Bitcoin DeFi: Die Grenzen von Bitcoin überwinden

Bitcoin macht nicht viel, aber was es macht, macht es extrem gut. Was Sicherheit, Überprüfbarkeit und Datenintegrität angeht, ist Bitcoin konkurrenzlos.

Bitcoin is renowned for its security, verifiability, and data integrity, making it a robust foundation for sending, receiving, and storing BTC. Its decentralized nature allows for further possibilities, such as hosting non-fungible assets like Ordinals and Runes. However, Bitcoin's limited feature set was a conscious decision by Satoshi Nakamoto, aimed at ensuring the protocol's longevity.

Bitcoin ist für seine Sicherheit, Überprüfbarkeit und Datenintegrität bekannt und stellt damit eine solide Grundlage für das Senden, Empfangen und Speichern von BTC dar. Sein dezentraler Charakter ermöglicht weitere Möglichkeiten, wie zum Beispiel das Hosten nicht fungibler Vermögenswerte wie Ordinalzahlen und Runen. Der begrenzte Funktionsumfang von Bitcoin war jedoch eine bewusste Entscheidung von Satoshi Nakamoto, um die Langlebigkeit des Protokolls sicherzustellen.

As cryptocurrency has evolved over 15 years, so has our understanding of blockchain technology's capabilities. While substantial modifications to Bitcoin's base layer are generally opposed by the community, there are avenues for expanding Bitcoin's utility on subsequent layers and chains, a path that has been taken by several developers.

Mit der Weiterentwicklung der Kryptowährung über einen Zeitraum von 15 Jahren hat sich auch unser Verständnis der Möglichkeiten der Blockchain-Technologie weiterentwickelt. Während wesentliche Änderungen an der Basisschicht von Bitcoin von der Community im Allgemeinen abgelehnt werden, gibt es Möglichkeiten, den Nutzen von Bitcoin auf nachfolgende Schichten und Ketten auszuweiten, ein Weg, den mehrere Entwickler eingeschlagen haben.

These interoperability solutions endeavor to retain the robust security and transaction finality for which Bitcoin is renowned while extending its reach to new networks, layers, and use cases. Through these innovations, Bitcoin is no longer merely magic internet money but yield-generating magic internet money.

Diese Interoperabilitätslösungen zielen darauf ab, die robuste Sicherheit und Transaktionsendgültigkeit, für die Bitcoin bekannt ist, beizubehalten und gleichzeitig seine Reichweite auf neue Netzwerke, Schichten und Anwendungsfälle auszudehnen. Durch diese Innovationen ist Bitcoin nicht mehr nur magisches Internetgeld, sondern ertragsgenerierendes magisches Internetgeld.

Overcoming Bitcoin’s Limitations: A Multifaceted Approach

Die Grenzen von Bitcoin überwinden: Ein vielschichtiger Ansatz

As a single-layer protocol primarily concerned with transferring value, Bitcoin does not natively support smart contracts and decentralized applications. Its scripting language (Script) is non-Turing complete and limited in functionality, restricting its ability to interact with other blockchains and to execute more complex operations. Developers seeking to increase Bitcoin’s interoperability have approached this challenge from a number of angles.

Da es sich bei Bitcoin um ein einschichtiges Protokoll handelt, das in erster Linie auf die Übertragung von Werten ausgerichtet ist, werden intelligente Verträge und dezentrale Anwendungen nicht nativ unterstützt. Seine Skriptsprache (Script) ist nicht Turing-vollständig und in der Funktionalität eingeschränkt, was seine Fähigkeit zur Interaktion mit anderen Blockchains und zur Ausführung komplexerer Operationen einschränkt. Entwickler, die die Interoperabilität von Bitcoin verbessern möchten, haben diese Herausforderung aus verschiedenen Blickwinkeln angegangen.

At the most basic level, the ability to lock BTC into a multisig on Bitcoin and issue a corresponding wrapped token on another chain, such as Ethereum, allows BTC to escape its confines. This is useful for enabling multichain users to gain exposure to BTC, but it's not “true” Bitcoin DeFi since a wrapped token inherits none of the security guarantees or network effects synonymous with Bitcoin.

