お金の未来: ステーブルコインと銀行口座を持たない人々

2024年のロンドン・ブロックチェーン・カンファレンスでは、あるパネルが時折厄介な問題となるステーブルコイン、特に民間企業が発行するものに焦点を当てた。

At the London Blockchain Conference 2024, a panel discussion centered on the role of stablecoins, particularly those issued by private firms, in on-chain digital payment solutions. The panel was moderated by Sebastian Ploetzeneder, Senior Strategy Manager and Public Affairs Director U.K. for enterprise blockchain technology firm nChain. Ploetzeneder’s guests included Reginald Tumusiime, President of the Blockchain Association of Uganda; Bernhard Müller, General Manager/Chairman at Zurich-based digital payments operator Centi Ltd; and Harbind Likhari, VP of Trading And Exchange Services with the self-custodial RockWallet.

ロンドン・ブロックチェーン・カンファレンス2024では、オンチェーンのデジタル決済ソリューションにおけるステーブルコイン、特に民間企業が発行するものの役割を中心にパネルディスカッションが行われました。このパネルは、エンタープライズブロックチェーンテクノロジー企業nChainの英国シニア戦略マネージャー兼広報ディレクターであるSebastian Ploetzeneder氏が司会を務めました。プロッツェネダー氏のゲストには、ウガンダブロックチェーン協会会長のレジナルド・トゥムシイム氏が含まれていた。ベルンハルト・ミュラー氏、チューリッヒを拠点とするデジタル決済事業者 Centi Ltd のゼネラルマネージャー兼会長。そして、セルフカストディアル RockWallet の取引および交換サービス担当副社長、Harbind Likhari 氏です。

Ploetzeneder began by asking Müller about CCHF, a Swiss franc-based token that became the first native stablecoin on the BSV blockchain in March 2023. Müller noted that CCHF is “capable of radical micropayments,” unlike some well-known stablecoins. Earlier this year, Centi processed one million one-cent CCHF transactions in a single 24-hour period as a demonstration at the Finovate Europe 2024 conference.

プロッツェネーダー氏はまずミュラー氏に、2023年3月にBSVブロックチェーン初のネイティブステーブルコインとなったスイスフランベースのトークンであるCCHFについて尋ねた。ミュラー氏は、一部のよく知られたステーブルコインとは異なり、CCHFは「根本的なマイクロペイメントが可能」であると指摘した。今年初め、Centi は、Finovate Europe 2024 カンファレンスでのデモンストレーションとして、1 回の 24 時間で 100 万件の 1 セント CCHF トランザクションを処理しました。

CCHF is also a stablecoin outlier due to Centi’s willingness to sell the token directly to consumers, rather than requiring users to purchase the token via a digital asset exchange. Centi has partnered with thousands of Swiss merchants to enable the use of CCHF for everyday purchases.

Centi は、ユーザーにデジタル資産取引所を介してトークンを購入することを要求するのではなく、消費者に直接トークンを販売する意向であるため、CCHF はステーブルコインの外れ値でもあります。 Centi は、スイスの数千の販売業者と提携して、日常の買い物に CCHF を使用できるようにしています。

With CCHF fully backed by a Swiss bank guarantee, Müller said Centi was looking to “build consumer trust” in stablecoins, something currently lacking given the refusal by Tether (USDT) to submit to a third-party audit and Circle (USDC) almost losing $3.3 billion following Silicon Valley Bank’s 2023 collapse.

ミュラー氏は、CCHFはスイスの銀行保証によって全面的に裏付けられており、センティはステーブルコインに対する「消費者の信頼を築く」ことを目指しているが、テザー（USDT）が第三者監査への提出を拒否し、サークル（USDC）がほぼ負けていることを考えると、現在不足しているものがあると述べた。 2023年のシリコンバレー銀行破綻後は33億ドル。

Centi has also highlighted its ability to transform remittance services to African countries, prompting Ploetzeneder to ask Tumusiime what African firms are looking for in terms of payments.

Centi はまた、アフリカ諸国への送金サービスを変革する自社の能力を強調しており、プロッツェネダー氏は、アフリカの企業が支払いに関して何を求めているのかを Tumusiime 氏に尋ねるよう促した。

Tumusiime, who has a track record with small and medium enterprises (SME) as well as in private equity, noted Africa’s unique history with “mobile money” via major telecom operators such as Safaricom, Airtel, and others. Tumusiime said Safaricom’s MPESA and Airtel Money are “basically privately issued money.”

中小企業（SME）やプライベート・エクイティでの実績を持つトゥムシイメ氏は、サファリコムやエアテルなどの大手通信事業者を通じた「モバイルマネー」に関するアフリカのユニークな歴史に言及した。 Tumusiime氏は、サファリコムのMPESAとエアテル・マネーは「基本的に民間発行のお金」だと述べた。

However, Tumusiime emphasized that it’s crucial to realize that Africa’s telcos weren’t usurping the role of central bankers. “All they did was have money that is circulating through their networks backed by actual cash in trust accounts in the largest banks in their respective markets. So you’re providing infrastructure to enable payments across the country, but not necessarily creating a new currency.”

