとユーザーのウォレット間の通信プロトコルである RPC (リモート プロシージャ コール) エンドポイントを通じて動作します。 RPC エンドポイントは、悪意のある検索者が攻撃を待っている公開されているメモリプールにトランザクションを送信するのではなく、前述の検索者のネットワークに向けて安全に再ルーティングします。

The specialized network of searchers commits to not front-run or sandwich users’ transactions. Contrarily, they even extract value and put money back into the users’ pockets by back-running large transactions and returning a large portion of the gains. 

検索者の専門ネットワークは、ユーザーのトランザクションをフロントランしたりサンドイッチしたりしないことを約束します。それどころか、大規模なトランザクションをバックランニングして利益の大部分を還元することで、価値を引き出してユーザーのポケットにお金を還元することさえあります。

2. Lower Slippage Tolerance

Slippage is defined as the difference between the intended execution price of a transaction and the actual execution price of the transaction. This often occurs in crypto due to the volatile nature of the market, and it accounts for why some MEV attacks are possible.

下限スリッページ許容値スリッページは、トランザクションの意図された約定価格とトランザクションの実際の約定価格の差として定義されます。これは、市場の不安定な性質により暗号通貨で頻繁に発生し、一部の MEV 攻撃が可能になる理由の説明になります。

A slippage tolerance allows the execution of a transaction only if the token price remains within the set range. Setting a lower slippage tolerance can help protect users against sandwich attacks and limit unexpected losses.

スリッページ許容値により、トークン価格が設定範囲内にある場合にのみトランザクションの実行が許可されます。スリッページ許容値を低く設定すると、サンドイッチ攻撃からユーザーを保護し、予期せぬ損失を制限するのに役立ちます。

Here’s an example – an exploiter places a large order ahead of a trader’s transaction, which triggers a significant shift in the token price. If this price change exceeds the trader’s slippage tolerance, their transaction will get canceled.

以下に例を示します。悪用者がトレーダーの取引に先立って大量の注文を出し、それがトークン価格の大幅な変動を引き起こします。この価格変動がトレーダーのスリッページ許容範囲を超える場合、取引はキャンセルされます。

3. Priority Gas Fees

Although selecting lower gas fees for transactions is the most economical option, there is the risk that the transactions may be processed slowly and discovered by malicious actors. Hence, traders should consider paying priority gas fees for their transactions, especially large amounts, in order to avoid falling victim to MEV attacks. 

優先ガス料金トランザクションに対してより低いガス料金を選択するのが最も経済的なオプションですが、トランザクションの処理が遅くなり、悪意のある攻撃者によって発見されるリスクがあります。したがって、トレーダーは、MEV 攻撃の被害者にならないように、トランザクション、特に多額のガス料金を優先的に支払うことを検討する必要があります。

Miners or validators will prioritize and process a transaction with a higher gas fee, and attackers will need to assign an even higher fee to front-run such a transaction. Ultimately, the steep price and cost-reward ratio may discourage most searchers from targeting the transaction.

マイナーやバリデーターは、より高いガス料金のトランザクションを優先して処理するため、攻撃者はそのようなトランザクションをフロントランするためにさらに高い料金を割り当てる必要があります。最終的には、価格と費用対効果の比率が高騰しているため、ほとんどの検索者がその取引をターゲットにするのを思いとどまる可能性があります。

4. DEX-Native MEV Protection

Traders can protect themselves from MEV exploits by utilizing DEXs or dApps designed to mitigate the impacts of MEV. CoW Protocol, for instance, is a DEX aggregator that employs batch auctions and intents as its trading mechanism to produce favorable results for users.

