集中財務省は、ビットコインの循環供給の30.9％を制御するようになりました、とレポートは発見しました

これには、政府による保有、交換貿易基金、および近年ビットコインを戦略的準備資産として採用した公開企業が含まれます。

Centralized treasuries now hold 30.9% of Bitcoin's circulating supply and President Trump's executive order to establish a working group for a Strategic Bitcoin Reserve has given official government to Bitcoin adoption at the sovereign level, according to a new report by Gemini and Glassnode.

GeminiとGlassnodeの新しいレポートによると、中央集権的財務省は現在、ビットコインの流通供給とトランプ大統領の大統領グループを戦略的なビットコイン保護区のワーキンググループを設立するための作業命令の30.9％を保有しています。

The analysis, titled "Bitcoin: A Tale of Centralization and Decremental Volatility," delves into the integration of Bitcoin into traditional financial systems and the role of institutional investors in shaping the cryptocurrency's market dynamics.

「ビットコイン：集中化と減少のボラティリティの物語」というタイトルの分析は、ビットコインの従来の金融システムへの統合と、暗号通貨の市場ダイナミクスの形成における機関投資家の役割を掘り下げています。

Over recent years, corporate treasuries have increasingly allocated a portion of their reserves to Bitcoin as part of long-term holding strategies. Concurrently, institutional investors have continued to launch new products, such as exchange-traded funds (ETFs) and regulated derivatives platforms, that track Bitcoin's price movements and provide liquid exposure to the cryptocurrency.

近年、企業の財務省は、長期保有戦略の一環として、ビットコインに予約の一部をますます割り当ててきました。同時に、機関投資家は、ビットコインの価格動きを追跡し、暗号通貨への液体の露出を提供する、交換貿易資金（ETF）や規制デリバティブプラットフォームなどの新製品の立ち上げを続けています。

"This shift in institutional demand has changed the structure of Bitcoin's on-chain economy and altered the competitive landscape within the ecosystem," the report stated.

「この制度的需要の変化は、ビットコインのチェーン経済の構造を変え、生態系内の競争的景観を変えました」と報告書は述べています。

Indeed, centralized platforms have captured the majority of Bitcoin's trading activity. The report found that, when adjusting for internal exchange transfers, centralized exchanges, U.S. spot cryptocurrency ETFs, and regulated derivatives platforms now process more than 75% of Bitcoin's adjusted transfer volume. This is a substantial increase from previous years when on-chain activity comprised a larger portion of total volume.

実際、集中型プラットフォームは、ビットコインの取引活動の大部分を獲得しています。報告書は、内部交換転送、集中交換、米国のスポット暗号通貨ETF、および規制されたデリバティブプラットフォームを調整すると、ビットコインの調整された転送量の75％以上を処理するようになりました。これは、オンチェーン活動が総量の大部分を占めていた過去の年から大幅に増加しています。

This shift toward centralized infrastructure has occurred in tandem with reduced price volatility across all timeframes.

集中化されたインフラストラクチャへのこのシフトは、すべての時間枠で価格のボラティリティが低下し、並行して発生しています。

"Annualized realized volatility has declined consistently since 2018 as adoption has broadened, particularly among sovereign entities and regulated financial institutions," the report noted. "This reduced volatility suggests that institutional participation has provided stabilizing effects on Bitcoin markets."

「特にソブリンエンティティと規制された金融機関の間で、採用が拡大したため、年次実現の実現ボラティリティは一貫して減少しています」と報告書は述べています。 「このボラティリティの低下は、制度的参加がビットコイン市場に安定化効果をもたらしたことを示唆しています。」

While Bitcoin remains a risk-on asset, its integration into traditional finance has created more consistent price action with less influence from speculative extremes.

ビットコインはリスクオン資産のままですが、従来の金融への統合により、投機的な極端な影響が少なく、より一貫した価格アクションが生まれました。

Large-scale holders usually invest for the long term and avoid making quick, reactive trades like retail investors. This contributes to smoother price movements and reduced susceptibility to sudden market swings.

大規模な保有者は通常、長期的に投資し、小売投資家のような迅速で反応的な取引を行わないようにします。これは、よりスムーズな価格の動きに貢献し、突然の市場変動に対する感受性を低下させます。

"The president's executive order has brought attention to the potential impacts of sovereign allocators on Bitcoin markets," the report added.

「大統領の大統領命令は、ビットコイン市場に対する主権のアロケーターの潜在的な影響に注意を向けた」と報告書は付け加えた。

According to the analysis, for every $1 invested by sovereign allocators like the Strategic Bitcoin Reserve, up to $25 of short-term market capitalization growth could be unlocked. The multiplier effect is realized through supply dynamics as well as market psychology.

分析によると、戦略的ビットコインリザーブのようなソブリンアロケーターが投資した1ドルごとに、最大25ドルの短期的な時価総額の成長が解除される可能性があります。乗数効果は、供給ダイナミクスと市場心理学を通じて実現されます。

This is because institutional purchases, being significant, will compel other market stakeholders to make additional purchases in an effort to front-run institutional purchases.

これは、重要であるための機関の購入が、他の市場の利害関係者に、最前の施設の購入を努力して追加の購入を行うことを強いられるためです。

Long-term structural value creation is less upbeat yet also optimistic, with approximately $1.70 of value creation for every dollar of sovereign investment. This implies that while the short-term market response may be exaggerated, long-term price appreciation requires higher mainstream usage and utility creation, rather than speculative demand.

長期的な構造価値の創造は、それほど明るくはありませんが、楽観的であり、ソブリン投資の1ドルごとに約1.70ドルの価値創造があります。これは、短期市場の対応が誇張される可能性があるが、長期的な価格上昇には、投機的な需要ではなく、より高い主流の使用とユーティリティの作成が必要であることを意味します。

The degree of Bitcoin ownership by centralized players is a threat to the decentralization values that initially drove the creation of cryptocurrency. However, institutional adoption also brings legitimacy and infrastructure development, which could support broader Bitcoin integration into mainstream financial systems.

集中プレーヤーによるビットコインの所有権の程度は、最初に暗号通貨の創造を促進した地方分権化の価値に対する脅威です。ただし、制度上の採用は、正当性とインフラストラクチャの開発ももたらし、主流の金融システムへのより広範なビットコインの統合をサポートする可能性があります。

The report concludes that the sustained involvement of institutional investors will be pivotal in determining the efficiency and stability of Bitcoin markets in the long run. As such, understanding the interplay between institutional and on-chain activity is crucial for comprehending Bitcoin's price trends and broader market dynamics.

報告書は、機関投資家の持続的な関与は、長期的にビットコイン市場の効率と安定性を決定する上で極めて重要であると結論付けています。そのため、ビットコインの価格動向とより広範な市場ダイナミクスを理解するには、制度的活動と鎖の活動の相互作用を理解することが重要です。