Auf der grundlegendsten Ebene ermöglicht die Möglichkeit, BTC in einem Multisig auf Bitcoin zu sperren und einen entsprechenden verpackten Token auf einer anderen Kette wie Ethereum auszugeben, es BTC, seinen Grenzen zu entkommen. Dies ist nützlich, um Multichain-Benutzern den Zugang zu BTC zu ermöglichen, aber es ist kein „echtes“ Bitcoin DeFi, da ein verpackter Token keine der Sicherheitsgarantien oder Netzwerkeffekte erbt, die mit Bitcoin gleichbedeutend sind.

An alternative option, rather than bringing Bitcoin to the multichain world, is to bring multichain to Bitcoin by building up the stack. This entails creating a sidechain or layer 2 that inherits Bitcoin’s security model and allows BTC to be trustlessly bridged both ways.

Eine alternative Möglichkeit, anstatt Bitcoin in die Multichain-Welt zu bringen, besteht darin, Multichain durch den Aufbau des Stacks in Bitcoin zu integrieren. Dies erfordert die Erstellung einer Sidechain oder Schicht 2, die das Sicherheitsmodell von Bitcoin übernimmt und eine vertrauenswürdige Überbrückung von BTC in beide Richtungen ermöglicht.

One of the earliest attempts at constructing a Bitcoin DeFi ecosystem, RSK, was ahead of its time as a concept but has struggled to secure the users and developers that make the difference between a network and an ecosystem. A similar problem has been faced by Lightning Network, whose complexity has proven a deterrent to many would-be users.

Einer der frühesten Versuche zum Aufbau eines Bitcoin-DeFi-Ökosystems, RSK, war als Konzept seiner Zeit voraus, hatte jedoch Schwierigkeiten, die Benutzer und Entwickler zu sichern, die den Unterschied zwischen einem Netzwerk und einem Ökosystem ausmachen. Ein ähnliches Problem hatte Lightning Network, dessen Komplexität sich für viele potenzielle Benutzer als abschreckend erwiesen hat.

It turns out that making Bitcoin interoperable and also usable is a delicate balancing act. But where there’s a will there’s a way and a new wave of interoperability solutions is coming onstream that seek to overcome the limitations of the first wave of scaling projects.

Es stellt sich heraus, dass es ein heikler Balanceakt ist, Bitcoin interoperabel und auch nutzbar zu machen. Aber wo ein Wille ist, ist auch ein Weg, und eine neue Welle von Interoperabilitätslösungen kommt auf den Markt, die darauf abzielen, die Einschränkungen der ersten Welle von Skalierungsprojekten zu überwinden.

Building Trust Minimization Into Bitcoin

Vertrauensminimierung in Bitcoin aufbauen

Bitcoiners trust code, not people. In an industry awash with hackers, scammers, and phishers, cryptography is one of the few things that can be trusted. For this reason, most holders have been hesitant to entrust their precious BTC to more complex systems that increase risk – despite the alluring rewards for doing so. Until relatively recently, attempting to extend Bitcoin’s reach meant introducing custodial risk, as is the case with assets like WBTC.

Bitcoiner vertrauen Code, nicht Menschen. In einer Branche voller Hacker, Betrüger und Phisher ist Kryptografie eines der wenigen Dinge, denen man vertrauen kann. Aus diesem Grund zögern die meisten Inhaber, ihre wertvollen BTC komplexeren Systemen anzuvertrauen, die das Risiko erhöhen – trotz der verlockenden Belohnungen dafür. Bis vor relativ kurzer Zeit bedeutete der Versuch, die Reichweite von Bitcoin zu erweitern, ein Verwahrungsrisiko, wie es bei Vermögenswerten wie WBTC der Fall ist.