DEX ネイティブ MEV 保護トレーダーは、MEV の影響を軽減するように設計された DEX または dApp を利用することで、MEV エクスプロイトから身を守ることができます。たとえば、CoW プロトコルは、取引メカニズムとしてバッチ オークションとインテントを採用し、ユーザーに有利な結果を生み出す DEX アグリゲーターです。

A batch auction is a type of trading mechanism that collects orders together in batches and “auctions” them to execution parties (also known as solvers) who compete with each other to find the most optimal order settlement paths. This technique enforces specific execution rules that prevent MEV exploits.

バッチ オークションは、注文をバッチで収集し、最適な注文決済パスを見つけるために互いに競う実行当事者 (ソルバーとも呼ばれる) にそれらを「オークション」する一種の取引メカニズムです。この手法は、MEV エクスプロイトを防止する特定の実行ルールを強制します。

MEV on Solana vs. MEV on Ethereum

Although MEV and MEV-related exploits are most popular on the Ethereum network, they are not restricted to the smart contract platform. Maximal extractable value is a common phenomenon on other blockchains and smart contract platforms, such as Solana. However, there are different manifestations of MEV on these blockchains due to their unique designs and consensus mechanisms.

Solana 上の MEV とイーサリアム上の MEV MEV および MEV 関連のエクスプロイトはイーサリアム ネットワークで最も人気がありますが、それらはスマート コントラクト プラットフォームに限定されません。抽出可能な価値の最大化は、他のブロックチェーンや Solana などのスマート コントラクト プラットフォームでは一般的な現象です。ただし、これらのブロックチェーンには、その独自の設計とコンセンサス メカニズムにより、MEV のさまざまな発現が存在します。

Here, we'll look at how the maximal extractable value on Ethereum compares to that on Solana under the following topics.

ここでは、次のトピックの下で、イーサリアムで抽出可能な最大値が Solana での最大値とどのように比較されるかを見ていきます。

1. Consensus Mechanism

Ethereum network is a proof-of-stake network. Solana, on the other hand, operates on a unique combination of Proof-of-History (PoH) and delegated Proof-of-Stake consensus mechanisms. This forms the foundation of the differences between both blockchains in terms of MEV extraction.

コンセンサスメカニズムイーサリアムネットワークはプルーフオブステークネットワークです。一方、Solana は、Proof-of-History (PoH) と委任された Proof-of-Stake コンセンサス メカニズムを独自に組み合わせて動作します。これは、MEV 抽出に関する両方のブロックチェーンの違いの基礎を形成します。

For instance, Solana’s PoH mechanism operates by establishing a trustless and verifiable order of transactions on the blockchain. The chronological nature of this consensus algorithm makes it difficult to rearrange or manipulate transactions in order to gain additional value, as in the case of front-running attacks.

たとえば、Solana の PoH メカニズムは、ブロックチェーン上でトラストレスで検証可能なトランザクションの順序を確立することによって機能します。このコンセンサス アルゴリズムの時系列的な性質により、フロントランニング攻撃の場合のように、追加の価値を得るためにトランザクションを再配置したり操作したりすることが困難になります。

2. Network Infrastructure

The difference in the design of Solana and Ethereum provides another point of comparison between both networks in terms of MEV. There are certain features that make users of either blockchain vulnerable to MEV-related exploits.

ネットワーク インフラストラクチャ Solana と Ethereum の設計の違いは、MEV の観点から両ネットワークを比較するもう 1 つのポイントとなります。どちらのブロックチェーンのユーザーも MEV 関連のエクスプロイトに対して脆弱になる特定の機能があります。

For instance, unlike Ethereum’s, the Solana infrastructure does not have a publicly visible mempool, where transactions wait for validation. This means that searchers can’t target individual transactions, reducing the possibility of sandwich attacks and front-running transactions.

たとえば、イーサリアムとは異なり、Solana インフラストラクチャには、トランザクションが検証を待機する公開されたメモリプールがありません。これは、検索者が個々のトランザクションをターゲットにできないことを意味し、サンドイッチ攻撃やフロントランニング トランザクションの可能性が減少します。

Solana is a Layer 1 blockchain, which, upon launch, was dubbed the “Ethereum Killer” because of its relatively higher speed and better energy efficiency. As a result of its high throughput and low latency, transactions are processed quickly and in large volumes, limiting the window of opportunity for MEV exploits.

