ビットコイン DeFi: ビットコインの限界を克服する

ビットコインは大したことはしませんが、できることは非常にうまくいきます。セキュリティ、検証可能性、データの完全性の点で、ビットコインは他の追随を許しません。

Bitcoin is renowned for its security, verifiability, and data integrity, making it a robust foundation for sending, receiving, and storing BTC. Its decentralized nature allows for further possibilities, such as hosting non-fungible assets like Ordinals and Runes. However, Bitcoin's limited feature set was a conscious decision by Satoshi Nakamoto, aimed at ensuring the protocol's longevity.

ビットコインは、そのセキュリティ、検証可能性、データの整合性で知られており、BTC の送信、受信、保存のための堅牢な基盤となっています。その分散型の性質により、Ordinals や Runes などの代替不可能な資産をホストするなど、さらなる可能性が可能になります。ただし、ビットコインの機能セットが制限されているのは、プロトコルの寿命を確保することを目的とした、サトシ・ナカモトによる意識的な決定でした。

As cryptocurrency has evolved over 15 years, so has our understanding of blockchain technology's capabilities. While substantial modifications to Bitcoin's base layer are generally opposed by the community, there are avenues for expanding Bitcoin's utility on subsequent layers and chains, a path that has been taken by several developers.

暗号通貨が 15 年にわたって進化するにつれて、ブロックチェーン テクノロジーの機能に対する私たちの理解も進化しました。ビットコインのベースレイヤーへの大幅な変更はコミュニティによって一般に反対されていますが、後続のレイヤーやチェーンでビットコインの有用性を拡張する道はあり、数人の開発者がこの道を採用しています。

These interoperability solutions endeavor to retain the robust security and transaction finality for which Bitcoin is renowned while extending its reach to new networks, layers, and use cases. Through these innovations, Bitcoin is no longer merely magic internet money but yield-generating magic internet money.

これらの相互運用性ソリューションは、ビットコインの特徴である堅牢なセキュリティとトランザクションのファイナリティを維持しながら、その範囲を新しいネットワーク、レイヤー、ユースケースに拡張するよう努めています。これらのイノベーションにより、ビットコインはもはや単なる魔法のインターネットマネーではなく、利回りを生み出す魔法のインターネットマネーです。

Overcoming Bitcoin’s Limitations: A Multifaceted Approach

ビットコインの限界を克服する: 多面的なアプローチ

As a single-layer protocol primarily concerned with transferring value, Bitcoin does not natively support smart contracts and decentralized applications. Its scripting language (Script) is non-Turing complete and limited in functionality, restricting its ability to interact with other blockchains and to execute more complex operations. Developers seeking to increase Bitcoin’s interoperability have approached this challenge from a number of angles.

ビットコインは主に価値の転送に関係する単層プロトコルであるため、スマート コントラクトや分散型アプリケーションをネイティブにはサポートしていません。そのスクリプト言語 (Script) はチューリング言語ではなく、機能が制限されているため、他のブロックチェーンと対話したり、より複雑な操作を実行したりする能力が制限されています。ビットコインの相互運用性を高めようとする開発者は、さまざまな角度からこの課題に取り組んできました。

At the most basic level, the ability to lock BTC into a multisig on Bitcoin and issue a corresponding wrapped token on another chain, such as Ethereum, allows BTC to escape its confines. This is useful for enabling multichain users to gain exposure to BTC, but it's not “true” Bitcoin DeFi since a wrapped token inherits none of the security guarantees or network effects synonymous with Bitcoin.

最も基本的なレベルでは、BTC をビットコインのマルチシグにロックし、対応するラップされたトークンをイーサリアムなどの別のチェーンで発行する機能により、BTC はその制限から逃れることができます。これは、マルチチェーン ユーザーが BTC にさらされるようにするのに役立ちますが、ラップされたトークンはビットコインと同義のセキュリティ保証やネットワーク効果を継承しないため、「真の」ビットコイン DeFi ではありません。

An alternative option, rather than bringing Bitcoin to the multichain world, is to bring multichain to Bitcoin by building up the stack. This entails creating a sidechain or layer 2 that inherits Bitcoin’s security model and allows BTC to be trustlessly bridged both ways.

ビットコインをマルチチェーンの世界に持ち込むのではなく、スタックを構築することでビットコインにマルチチェーンを持ち込むという代替オプションもあります。これには、ビットコインのセキュリティ モデルを継承し、BTC を双方向でトラストレスにブリッジできるサイドチェーンまたはレイヤー 2 の作成が必要になります。

One of the earliest attempts at constructing a Bitcoin DeFi ecosystem, RSK, was ahead of its time as a concept but has struggled to secure the users and developers that make the difference between a network and an ecosystem. A similar problem has been faced by Lightning Network, whose complexity has proven a deterrent to many would-be users.

