金は2024年のダークホースだが、それは続くだろうか？

トレーダーらはS&P 500などの株式市場や、ブラックロックのIBITなどのスポットビットコイン上場投資信託に注目しているが、金のリターンはその両方をちょうど上回った。

Gold outperformed both the S&P 500 and BlackRock’s IBIT exchange-traded fund (ETF) in 2024, recording a 29% gain.

金は2024年にS&P500とブラックロックのIBIT上場投資信託（ETF）の両方をアウトパフォームし、29％の上昇を記録した。

At $2,660 per ounce, gold's returns surpassed IBIT's 24% gain since its January 11th inception and outperformed the S&P 500's gains of around 20%.

オンス当たり2,660ドルという金のリターンは、1月11日の開始以来IBITの24％上昇を上回り、S&P500の約20％上昇を上回った。

“Gold has been climbing higher tortoise style,” said Bloomberg Intelligence analyst Eric Balchunas.

ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、エリック・バルチュナス氏は「金は亀のような形で上昇している」と述べた。

The precious metal's performance was fueled by rising tensions between Iran and Israel, which boosted demand for safe-haven assets.

貴金属のパフォーマンスは、イランとイスラエルの間の緊張の高まりによって加速され、安全資産への需要が高まった。

Meanwhile, Bitcoin dropped this week, with Standard Chartered's global head of digital assets research, Geoff Kendrick, noting that gold is better suited for hedging against geopolitical risks, while Bitcoin protects against traditional finance issues.

一方、スタンダードチャータードのデジタル資産調査グローバル責任者ジェフ・ケンドリック氏は、金は地政学リスクのヘッジに適しているが、ビットコインは従来の金融問題から守ることができると指摘し、ビットコインは今週下落した。

However, while gold surged initially amid geopolitical tensions, historical data suggests its outperformance may not be sustained.

しかし、地政学的な緊張の中で金は当初急騰しましたが、過去のデータはそのアウトパフォームが維持できない可能性を示唆しています。

During the US-Iran escalation in 2020, gold initially outpaced other assets, but Bitcoin rebounded more strongly in the following months.

2020年の米国とイランのエスカレーションでは、当初は金が他の資産を上回りましたが、その後の数カ月でビットコインはさらに大きく反発しました。

This pattern has been consistent in recent years, according to JAN3, the developer behind the Aquabitcoin digital wallet.

Aquabitcoinデジタルウォレットの開発者であるJAN3氏によると、このパターンは近年一貫しているという。

Bitcoin's ability to bounce back more sharply than gold was observed during major events like the COVID-19 pandemic, the 2020 US election, and Russia's invasion of Ukraine.

ビットコインが金よりも急激に反発する能力は、新型コロナウイルス感染症のパンデミック、2020年の米国選挙、ロシアのウクライナ侵攻などの主要な出来事の際に観察された。

Usually, it takes about 60 days for Bitcoin to recover after massive geopolitical events, according to a recent report by BlackRock.

ブラックロックの最近のレポートによると、通常、大規模な地政学的出来事の後、ビットコインが回復するまでに約60日かかります。

So, should investors choose gold or Bitcoin? Matt Hougan, CIO at Bitwise, addressed this question in a recent blog.

では、投資家は金とビットコインを選択すべきでしょうか? Bitwise の CIO である Matt Hougan 氏は、最近のブログでこの質問に言及しました。

He argues that it boils down to whether investors prioritize higher returns or lower risk.

同氏は、結局のところ、投資家がより高いリターンを優先するか、より低いリスクを優先するかによって決まると主張する。

Using Bitwise's estimates and comparing traditional stock and bonds portfolios with up to 5% allocation to either Bitcoin or gold, Hougan analyzed their performance.

ホーガン氏は、Bitwise の推計を使用し、ビットコインまたは金のいずれかに最大 5% を割り当てた従来の株式と債券のポートフォリオを比較し、そのパフォーマンスを分析しました。

The simulation was based on data from January 2014 to September 26, 2024.

このシミュレーションは、2014 年 1 月から 2024 年 9 月 26 日までのデータに基づいています。

Portfolios with 5% Bitcoin showed a yield of over 208% on the investment, while a similar gold allocation yielded just over 100%.

5% ビットコインを含むポートフォリオは、投資に対して 208% を超える利回りを示しましたが、同様の金配分では 100% をわずかに超える利回りでした。

For Hougan, the answer to which asset to choose is clear: “Bitcoin.”

ホーガン氏にとって、どの資産を選択するかという答えは明らかです。「ビットコイン」です。