Bitcoin bestätigt das bullische Szenario

In ihrer neuesten Analyse präsentieren die Krypto-Spezialisten Julian Falcioni, David Puell und Dan White von Ark Invest einen Überblick über den Bitcoin-Markt

Ark Invest crypto specialists Julian Falcioni, David Puell, and Dan White offer an overview of Bitcoin price action and prospects in their latest analysis, highlighting the interplay of economic, technical, and policy-related factors that could shape the future of the pioneering digital currency.

Die Krypto-Spezialisten von Ark Invest, Julian Falcioni, David Puell und Dan White, bieten in ihrer neuesten Analyse einen Überblick über die Preisentwicklung und -aussichten von Bitcoin und heben das Zusammenspiel wirtschaftlicher, technischer und politischer Faktoren hervor, die die Zukunft der bahnbrechenden digitalen Währung prägen könnten .

Bitcoin Invalidates Bearish Scenario

Bitcoin macht das rückläufige Szenario ungültig

Bitcoin experienced a significant decline of over -25% from early June. More notably, BTC fell below its 200-day moving average on July 7 — a key technical level. According to Ark, the drop below the 200-day moving average was “a crucial bearish signal that often precedes further declines unless a strong recovery ensues.” However, Bitcoin showed remarkable strength in the last few days, and as Ark predicted, BTC staged a quick recovery above the 200-day EMA, invalidating the bearish outlook.

Bitcoin erlebte seit Anfang Juni einen deutlichen Rückgang von über -25 %. Noch bemerkenswerter ist, dass BTC am 7. Juli unter seinen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt fiel – ein wichtiges technisches Niveau. Laut Ark war der Rückgang unter den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt „ein entscheidendes rückläufiges Signal, das oft weiteren Rückgängen vorausgeht, es sei denn, es kommt zu einer starken Erholung.“ Allerdings zeigte Bitcoin in den letzten Tagen eine bemerkenswerte Stärke, und wie von Ark vorhergesagt, erholte sich BTC schnell über den 200-Tage-EMA, was die rückläufigen Aussichten zunichte machte.

An interesting element in Bitcoin’s volatility during June was the German government’s aggressive sale of nearly 50,000 Bitcoins. These assets were seized from the illegal streaming site Movie2K and began being transferred to various exchanges for sale on June 19. “The influx of a large volume of bitcoins during a traditionally low liquidity period, around the July 4th holiday, significantly pressured the price downward,” the report noted. Notably, this selling is now complete.

Ein interessantes Element der Bitcoin-Volatilität im Juni war der aggressive Verkauf von fast 50.000 Bitcoins durch die deutsche Regierung. Diese Vermögenswerte wurden von der illegalen Streaming-Site Movie2K beschlagnahmt und ab dem 19. Juni an verschiedene Börsen zum Verkauf übertragen. „Der Zufluss einer großen Menge Bitcoins während einer traditionell geringen Liquiditätsperiode, etwa um den 4. Juli herum, drückte den Preis erheblich nach unten.“ “, heißt es in dem Bericht. Bemerkenswert ist, dass dieser Verkauf nun abgeschlossen ist.

Despite these challenges, Bitcoin managed to rally by over 17% in the last few days. Several indicators supported this reversal, according to Ark. The discrepancy between the decline in Bitcoin’s price and the lesser drop in US ETF holdings — 17.3% — suggested that Bitcoin was oversold. “This overselling is likely driven by external shocks rather than intrinsic market movements, pointing towards a mispricing that could correct in the medium term,” the specialists explained.

Trotz dieser Herausforderungen gelang es Bitcoin in den letzten Tagen, um über 17 % zuzulegen. Laut Ark unterstützten mehrere Indikatoren diese Umkehr. Die Diskrepanz zwischen dem Rückgang des Bitcoin-Preises und dem geringeren Rückgang der US-ETF-Bestände – 17,3 % – deutete darauf hin, dass Bitcoin überverkauft war. „Diese Überverkäufe sind wahrscheinlich eher auf externe Schocks als auf intrinsische Marktbewegungen zurückzuführen, was auf eine Fehlbewertung hindeutet, die mittelfristig korrigiert werden könnte“, erklärten die Spezialisten.