Flare, one of the blockchain protocols trying to solve this challenge, has had to implement a raft of measures to create its own tokenized representation of BTC that doesn’t rely on gatekeepers. FAssets, the name for the non-native tokens that can be bridged to Flare, are secured in three ways: through over-collateralization (e.g. locking up more BTC than the value bridged); using decentralized time oracles for accurate price feeds; and a separate data connector oracle to verify payments on the Bitcoin network.

Flare, eines der Blockchain-Protokolle, die diese Herausforderung lösen wollen, musste eine Reihe von Maßnahmen umsetzen, um eine eigene tokenisierte Darstellung von BTC zu erstellen, die nicht auf Gatekeeper angewiesen ist. FAssets, der Name für die nicht-nativen Token, die mit Flare überbrückt werden können, werden auf drei Arten gesichert: durch Überbesicherung (z. B. Sperren von mehr BTC als der überbrückte Wert); Verwendung dezentraler Zeitorakel für genaue Preisdaten; und ein separater Oracle-Datenkonnektor zur Überprüfung von Zahlungen im Bitcoin-Netzwerk.

No one said scaling Bitcoin would be easy. Meanwhile, other interoperability projects are making progress building on top of Bitcoin. Rather than forcing developers to master unfamiliar programming languages and tooling, L2s such as Merlin Chain have utilized the trusty EVM. Making Bitcoin more Ethereum is an attempt to have the best of both worlds, combining the security and liquidity of the former with the smart contract capabilities of the latter.

Niemand hat gesagt, dass die Skalierung von Bitcoin einfach sein würde. Unterdessen machen andere Interoperabilitätsprojekte Fortschritte, die auf Bitcoin aufbauen. Anstatt Entwickler zu zwingen, unbekannte Programmiersprachen und Tools zu beherrschen, haben L2s wie Merlin Chain das vertrauenswürdige EVM genutzt. Bitcoin zu mehr Ethereum zu machen ist ein Versuch, das Beste aus beiden Welten zu vereinen, indem man die Sicherheit und Liquidität der ersteren mit den Smart-Contract-Fähigkeiten der letzteren kombiniert.

Will the Market Anoint a Winner?

Wird der Markt einen Gewinner auszeichnen?

Both Flare’s FAssets and Merlin’s L2 are examples of solutions that extend BTC’s reach and utility, without being in direct competition with one another. However, the number of L2s, sidechains, and bridges intent on scaling Bitcoin is beginning to stack up. They can’t all succeed: markes usually settle on one or two dominant players and discard the rest.

Sowohl Flares FAssets als auch Merlins L2 sind Beispiele für Lösungen, die die Reichweite und den Nutzen von BTC erweitern, ohne in direkter Konkurrenz zueinander zu stehen. Allerdings beginnt die Zahl der L2s, Sidechains und Bridges, die Bitcoin skalieren wollen, zu zunehmen. Sie können nicht alle erfolgreich sein: Normalerweise entscheiden sich die Spieler für einen oder zwei dominante Spieler und der Rest wird verworfen.

Three years ago, Bitcoin didn’t have enough interoperability options. Now, it might have too many. This is a problem that should self-correct as the solutions that find product-market fit exert dominance and users and liquidity flows to them. What matters is that Bitcoin is now much more than an idle asset. Those who want to hodl can just hodl. Those who want to do more with their digital money have an array of DeFi opportunities just a non-custodial bridge

Vor drei Jahren verfügte Bitcoin nicht über genügend Interoperabilitätsoptionen. Es könnte sein, dass es zu viele sind. Dies ist ein Problem, das sich von selbst beheben sollte, da die Lösungen, die für das Produkt auf den Markt passen, die Vorherrschaft ausüben und Nutzer und Liquidität zu ihnen fließen. Was zählt, ist, dass Bitcoin mittlerweile viel mehr als ein ungenutzter Vermögenswert ist. Wer hodln will, kann einfach hodln. Wer mehr aus seinem digitalen Geld machen möchte, hat eine Reihe von DeFi-Möglichkeiten, nur eine nicht verwahrte Brücke