Qu'est-ce que la "stratégie d'option papillon"?

La stratégie d'option Butterfly est une stratégie neutre à légèrement optimiste qui implique d'acheter deux options à des prix d'exercice différents tout en vendant un au prix d'exercice moyen.

Feb 24, 2025 at 09:42 pm

Points clés de la stratégie d'option papillon:

• La stratégie d'option Butterfly est une stratégie neutre à légèrement optimiste impliquant l'achat de deux options d'appel ou de pose à différents prix d'exercice tout en vendant un au prix du marché moyen.
• La stratégie est conçue pour profiter d'une gamme de trading étroite dans l'actif sous-jacent.
• Il est similaire à la propagation du calendrier mais offre un rendement potentiel plus élevé avec un risque accru par rapport aux autres stratégies de propagation.

Qu'est-ce que la stratégie d'option Butterfly?

La stratégie d'options de papillon, également connu sous le nom de spreadfly, est une stratégie de trading de propagation non directionnelle qui implique la création d'une gamme de prix symétrique dans l'actif sous-jacent. Il combine à la fois des écarts verticaux et horizontaux pour réaliser un profil de profit spécifique. La stratégie est couramment utilisée par les commerçants qui s'attendent à une période de consolidation des prix ou à une évasion de la gamme de consolidation.

Comment construire une stratégie d'option papillon:

1. Identifiez l'actif et le délai sous-jacents: déterminez l'actif que vous souhaitez échanger et la fenêtre temporelle dans laquelle vous vous attendez à ce que la stratégie soit rentable.
2. Choisissez les prix d'exercice: sélectionnez trois prix d'exercice. Le prix de l'exercice moyen (K2) représente le mouvement des prix attendu de l'actif sous-jacent. Les deux prix d'exercice extérieurs (K1 et K3) sont placés à une distance de K2, en fonction de la volatilité attendue et de la tolérance au risque du commerçant.
3. Déterminez le type et la quantité d'option: décidez d'acheter des options d'appel ou de posez en fonction de vos perspectives de marché. Pour une propagation de papillon haussier, achetez deux options d'achat à des prix d'exercice K1 et K3 et vendez une option d'appel à K2. Pour une propagation de papillon baissier, achetez deux options de put aux prix d'exercice K1 et K3 et vendez une option de vente à K2.

Profil des bénéfices et gestion des risques:

Le potentiel de profit d'une stratégie d'option de papillon est plafonné. Le bénéfice maximal est réalisé lorsque le prix de l'actif sous-jacent se stabilise au prix du statut de l'exercice ou près du prix du milieu (K2) au moment de l'expiration des options.

Cependant, le risque est plus élevé par rapport aux autres stratégies de propagation. La perte maximale du commerçant est égale à la prime nette payée pour entrer dans la stratégie. Par conséquent, il est crucial de gérer efficacement les risques en fixant la taille de position appropriée et les limites de risque.

Exemple:

Voyons un exemple d'une propagation de papillon haussier dans l'indice S&P 500. Le trader achète deux options d'achat avec des prix d'exercice de 4 000 $ et 4 050 $ et vend une option d'appel avec un prix d'exercice de 4 025 $. L'hypothèse est que le trader s'attend à ce que le S&P 500 reste dans une fourchette étroite ou connaît une légère augmentation. Si le S&P 500 se termine à 4 025 $ à la date d'expiration, le trader réalisera le bénéfice maximum.

FAQ:

• Quelle est la différence entre une propagation verticale et une propagation de papillon?

  • L'écart vertical consiste à acheter une option à un prix d'exercice et à vendre une option à un autre prix d'exercice. Spreadfly Spread combine deux écarts verticaux pour créer une gamme de prix symétrique.

• Quand une stratégie d'option papillon est-elle appropriée?

  • La stratégie d'option de papillon est appropriée lorsque les traders prévoient que l'actif sous-jacent de rester dans une fourchette étroite ou de se détendre dans la consolidation.

• Quels sont les risques associés à une stratégie d'option papillon?

  • La perte maximale est égale à la prime nette payée. Le commerçant peut également subir des pertes si l'actif sous-jacent ne se comporte pas comme prévu.

• Comment puis-je réduire le risque d'une stratégie d'option papillon?

  • Réduisez la taille de la position, gérez les limites de risque et surveillez de près l'actif sous-jacent.