ビットコイン（BTC）価格は11万ドル未満のわずかな供給ゾーンをテストし、供給ゾーンをテストします

ビットコイン[BTC]価格は6月11日に$ 110K弱でホバリングし、長年の供給ゾーンを109,000ドルから1111,000ドルの間でテストしました。

Bitcoin’s price action continues to be a subject of interest among cryptocurrency traders and analysts. As the flagship cryptocurrency hovers just under $110,000, testing a long-standing supply zone between $109,000 and $111,000, it sparks discussion about the potential for further price increases.

ビットコインの価格アクションは、暗号通貨のトレーダーとアナリストの間で引き続き関心のある対象となっています。フラッグシップの暗号通貨は110,000ドルをわずかに下回り、長年の供給ゾーンを109,000ドルから111,000ドルのテストでテストするため、さらなる価格上昇の可能性について議論を引き起こします。

As this area previously capped Bitcoin’s rallies, new on-chain and technical signals suggest a stronger structural setup despite the decreased activity from whales and a dip in derivatives volume.

この領域は以前にビットコインの集会をキャップしたため、クジラからの活動の減少と派生物のボリュームの低下にもかかわらず、新しいオンチェーンと技術のシグナルがより強力な構造セットアップを示唆しています。

On the other hand, several indicators are approaching extreme levels, which might signal a pending change in the market trend.

一方、いくつかの指標が極端なレベルに近づいており、市場動向の保留中の変化を示す可能性があります。

Testing a key supply zone

キー供給ゾーンのテスト

After a significant rally in the first half of 2024, Bitcoin’s price has been testing the edges of a substantial supply zone, varying between $109,000 and $111,000.

2024年上半期の大規模な集会の後、ビットコインの価格は、109,000ドルから111,000ドルの間で変化する実質的な供給ゾーンのエッジをテストしています。

This zone, marked by large sell-side orders during the 2021 bull market, capped the cryptocurrency’s price on several occasions in the past, making it a crucial level to watch.

このゾーンは、2021年の強気市場での大規模なセルサイドの注文でマークされており、過去に暗号通貨の価格を締めくくり、見るのに重要なレベルになりました。

However, recent on-chain and technical signals suggest that Bitcoin might be able to break through this resistance in the coming days or weeks, especially if momentum persists and if the macroeconomic environment remains supportive.

ただし、最近の鎖および技術的なシグナルは、特に勢いが続いている場合、およびマクロ経済環境が支持的なままである場合、ビットコインが今後数日または数週間でこの抵抗を突破できる可能性があることを示唆しています。

Chart by TradingView

TradingViewによるチャート

As reported by CryptoQuant, Whale Inflows to Binance have dropped to cycle lows. Usually, during periods of peak euphoria, we observe a large influx of funds from whales, especially during market tops.

Cryptoquantが報告したように、クジラの流入は低下して低下しました。通常、ピーク陶酔感の期間中、特にマーケットトップ中に、クジラからの資金が大量に流入することを観察します。

This cycle, however, seems to be unfolding differently.

ただし、このサイクルは異なって展開しているようです。

The report highlights that large holders appear to be more sidelined or accumulating quietly, suggesting that they are expecting more upside potential rather than rushing to take profits at the current price levels.

このレポートは、大規模な保有者が静かに傍観または蓄積されているように見えることを強調しており、現在の価格レベルで利益を得るために急いでいるのではなく、より上向きの可能性を期待していることを示唆しています。

"The prior peaks reached during this cycle show $5.3B to $8.45B in inflows, while the current behavior lower reflects stronger conviction from major market players," the report stated.

「このサイクルの間に到達した以前のピークは、53億ドルから8.4億5,000万ドルの流入を示していますが、現在の行動が低いことは、主要な市場プレーヤーからのより強い信念を反映しています」と報告書は述べています。

"Thus, the restrained exchange activity may signal that the Bitcoin rally still has room to evolve despite the decreased activity from whales and a dip in derivatives volume."

「したがって、抑制された交換活動は、クジラからの活動が減少し、派生物の量が減少しているにもかかわらず、ビットコインラリーにまだ進化する余地があることを示している可能性があります。」

The NVT Golden Cross dropped to 0.33—a level far below the 2.2 overbought threshold, suggesting BTC is not yet at a valuation extreme.

NVTゴールデンクロスは0.33に低下しました。これは、2.2の過剰なしきい値をはるかに下回るレベルであり、BTCがまだ極端に評価されていないことを示唆しています。

In previous cycles, higher NVT values coincided with overheated conditions, but the current reading implies price remains grounded in transaction activity.

