L’or a été un cheval noir en 2024, mais va-t-il durer ?

Alors que les traders se sont concentrés sur les marchés boursiers comme le S&P 500 et les fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin comme l'IBIT de BlackRock, les rendements de l'or les ont tout simplement dépassés tous les deux.

Gold outperformed both the S&P 500 and BlackRock’s IBIT exchange-traded fund (ETF) in 2024, recording a 29% gain.

L'or a surperformé à la fois le S&P 500 et le fonds négocié en bourse (ETF) IBIT de BlackRock en 2024, enregistrant un gain de 29 %.

At $2,660 per ounce, gold's returns surpassed IBIT's 24% gain since its January 11th inception and outperformed the S&P 500's gains of around 20%.

À 2 660 dollars l'once, les rendements de l'or ont dépassé le gain de 24 % de l'IBIT depuis sa création le 11 janvier et ont surperformé les gains du S&P 500 d'environ 20 %.

“Gold has been climbing higher tortoise style,” said Bloomberg Intelligence analyst Eric Balchunas.

"L'or a grimpé à la manière d'une tortue", a déclaré Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg Intelligence.

The precious metal's performance was fueled by rising tensions between Iran and Israel, which boosted demand for safe-haven assets.

La performance du métal précieux a été alimentée par les tensions croissantes entre l'Iran et Israël, qui ont stimulé la demande d'actifs refuges.

Meanwhile, Bitcoin dropped this week, with Standard Chartered's global head of digital assets research, Geoff Kendrick, noting that gold is better suited for hedging against geopolitical risks, while Bitcoin protects against traditional finance issues.

Pendant ce temps, Bitcoin a chuté cette semaine, Geoff Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, notant que l'or est mieux adapté pour se protéger contre les risques géopolitiques, tandis que Bitcoin protège contre les problèmes financiers traditionnels.

However, while gold surged initially amid geopolitical tensions, historical data suggests its outperformance may not be sustained.

Cependant, même si l’or a initialement bondi dans un contexte de tensions géopolitiques, les données historiques suggèrent que sa surperformance pourrait ne pas durer.

During the US-Iran escalation in 2020, gold initially outpaced other assets, but Bitcoin rebounded more strongly in the following months.

Lors de l’escalade entre les États-Unis et l’Iran en 2020, l’or a initialement dépassé les autres actifs, mais le Bitcoin a rebondi plus fortement au cours des mois suivants.

This pattern has been consistent in recent years, according to JAN3, the developer behind the Aquabitcoin digital wallet.

Cette tendance a été constante ces dernières années, selon JAN3, le développeur derrière le portefeuille numérique Aquabitcoin.

Bitcoin's ability to bounce back more sharply than gold was observed during major events like the COVID-19 pandemic, the 2020 US election, and Russia's invasion of Ukraine.

La capacité du Bitcoin à rebondir plus fortement que l'or a été observée lors d'événements majeurs tels que la pandémie de COVID-19, les élections américaines de 2020 et l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Usually, it takes about 60 days for Bitcoin to recover after massive geopolitical events, according to a recent report by BlackRock.

Habituellement, il faut environ 60 jours pour que Bitcoin se rétablisse après des événements géopolitiques massifs, selon un récent rapport de BlackRock.

So, should investors choose gold or Bitcoin? Matt Hougan, CIO at Bitwise, addressed this question in a recent blog.

Alors, les investisseurs devraient-ils choisir l’or ou le Bitcoin ? Matt Hougan, CIO chez Bitwise, a abordé cette question dans un blog récent.

He argues that it boils down to whether investors prioritize higher returns or lower risk.

Selon lui, cela revient à savoir si les investisseurs privilégient des rendements plus élevés ou un risque moindre.

Using Bitwise's estimates and comparing traditional stock and bonds portfolios with up to 5% allocation to either Bitcoin or gold, Hougan analyzed their performance.

En utilisant les estimations de Bitwise et en comparant les portefeuilles d'actions et d'obligations traditionnels avec une allocation allant jusqu'à 5 % au Bitcoin ou à l'or, Hougan a analysé leurs performances.

The simulation was based on data from January 2014 to September 26, 2024.

La simulation était basée sur des données allant de janvier 2014 au 26 septembre 2024.

Portfolios with 5% Bitcoin showed a yield of over 208% on the investment, while a similar gold allocation yielded just over 100%.

Les portefeuilles contenant 5 % de Bitcoin ont montré un rendement de plus de 208 % sur l'investissement, tandis qu'une allocation similaire en or a rapporté un peu plus de 100 %.

For Hougan, the answer to which asset to choose is clear: “Bitcoin.”

Pour Hougan, la réponse à la question de savoir quel actif choisir est claire : « Bitcoin ».