気を引き締めろ—米国選挙でビットコイン（BTC）のボラティリティが急上昇すると予想される

今週、ビットコイン（BTC）は7万3600ドル近くまで上昇し、米国選挙週間を前に過去最高値に向けてじりじりと上昇しており、上場投資信託（ETF）への強い流入が大きく後押しした。

Bitcoin price approached $73,600 this week as it headed toward record highs ahead of the U.S. election week, largely driven by strong exchange-traded fund (ETF) inflows, QCP Capital’s latest weekend report showed.

QCPキャピタルの最新週末レポートによると、ビットコイン価格は主に上場投資信託（ETF）の強力な流入に牽引され、米国選挙週間を前に過去最高値に向かって今週7万3600ドルに近づいた。

Brace Yourself—Bitcoin Volatility Set to Spike With U.S. Election

気を付けろ—米国選挙でビットコインのボラティリティが急上昇

In its weekend market analysis, QCP highlighted mixed signals from recent U.S. economic data. The core Personal Consumption Expenditures (PCE) index—a key gauge for inflation—came in just above expectations at 2.7% year-over-year, higher than the 2.6% predicted.

QCPは週末の市場分析で、最近の米国経済データからのさまざまなシグナルを強調した。インフレの重要な指標であるコア個人消費支出（PCE）指数は前年比2.7％と予想をわずかに上回り、予想の2.6％を上回った。

However, QCP analysts noted that the Non-Farm Payroll (NFP) report showed an unexpected decline, adding only 12,000 jobs compared to the 110,000 anticipated. Despite the surprising NFP numbers, the U.S. unemployment rate remained steady at 4.1%, leading to a surge in market expectations for a Federal Reserve rate cut in November, now seen as having a 96.4% probability.

しかし、QCPのアナリストらは、非農業部門雇用者数（NFP）報告書が予想外の減少を示し、雇用予想の11万人に対して1万2千人しか増加しなかったと指摘した。驚くべきNFPの数字にもかかわらず、米国の失業率は4.1%で安定しており、市場では11月の連邦準備理事会の利下げ期待が高まり、現在その確率は96.4%とみられている。

The Fed is set to cut rates by a quarter point two days after the election. QCP analysts noted that despite these contrasting signals, U.S. equities ended Friday in the green, supported by strong earnings from Amazon.

FRBは選挙の2日後に4分の1ポイント利下げを予定している。 QCPのアナリストらは、こうした対照的なシグナルにもかかわらず、アマゾンの好調な収益に支えられ、米国株は金曜日に緑色で終了したと指摘した。

Moreover, QCP showed how U.S. Treasury yields initially fell in response to the NFP report but quickly reversed, climbing to a four-month high.

さらにQCPは、NFP報告を受けて米国債利回りが当初低下したがすぐに反転し、4カ月ぶりの高水準に上昇した様子を示した。

In commodities, oil prices edged up higher amid rising geopolitical tensions, with reports of a possible Iranian response to Israel. Bitcoin (BTC) continued its ascent, inching closer to its all-time high, while ether (ETH) remained relatively muted. QCP analysts attributed bitcoin's recent performance to strong ETF inflows, with over $2.1 billion flowing into bitcoin ETFs during the week.

コモディティ市場では、イランがイスラエルに対抗する可能性があるとの報道を受け、地政学的な緊張が高まる中、原油価格が若干上昇した。ビットコイン（BTC）は上昇を続け、史上最高値に少しずつ近づきましたが、イーサ（ETH）は比較的落ち着いたままでした。 QCPのアナリストらは、ビットコインの最近のパフォーマンスはETFへの堅調な流入によるもので、今週は21億ドル以上がビットコインETFに流入したとしている。

Blackrock's Ishares Bitcoin Trust saw a single-day inflow of $872 million, the largest since its launch this year. While BTC briefly dipped below $69,000 on Friday, QCP noted that interest remained, as open interest (OI) in BTC futures and options reached $40.65 billion and $25.3 billion, respectively—a 24.2% and 36.8% increase since early October.

ブラックロックのアイシェアーズ・ビットコイン・トラストには、1日で8億7,200万ドルの流入があり、今年の設立以来最大となった。 BTCは金曜に一時6万9000ドルを下回ったが、BTC先物とオプションの建玉（OI）がそれぞれ406億5000万ドルと253億ドルに達し、10月初旬から24.2％と36.8％増加しており、関心は依然として残っているとQCPは指摘した。

Ahead of the U.S. election week, QCP's market strategists noted that bitcoin volatility is expected to spike.

米国の選挙週間を前に、QCPの市場ストラテジストは、ビットコインのボラティリティが急上昇することが予想されると指摘した。

The options market currently prices BTC's seven-day implied volatility at 74.4%, a sharp increase compared to the realized volatility of 41.4% last week. This gap suggests a significant risk premium tied to the election's uncertain outcome.

オプション市場は現在、BTCの7日間のインプライド・ボラティリティを74.4％と見積もっており、先週の実現ボラティリティ41.4％に比べて大幅に上昇している。このギャップは、選挙の不確実な結果に伴う重大なリスクプレミアムを示唆している。

QCP also noted that while Trump currently has a slight edge in betting markets, both candidates' standing have been shifting, indicating a possible “sell-the-news” response after the election, similar to past market trends.

QCPはまた、現在、賭博市場ではトランプ氏が若干優位に立っているものの、両候補の立場は変化しており、過去の市場動向と同様、選挙後に「ニュースを売る」反応が起こる可能性を示していると指摘した。