Solana はレイヤー 1 ブロックチェーンであり、開始時には比較的高速でエネルギー効率が優れているため、「イーサリアムキラー」と呼ばれていました。高スループットと低遅延の結果、トランザクションは迅速かつ大量に処理され、MEV 悪用の機会が制限されます。

What’s more, transaction fees on Solana are virtually nonexistent compared to Ethereum. With the negligible costs of most transactions, it is challenging to engage in MEV practices that rely on gas wars for favorable placement. If a searcher can not push their order ahead of a target transaction by assigning a higher gas fee, then the possibility of front-running such a transaction is close to zero.

さらに、Solana ではイーサリアムと比べて取引手数料が実質的にかかりません。ほとんどの取引のコストは無視できるため、有利な配置を得るためにガス戦争に依存する MEV の実践に従事することは困難です。検索者がより高いガス料金を割り当てて、ターゲットのトランザクションよりも先に注文を進めることができない場合、そのようなトランザクションが前倒しで実行される可能性はゼロに近くなります。

However, Solana is more susceptible to MEV NFT bots, where bots swarm the NFT minting program with mint requests to get as many NFTs as possible upon launch and resell them immediately. This is possible due to the low transaction gas fees on Solana, with the effect of impacting the NFT market and also congests the network. Proposed solutions include a “tax” for invalid transaction and dynamic pricing for popular NFTs. 

ただし、Solana は MEV NFT ボットの影響を受けやすくなっています。ボットは、発売時にできるだけ多くの NFT を取得し、すぐに再販するために、NFT ミント プログラムにミント リクエストを送り込みます。これは、Solana の取引ガス料金が低いために可能であり、NFT 市場に影響を与え、ネットワークも混雑します。提案されたソリューションには、無効なトランザクションに対する「税金」と、人気のあるNFTに対する動的価格設定が含まれます。

Final Thoughts

Maximal extractable value is a phenomenon in the crypto space that has continued to evolve over the years. Understanding the distinct techniques of MEV on different blockchain platforms is essential to adapt to the evolving risks and avoid becoming unwilling victims of such exploits.

最終的な考え最大の抽出可能な価値は、長年にわたって進化し続けてきた暗号空間の現象です。進化するリスクに適応し、そのような悪用の不本意な犠牲者になることを避けるためには、さまざまなブロックチェーン プラットフォームにおける MEV の特有の技術を理解することが不可欠です。

As addressed in this article, there are different individual-based strategies and protocol-level methods for protection against MEV-related activities. While some cases of MEV extractions are deemed malicious, there are still some advantages attached to having such activities in the cryptocurrency market.

この記事で取り上げたように、MEV 関連のアクティビティから保護するには、さまざまな個人ベースの戦略とプロトコル レベルの方法があります。 MEV 抽出の一部のケースは悪意があると見なされますが、暗号通貨市場でそのような活動を行うことには依然としていくつかの利点があります。

Some MEV strategies, such as arbitrage, help to enhance efficiency in the cryptocurrency market by ensuring the alignment of prices across various exchanges. All in all, maximal extractable value is a hot and complex topic that requires much more in-depth research for a better understanding.

裁定取引などの一部の MEV 戦略は、さまざまな取引所間で価格を確実に一致させることで、暗号通貨市場の効率を高めるのに役立ちます。全体として、抽出可能な最大値はホットで複雑なトピックであり、よりよく理解するにはさらに詳細な調査が必要です。

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Opeyemi Oluwatosin

Opeyemi is a proficient content writer who spends his time shedding light on the complexities and interesting narratives in the cryptocurrency market and space. When not clicking away at his keyboard, Opeyemi finds solace in poetry, listens to music, or engages in political discourses.

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