しかし、トゥムシイメ氏は、アフリカの通信会社が中央銀行家の役割を奪っていないことを認識することが重要だと強調した。 「彼らがやったのは、それぞれの市場の最大手銀行の実際の現金信託口座に裏付けられた資金がネットワークを通じて流通していることだけだ。つまり、国中で支払いを可能にするインフラを提供しているわけですが、必ずしも新しい通貨を作成しているわけではありません。」

Regardless, the central banks of several East African countries are now “having discussions about a monetary union, how do we merge our currencies. There’s nothing better than CBDC’s [central bank digital currencies] to solve this problem.” Tumusiime pointed to an International Monetary Fund (IMF) survey that found 75% of countries in sub-Saharan Africa were “thinking of some form of CBDC.”

それにもかかわらず、東アフリカのいくつかの国の中央銀行は現在、「通貨統合について、どのように通貨を統合するかについて議論している。この問題を解決するには、CBDC (中央銀行デジタル通貨) より優れたものはありません。」 Tumusiime氏は、サハラ以南アフリカ諸国の75％が「何らかの形のCBDCを検討している」ことが判明した国際通貨基金（IMF）の調査を指摘した。

According to Tumusiime, the telcos had identified “a gap in financial inclusion” that was leaving large segments of African populations unbanked. In addition, Tumusiime said lately he’d noticed “a bit of complacence within these telcos,” leading to increased remittance fees and higher thresholds for the minimum amount of money you can send, among other inconveniences.

Tumusiime氏によると、通信会社はアフリカ人口の大部分が銀行口座を利用できないままになっている「金融包摂のギャップ」を特定したという。さらに、トゥムシイメ氏は最近、「通信会社内での少しの自己満足」が、送金手数料の値上げや最低送金額の基準値の引き上げ、その他の不便につながっていることに気づいたと述べた。

Tumusiime’s CapitalSavvy is now “leveraging on the success of mobile money to provide a better solution” using blockchain. Tumusiime noted that regulation is usually a bottleneck in most jurisdictions, but African countries’ years of experience with mobile money mean that “there’s no better positioned region to have a fast use case for privately issued money.”

Tumusiime の CapitalSavvy は現在、ブロックチェーンを使用して「モバイル マネーの成功を活用して、より良いソリューションを提供」しています。 Tumusiime氏は、通常、ほとんどの管轄区域では規制がボトルネックとなっているが、アフリカ諸国のモバイルマネーに関する長年の経験は、「​​民間発行のマネーを迅速に利用できる地域として、これほど好立地な地域はない」と指摘した。

RockWallet’s Likhari said banking was one of the biggest challenges in the digital asset space. Most top-tier banks remain skittish about blockchain-related activities, forcing companies to deal with second-tier banks “where the services generally aren’t as fluid.”

ロックウォレットのリクハリ氏は、銀行業務はデジタル資産分野における最大の課題の一つだと述べた。ほとんどの一流銀行はブロックチェーン関連の活動に関して依然として慎重であり、企業は「一般にサービスがそれほど流動的ではない」第二層銀行との取引を余儀なくされている。

This constrained access to fiat channels also impacts RockWallet’s customers. “Whether they want to go long or short a particular asset, they keep the proceeds in stablecoins at the end of trading. In order to keep investing again and again, they use stablecoins as value transfer between themselves and other entities.” In other words, they’re willing to pay for the convenience or (more appropriately) the lack of inconvenience involved in converting digital assets to fiat and vice versa.

この法定通貨チャネルへのアクセスの制限は、RockWallet の顧客にも影響を与えます。 「特定の資産をロングしたい場合もショートしたい場合も、取引終了時に収益をステーブルコインに保管します。何度も投資を続けるために、彼らは自分自身と他の主体との間の価値移転としてステーブルコインを使用しています。」言い換えれば、彼らは、デジタル資産を法定通貨に変換したり、その逆に変換したりする際の利便性、または（より適切には）不便がないことに対して喜んでお金を払います。

Likhari observed that Ethereum users were once happy to pay high ‘gas’ fees to ensure their transactions were processed swiftly, reasoning that they “would likely pay the same amount wiring funds from one bank to another.” But as the market has evolved, “we’re seeing people wanting to cut down on all fees.”

Likhari氏は、イーサリアムユーザーがかつては取引が迅速に処理されるようにするために高額な「ガス」手数料を喜んで払っていたことを観察し、「ある銀行から別の銀行に送金する場合も同額を支払うだろう」と推論した。しかし、市場が進化するにつれて、「すべての手数料を削減したいと考える人々が現れています。」

Likhari cited the “new generation of coins” that offer extremely low transaction fees—like MNEE, the BSV-based stablecoin that

Likhari氏は、BSVベースのステーブルコインであるMNEEのような、極めて低い取引手数料を提供する「新世代のコイン」を挙げた。