ビットコイン DeFi エコシステムを構築する初期の試みの 1 つである RSK は、コンセプトとしては時代を先取りしていましたが、ネットワークとエコシステムの違いを生み出すユーザーと開発者の確保に苦労していました。ライトニング ネットワークも同様の問題に直面していますが、その複雑さが多くのユーザー志望者にとって抑止力となっていることが証明されています。

It turns out that making Bitcoin interoperable and also usable is a delicate balancing act. But where there’s a will there’s a way and a new wave of interoperability solutions is coming onstream that seek to overcome the limitations of the first wave of scaling projects.

ビットコインを相互運用可能にし、同時に使用可能にすることは、微妙なバランスを取る必要があることがわかりました。しかし、意志があるところには道があり、スケーリング プロジェクトの最初の波の限界を克服しようとする相互運用性ソリューションの新しい波が到来しています。

Building Trust Minimization Into Bitcoin

信頼の最小化をビットコインに構築

Bitcoiners trust code, not people. In an industry awash with hackers, scammers, and phishers, cryptography is one of the few things that can be trusted. For this reason, most holders have been hesitant to entrust their precious BTC to more complex systems that increase risk – despite the alluring rewards for doing so. Until relatively recently, attempting to extend Bitcoin’s reach meant introducing custodial risk, as is the case with assets like WBTC.

ビットコイナーは人ではなくコードを信頼します。ハッカー、詐欺師、フィッシング詐欺師が溢れている業界において、暗号化は信頼できる数少ないものの 1 つです。このため、ほとんどの保有者は、魅力的な報酬にもかかわらず、リスクを増大させるより複雑なシステムに貴重なBTCを預けることを躊躇してきました。比較的最近まで、ビットコインの利用範囲を拡大しようとすることは、WBTC のような資産の場合と同様、保管リスクを導入することを意味していました。

Flare, one of the blockchain protocols trying to solve this challenge, has had to implement a raft of measures to create its own tokenized representation of BTC that doesn’t rely on gatekeepers. FAssets, the name for the non-native tokens that can be bridged to Flare, are secured in three ways: through over-collateralization (e.g. locking up more BTC than the value bridged); using decentralized time oracles for accurate price feeds; and a separate data connector oracle to verify payments on the Bitcoin network.

この課題を解決しようとしているブロックチェーン プロトコルの 1 つである Flare は、ゲートキーパーに依存しない独自の BTC のトークン化表現を作成するために、多くの措置を実装する必要がありました。 Flare にブリッジできる非ネイティブ トークンの名前である FAsset は、次の 3 つの方法で保護されます。正確な価格フィードのために分散型タイムオラクルを使用する。そして、ビットコインネットワーク上の支払いを検証するための別のデータコネクタオラクル。

No one said scaling Bitcoin would be easy. Meanwhile, other interoperability projects are making progress building on top of Bitcoin. Rather than forcing developers to master unfamiliar programming languages and tooling, L2s such as Merlin Chain have utilized the trusty EVM. Making Bitcoin more Ethereum is an attempt to have the best of both worlds, combining the security and liquidity of the former with the smart contract capabilities of the latter.

ビットコインのスケーリングが簡単だとは誰も言っていません。一方、他の相互運用性プロジェクトはビットコインを基盤とした構築を進めています。 Merlin Chain などの L2 は、開発者に不慣れなプログラミング言語やツールの習得を強制するのではなく、信頼できる EVM を活用しています。ビットコインをよりイーサリアムにすることは、前者のセキュリティと流動性と後者のスマートコントラクト機能を組み合わせて、両方の長所を活かす試みです。

Will the Market Anoint a Winner?

市場は勝者に油を注ぐでしょうか?

Both Flare’s FAssets and Merlin’s L2 are examples of solutions that extend BTC’s reach and utility, without being in direct competition with one another. However, the number of L2s, sidechains, and bridges intent on scaling Bitcoin is beginning to stack up. They can’t all succeed: markes usually settle on one or two dominant players and discard the rest.

Flare の FAssets と Merlin の L2 はどちらも、互いに直接競合することなく、BTC の到達範囲と有用性を拡張するソリューションの例です。しかし、ビットコインのスケーリングを目的とした L2、サイドチェーン、ブリッジの数は増え始めています。全員が成功するわけではありません。通常、マークは 1 人か 2 人の支配的なプレイヤーに落ち着き、残りは捨てられます。

Three years ago, Bitcoin didn’t have enough interoperability options. Now, it might have too many. This is a problem that should self-correct as the solutions that find product-market fit exert dominance and users and liquidity flows to them. What matters is that Bitcoin is now much more than an idle asset. Those who want to hodl can just hodl. Those who want to do more with their digital money have an array of DeFi opportunities just a non-custodial bridge

3 年前、ビットコインには十分な相互運用性のオプションがありませんでした。さて、それは多すぎるかもしれません。これは、製品と市場の適合性を見つけるソリューションが優位性を発揮し、ユーザーと流動性がそこに流れるにつれて、自己修正されるべき問題です。重要なのは、ビットコインが遊休資産をはるかに超えた存在になっているということです。ホールドしたい人はホールドすればいいだけです。デジタルマネーを活用してさらに多くのことを行いたい人には、非保管の橋渡しとなるさまざまな DeFi の機会があります