以前のサイクルでは、より高いNVT値が過熱条件と一致しましたが、現在の読み取りは、価格がトランザクションアクティビティに基づいたままであることを意味します。

This supports the case for further upside potential without the risk of a local top.

これは、地元のトップのリスクなしに、さらなる上昇の可能性のケースをサポートします。

"On-chain valuation metrics are presenting a neutral-to-bullish environment for BTC price movements, potentially allowing the cryptocurrency to push through the current supply zone if momentum persists and if macroeconomic environment remains supportive," the report noted.

「オンチェーン評価メトリックは、BTC価格の動きのための中立から猛烈な環境を提示しており、勢いが続いている場合、マクロ経済環境が支持的なままである場合、暗号通貨が現在の供給ゾーンをプッシュできるようになります」と報告書は述べています。

The report also mentioned that BTC’s Stock-to-Flow Ratio has dropped by 25% to 795K, showing a short-term deviation from its scarcity-driven valuation model.

報告書はまた、BTCの在庫と流量の比率が25％減少して795kに減少し、その希少性駆動型評価モデルからの短期偏差を示していると述べました。

However, the broader trend still supports long-term bullishness as post-halving supply remains low.

ただし、ハービング後の供給が低いままであるため、より広範な傾向は依然として長期的な強気をサポートしています。

"While this dip could reflect temporary circulation of coins or decreased demand for the cryptocurrency, it has not yet significantly altered the market structure," the report stated.

「このディップは、コインの一時的な流通または暗号通貨の需要の減少を反映している可能性がありますが、市場構造をまだ大幅に変えていません」と報告書は述べています。

"This indicates that the narrative of scarcity remains relevant, although the short-term price direction might depend more on speculative flows and macro signals than on pure supply metrics."

「これは、希少性の物語が関連性のあるままであることを示していますが、短期的な価格の方向は、純粋な供給メトリックよりも投機的な流れとマクロ信号に依存する可能性があります。」

Derivatives activity cools off

デリバティブアクティビティが冷却されます

Futures and Options activity has seen a significant decline, with BTC Futures volume dropping 29.68%, Options volume decreasing by 37%, and Open Interest slipping 2%.

先物とオプションのアクティビティでは、BTC先物量が29.68％減少し、オプションの量が37％減少し、オープンな利息が2％減少し、大幅に減少しています。

However, it's worth noting that Options OI saw a slight increase of 1.85%.

ただし、オプションがわずかに1.85％増加したことは注目に値します。

This signals a reduced speculative appetite—not a full retreat. Funding remained positive, with the OI-Weighted Funding Rate printing 0.0075%.

これは、完全な隠れ家ではなく、推測的な食欲を減らします。 OI加重資金調達率は0.0075％で、資金調達は肯定的なままでした。

Naturally, this reflects a mild long bias without aggressive leverage.

当然のことながら、これは積極的なレバレッジのない軽度の長いバイアスを反映しています。

Compared to previous cycles where overheated Funding Rates preceded reversals, current conditions look far more controlled.

過熱した資金調達率が逆転に先行する以前のサイクルと比較して、現在の条件ははるかに制御されているように見えます。

"The cryptocurrency market is transitioning into a less volatile phase, which might indicate that the current price trends are approaching their peak and a change in momentum could be expected in the upcoming days or weeks," the report said.

「暗号通貨市場は揮発性の低い段階に移行しています。これは、現在の価格動向がピークに近づいており、今後数日または数週間で勢いの変化が予想されることを示している可能性があります」と報告書は述べています。

Testing a key resistance level

キー抵抗レベルのテスト

Technically, BTC is testing the $109,000-$111,000 supply zone while remaining above a rising trendline.

技術的には、BTCは109,000ドルから111,000ドルの供給ゾーンをテストし、上昇傾向を上回っています。

However, the Stochastic RSI is now above 93, which indicates overbought conditions and might signal some minor pullback or some sideways action before the continuation of the uptrend.

ただし、確率的RSIは現在93を超えており、これは過剰な条件を示しており、上昇トレンドの継続前にマイナーなプルバックまたは横向きの作用を示す可能性があります。

Despite some challenges, the upward trendline and metrics like low exchange inflows suggest a positive setup.

いくつかの課題にもかかわらず、上昇トレンドラインと低交換流入のようなメトリックは、肯定的なセットアップを示唆しています。

Breaking through this resistance is crucial for bulls to confirm the next move, but for now, they seem to be in control.

この抵抗を突破することは、雄牛が次の動きを確認するために重要ですが、今のところ、彼らはコントロールしているようです。