Furthermore, short-term holders, typically a more speculative segment, realized losses as indicated by the sell-side risk ratio. This ratio, calculated by dividing the sum of short-term holder profits and losses realized on-chain by their cost bases, showed more losses than profits, which usually precedes a short-term market correction.

Darüber hinaus realisierten kurzfristige Anleger, typischerweise ein eher spekulatives Segment, Verluste, wie aus dem Risikoverhältnis auf der Verkäuferseite hervorgeht. Dieses Verhältnis, das durch Division der Summe der in der Kette realisierten kurzfristigen Gewinne und Verluste der Inhaber durch ihre Kostenbasis berechnet wird, ergab mehr Verluste als Gewinne, was normalerweise einer kurzfristigen Marktkorrektur vorausgeht.

June also saw significant activity from Bitcoin miners. “Miner outflows, which often prelude market adjustments, mirrored patterns observed around previous Bitcoin halving events, when the reward for mining a block is halved,” said Ark. Such events historically lead to a decreased supply and potential price increases as market dynamics adjust to the new supply level.

Im Juni gab es auch erhebliche Aktivitäten von Bitcoin-Minern. „Miner-Abflüsse, die oft Marktanpassungen vorwegnehmen, spiegelten Muster wider, die bei früheren Bitcoin-Halbierungsereignissen beobachtet wurden, bei denen die Belohnung für das Mining eines Blocks halbiert wurde“, sagte Ark. Solche Ereignisse führten in der Vergangenheit zu einem verringerten Angebot und potenziellen Preiserhöhungen, wenn sich die Marktdynamik anpasste das neue Versorgungsniveau.

On the macroeconomic front, the report noted that US economic data had consistently underperformed expectations, with the Bloomberg US Economic Surprise Index registering the most significant negative deviations in a decade. Despite this, the Federal Reserve maintained a surprisingly hawkish tone, which could influence investor sentiment and financial market stability.

Im makroökonomischen Bereich stellte der Bericht fest, dass die US-Wirtschaftsdaten durchweg hinter den Erwartungen zurückblieben, wobei der Bloomberg US Economic Surprise Index die größten negativen Abweichungen seit einem Jahrzehnt verzeichnete. Dennoch behielt die Federal Reserve einen überraschend restriktiven Ton bei, der die Stimmung der Anleger und die Stabilität der Finanzmärkte beeinflussen könnte.

Corporate America also faced these challenges, with profit margins, which peaked in 2021, now declining as companies lose pricing power, Ark noted. This squeeze on profits is leading to price cuts across various sectors, further dampening the economic outlook.

Auch die amerikanischen Unternehmen standen vor diesen Herausforderungen: Die Gewinnmargen, die 2021 ihren Höhepunkt erreichten, sinken nun, da die Unternehmen ihre Preissetzungsmacht verlieren, stellte Ark fest. Dieser Gewinnrückgang führt zu Preissenkungen in verschiedenen Sektoren und trübt die Konjunkturaussichten weiter.

In the equity markets, there has been a notable increase in market capitalization concentration, reaching levels not seen since the Great Depression. “This concentration in larger entities with significant cash reserves could be an early indicator of a shifting economic landscape, which historically sees a breakout in favor of smaller cap stocks,” the report stated.

An den Aktienmärkten kam es zu einem deutlichen Anstieg der Marktkapitalisierungskonzentration, die ein seit der Weltwirtschaftskrise nicht mehr erlebtes Niveau erreicht hat. „Diese Konzentration auf größere Unternehmen mit erheblichen Barreserven könnte ein Frühindikator für eine sich verändernde Wirtschaftslandschaft sein, die in der Vergangenheit einen Durchbruch zugunsten von Aktien mit geringerer Marktkapitalisierung erlebte“, heißt es in dem Bericht.

At press time, BTC traded at $63,131.

Zum Zeitpunkt der Drucklegung wurde BTC bei 63.131 $ gehandelt.