ビットコインは強気シナリオを検証

最新の分析では、Ark Investの仮想通貨スペシャリスト、ジュリアン・ファルシオーニ氏、デビッド・ピュエル氏、ダン・ホワイト氏がビットコイン市場のレビューを発表している。

Ark Invest crypto specialists Julian Falcioni, David Puell, and Dan White offer an overview of Bitcoin price action and prospects in their latest analysis, highlighting the interplay of economic, technical, and policy-related factors that could shape the future of the pioneering digital currency.

Ark Investの仮想通貨スペシャリストであるジュリアン・ファルシオーニ氏、デビッド・ピュエル氏、ダン・ホワイト氏は、最新の分析でビットコインの価格動向と見通しの概要を示し、先駆的なデジタル通貨の将来を形作る可能性がある経済的、技術的、政策関連の要因の相互作用に焦点を当てています。 。

Bitcoin Invalidates Bearish Scenario

ビットコインは弱気シナリオを無効にする

Bitcoin experienced a significant decline of over -25% from early June. More notably, BTC fell below its 200-day moving average on July 7 — a key technical level. According to Ark, the drop below the 200-day moving average was “a crucial bearish signal that often precedes further declines unless a strong recovery ensues.” However, Bitcoin showed remarkable strength in the last few days, and as Ark predicted, BTC staged a quick recovery above the 200-day EMA, invalidating the bearish outlook.

ビットコインは6月初旬から-25％を超える大幅な下落を経験した。さらに注目すべきは、BTCが7月7日に主要なテクニカルレベルである200日移動平均を下回ったことである。アーク氏によると、200日移動平均を下回る下落は「力強い回復が起こらない限り、さらなる下落に先立って起こることが多い重要な弱気のシグナル」だという。しかし、ビットコインはここ数日間で顕著な強さを示し、アークの予測通り、BTCは200日EMAを上回る急速な回復を見せ、弱気の見通しを無効にしました。

An interesting element in Bitcoin’s volatility during June was the German government’s aggressive sale of nearly 50,000 Bitcoins. These assets were seized from the illegal streaming site Movie2K and began being transferred to various exchanges for sale on June 19. “The influx of a large volume of bitcoins during a traditionally low liquidity period, around the July 4th holiday, significantly pressured the price downward,” the report noted. Notably, this selling is now complete.

6 月のビットコインのボラティリティにおける興味深い要素は、ドイツ政府が 50,000 ビット近くのビットコインを積極的に売却したことです。これらの資産は違法ストリーミングサイト Movie2K から押収され、6 月 19 日に販売のためさまざまな取引所に移管され始めた。「7 月 4 日の祝日前後の伝統的に流動性の低い時期に大量のビットコインが流入したため、価格は大幅に下落した」 」と報告書は指摘している。なお、今回の販売は終了いたしました。

Despite these challenges, Bitcoin managed to rally by over 17% in the last few days. Several indicators supported this reversal, according to Ark. The discrepancy between the decline in Bitcoin’s price and the lesser drop in US ETF holdings — 17.3% — suggested that Bitcoin was oversold. “This overselling is likely driven by external shocks rather than intrinsic market movements, pointing towards a mispricing that could correct in the medium term,” the specialists explained.

こうした課題にもかかわらず、ビットコインは過去数日間で17％以上上昇することに成功した。アーク氏によると、いくつかの指標がこの反転を裏付けており、ビットコイン価格の下落と米国ETF保有の減少幅17.3％との乖離は、ビットコインが売られすぎていることを示唆しているという。 「この過剰な売りは、本質的な市場の動きではなく、外部のショックによって引き起こされている可能性が高く、中期的に修正される可能性のあるミスプライシングを示唆している」と専門家は説明した。

Furthermore, short-term holders, typically a more speculative segment, realized losses as indicated by the sell-side risk ratio. This ratio, calculated by dividing the sum of short-term holder profits and losses realized on-chain by their cost bases, showed more losses than profits, which usually precedes a short-term market correction.

さらに、通常はより投機的なセグメントである短期保有者は、セルサイドのリスク比率で示されるように損失を実現しました。オンチェーンで実現した短期保有者の利益と損失の合計をコストベースで割ることによって計算されたこの比率は、利益よりも損失の方が多く、通常は短期的な市場の調整に先行することがわかりました。

June also saw significant activity from Bitcoin miners. “Miner outflows, which often prelude market adjustments, mirrored patterns observed around previous Bitcoin halving events, when the reward for mining a block is halved,” said Ark. Such events historically lead to a decreased supply and potential price increases as market dynamics adjust to the new supply level.

6月にはビットコインマイナーによる大きな活動も見られた。 「多くの場合、市場調整の前兆となるマイナーの流出は、ブロックのマイニングに対する報酬が半減する以前のビットコイン半減期イベントの周囲で観察されたパターンを反映している」とアーク氏は述べた。このようなイベントは歴史的に供給量の減少と、市場力学が調整するにつれて潜在的な価格上昇につながる。新しい供給レベル。

On the macroeconomic front, the report noted that US economic data had consistently underperformed expectations, with the Bloomberg US Economic Surprise Index registering the most significant negative deviations in a decade. Despite this, the Federal Reserve maintained a surprisingly hawkish tone, which could influence investor sentiment and financial market stability.

マクロ経済面では、ブルームバーグ米国経済サプライズ指数が過去10年間で最も大きなマイナスの乖離を記録するなど、米国の経済指標が一貫して予想を下回っていると同報告書は指摘した。それにもかかわらず、FRBは驚くほどタカ派的なトーンを維持しており、これが投資家心理や金融市場の安定に影響を与える可能性がある。

Corporate America also faced these challenges, with profit margins, which peaked in 2021, now declining as companies lose pricing power, Ark noted. This squeeze on profits is leading to price cuts across various sectors, further dampening the economic outlook.

アメリカ企業もこうした課題に直面しており、2021年にピークに達した利益率は現在、企業が価格決定力を失っているため低下しているとアーク氏は指摘した。この利益の圧迫がさまざまな分野での価格引き下げにつながり、経済見通しをさらに悪化させている。

In the equity markets, there has been a notable increase in market capitalization concentration, reaching levels not seen since the Great Depression. “This concentration in larger entities with significant cash reserves could be an early indicator of a shifting economic landscape, which historically sees a breakout in favor of smaller cap stocks,” the report stated.

株式市場では時価総額の集中が顕著に増加しており、大恐慌以来見られない水準に達しています。 「多額の現金を保有する大企業へのこの集中は、歴史的に小型株に有利なブレイクアウトが見られる経済情勢の変化を示す初期の兆候である可能性がある」と報告書は述べている。

At press time, BTC traded at $63,131.

本稿執筆時点では、BTCは63,131ドルで取引されていました。