「バタフライオプション戦略」とは何ですか？

バタフライオプション戦略は、中間のストライク価格で2つのオプションを購入しながら2つのオプションを販売しながら2つのオプションを購入することを伴う中立からわずかに強気の戦略です。

2025/02/24 21:42

バタフライオプション戦略の重要なポイント：

• バタフライオプション戦略は、2つの通話を購入するか、オプションをさまざまな行使価格で販売しながら、中間のストライク価格で販売することを含む中立からわずかに強気の戦略です。
• この戦略は、基礎となる資産の狭い取引範囲から利益を得るように設計されています。
• これはカレンダースプレッドに似ていますが、他のスプレッド戦略と比較して、リスクが高くなる潜在的なリターンを提供します。

バタフライオプション戦略とは何ですか？

バタフライスプレッドとも呼ばれるバタフライオプション戦略は、基礎となる資産に対称的な価格帯の作成を伴う非方向性のスプレッド取引戦略です。垂直スプレッドと水平スプレッドの両方を組み合わせて、特定の利益プロファイルを実現します。この戦略は、価格の統合期間または統合範囲からのブレイクアウトを期待するトレーダーによって一般的に使用されています。

バタフライオプションの構築方法戦略：

1. 基礎となる資産と時間枠を特定します。取引する資産と、戦略が収益性があると予想される時間枠を決定します。
2. ストライク価格を選択します： 3つのストライク価格を選択します。ミドルストライク価格（K2）は、基礎となる資産の予想価格移動を表しています。外側の2つのストライク価格（K1およびK3）は、予想されるボラティリティとトレーダーのリスク許容度に基づいて、K2から離れたところに配置されます。
3. オプションの種類と数量を決定します。市場の見通しに基づいて、コールを購入するか、オプションを配置するかを決定します。強気の蝶が広がるには、ストライク価格K1とK3で2つのコールオプションを購入し、K2で1つのコールオプションを販売します。弱気の蝶が広がるには、ストライク価格K1とK3で2つのプットオプションを購入し、K2で1つのプットオプションを販売します。

利益プロファイルとリスク管理：

バタフライオプション戦略の利益の可能性が制限されています。最大の利益は、基礎となる資産の価格が、オプションの有効期限が切れた時点で中央のストライク価格（K2）に落ち着くと達成されます。

ただし、リスクは他のスプレッド戦略と比較して高くなっています。トレーダーの最大損失は、戦略に参加するために支払われた純プレミアムに等しくなります。したがって、適切な位置サイズとリスク制限を設定することにより、リスクを効果的に管理することが重要です。

例：

S＆P 500インデックスに拡散した強気の蝶の例を考えてみましょう。トレーダーは、ストライク価格4,000ドルと4,050ドルの2つのコールオプションを購入し、4,025ドルのストライク価格で1つのコールオプションを販売しています。仮定は、トレーダーがS＆P 500が狭い範囲内にとどまるか、わずかな増加を経験することを期待しているということです。 S＆P 500が有効期限に4,025ドルで閉鎖された場合、トレーダーは最大の利益を達成します。

FAQ：

• 垂直の広がりと蝶の広がりの違いは何ですか？

  • 垂直のスプレッドには、1つの行為価格でオプションを購入し、別の行為価格でオプションを販売することが含まれます。バタフライスプレッドは、2つの垂直スプレッドを組み合わせて対称的な価格帯を作成します。

• 蝶のオプション戦略はいつ適切ですか？

  • 蝶のオプション戦略は、トレーダーが基礎となる資産が狭い取引範囲内に留まるか、統合から抜け出すことを予想している場合に適切です。

• 蝶のオプション戦略に関連するリスクは何ですか？

  • 最大損失は、支払った純プレミアムに等しくなります。基礎となる資産が予想どおりに動作しない場合、トレーダーはまた、損失を負う場合があります。

• バタフライオプション戦略のリスクを減らすにはどうすればよいですか？

  • 位置のサイズを縮小し、リスク制限を管理し、基礎となる資産を綿密に監視します。