FRBの利下げ：ビットコインにとって何を意味するのか

ほとんどのアナリストは、FRBの政策転換はビットコインとより広範な仮想通貨市場にとって良い前兆となる可能性があると考えている。

The price of Bitcoin (BTC) rallied above the $61,000 price point on Wednesday following the United States Federal Reserve’s decision to lower its benchmark interest rates by 50 basis points.

米国連邦準備理事会が基準金利を50ベーシスポイント引き下げる決定を行ったことを受け、水曜日、ビットコイン（BTC）の価格は6万1000ドルを超えて上昇した。

This marks the first rate cut by the world’s most important central bank after its most aggressive hiking cycle in four years. Most analysts believe the Fed’s policy reversal could bode well for Bitcoin and the wider crypto market.

これは、世界で最も重要な中央銀行が過去4年間で最も積極的な利上げサイクルを経て初めての利下げとなる。ほとんどのアナリストは、FRBの政策転換はビットコインとより広範な仮想通貨市場にとって良い前兆となる可能性があると考えている。

The Federal Open Market Committee (FOMC) did what many economists forecasted: It opted for a massive rate cut. The FOMC slashed its federal funds rate to a target range of 4.75% to 5.00%, marking its very first rate cut in four years.

連邦公開市場委員会（FOMC）は多くのエコノミストの予想通り、大幅な利下げを選択した。 ＦＯＭＣはフェデラルファンド金利を目標レンジの４．７５─５．００％に引き下げ、４年ぶりの利下げとなった。

“The Committee has gained greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent, and judges that the risks to achieving its employment and inflation goals are roughly in balance,” a press release stated. “The economic outlook is uncertain, and the Committee is attentive to the risks to both sides of its dual mandate.”

プレスリリースには「委員会はインフレが２％に向けて持続的に推移しているという確信が高まっており、雇用とインフレの目標達成に対するリスクはほぼ均衡していると判断している」と述べた。 「経済の見通しは不透明であり、委員会はその二重の任務の双方のリスクに注意を払っている。」

The move comes as recent economic indicators have suggested that the economy continues to expand, but the upside risks to inflation have diminished and the downside risks to employment have increased, Fed Chairman Jerome Powell said during a press conference.

FRBのパウエル議長は記者会見で、最近の経済指標は経済が引き続き拡大していることを示唆しているものの、インフレの上振れリスクは低下し、雇用の下振れリスクが高まっていることを受けての措置となったと述べた。

“This is a recalibration. We're not pivoting,” Powell said, regarding today's rate cut.

「これは再調整です。私たちは方向転換はしていない」とパウエル議長は今日の利下げについて語った。

Market participants highly anticipated a rate cut following Powell’s proclamation at last month’s Jackson Hole symposium that “the time has come for policy to adjust” with easing inflation and soaring unemployment numbers. However, traders were split on whether the Fed would slash borrowing costs by 25 bps or opt for a jumbo-sized, 50 bps cut.

市場参加者は、パウエル議長が先月のジャクソンホールシンポジウムで、インフレ緩和と失業者数の急増を背景に「政策を調整する時期が来た」と宣言したことを受け、利下げを強く期待していた。しかし、FRBが借入コストを25bps引き下げるか、それとも50bpsという大幅な引き下げを選択するかについてはトレーダーの意見が分かれていた。

Historically, rate cuts have been considered bullish for Bitcoin, as monetary easing typically weakens the U.S. dollar and boosts demand for risk-on assets like BTC. In other words, the more investors that are willing to take risks, the more money they’ll want to put into the sector — which could catalyze the price of Bitcoin.

歴史的に、金融緩和は通常米ドルを下落させ、BTCのようなリスクオン資産への需要を高めるため、利下げはビットコインにとって強気と考えられてきた。言い換えれば、リスクを負う投資家が増えれば増えるほど、より多くの資金をこのセクターに注ぎ込みたいと考えるようになり、それがビットコイン価格の上昇につながる可能性がある。

The price of the maiden crypto popped above the $61,000 mark immediately after the Fed announcement but has pulled back to about $59,616 as of this writing, down 0.9% on the day.

処女暗号の価格はFRBの発表直後に6万1000ドルを超えたが、本稿執筆時点では約5万9616ドルまで戻り、当日比0.9％下落した。

Analysts at Singapore-based QCP Capital believe that the Fed's decision on Wednesday will have a significant impact on the financial markets. They predict that there will be increased short-term volatility following the massive rate cut.

シンガポールに本拠を置くＱＣＰキャピタルのアナリストらは、水曜日のＦＲＢの決定は金融市場に大きな影響を与えると考えている。彼らは、大規模な利下げ後に短期的なボラティリティが増大すると予測している。

“We are confident that volatility will be high in the days following the meeting, as traders readjust their positions over the next few weeks and the regime change could also signal the start of strong macro trends,” QCP noted.

ＱＣＰは「トレーダーらは今後数週間でポジションを再調整し、政権交代は強力なマクロトレンドの始まりを示す可能性もあることから、会合後の数日間はボラティリティーが高くなるだろうと確信している」と述べた。

While the strategists expect possible BTC price weakness in the short term, they urge investors to focus on the long term.

ストラテジストらは短期的にはBTC価格が下落する可能性があると予想しているが、投資家には長期的なことに注目するよう促している。

“While drawdowns and high volatility are expected, don’t let it detract from the path to higher Bitcoin prices, and we favor long-dated structures with unlimited upside to capitalize on potential parabolic advances in Bitcoin prices,” the QCP analysts added.

「ドローダウンと高いボラティリティが予想されますが、それがビットコイン価格の上昇への道を妨げないようにしてください。ビットコイン価格の放物線状の潜在的な上昇を利用するために、私たちは無制限の上昇余地を持つ長期的な構造を支持します」とQCPのアナリストは付け加えました。