暗号通貨で市場を作る方法は？暗号通貨の市場制作戦略の共有

Cryptoのマーケットメーカーは、市場価格に買い/販売注文を出し、入札スプレッドから利益を得て、滑りの滑りを減らし、注文書の深さを高めることにより、流動性を提供します。

2025/06/13 20:43

暗号通貨での市場制作の概念を理解する

暗号通貨での市場制作には、現在の市場価格に合わせて買い注文と販売の両方の両方を配置することにより、取引所での取引ペアに流動性を提供することが含まれます。目標は、他のトレーダーが取引を効率的に実行するのに十分なボリュームがあることを保証しながら、ビッドアスクの広がりから利益を得ることです。分散型および集中型の暗号市場では、マーケットメーカーは、注文帳の深さを維持し、滑りを減らす上で重要な役割を果たします。

従来の金融とは異なり、暗号通貨市場は、比較的若い性質と断片化された交換エコシステムのために、制度レベルの流動性を欠いていることがよくあります。これにより、価格の動きへの方向性に触れることなく、一貫したリターンを生み出そうとしているトレーダーや企業にとって、市場制作戦略がさらに重要になります。

キーポイント：成功したマーケットメーカーは、大きな方向性の大きな動きではなく、頻繁に小さい利益から利益を得ています。

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暗号市場作成のためのインフラストラクチャのセットアップ

暗号化スペースでの市場作成から始めるには、堅牢な技術インフラストラクチャが必要です。これには次のものが含まれます。

• APIアクセスの交換：APIを介して複数の交換に接続して、注文を迅速に配置してキャンセルする必要があります。
• 低遅延サーバー：Exchangeのデータセンターに近いサーバーで取引ボットをホストすると、実行速度が向上します。
• リスク管理ツール：オープンな位置、ボラティリティ、および潜在的な損失を監視および制御するシステムを実装します。
• 取引アルゴリズム：リアルタイム市場の状況に基づいて制限注文を配置できる既存のボットを開発または展開します。

実際の資金で展開する前に、サンドボックス環境でシステムをテストすることが重要です。多くの取引所は、この目的のためにデモまたはテストネットAPIを提供しています。

重要なヒント：資金の混乱を避け、セキュリティを強化するために、各交換接続に専用のウォレットアドレスを常に使用してください。

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市場作成に適した取引ペアを選択します

すべての取引ペアが市場作成に適しているわけではありません。特定の特性を示すペアに焦点を当てる必要があります。

• 取引量が多い：ボリュームが多いと、スプレッドを獲得する機会が増えます。
• 中程度のボラティリティ：過度のボラティリティはリスクを増加させますが、利益の可能性が少なくなります。
• 流動性のギャップ：入札の広がりが平均よりも広いペアを探して、アービトラージとスプレッドキャプチャの余地を提供します。

たとえば、BinanceやKrakenなどの主要な交換でのBTC/USDTまたはETH/USDTは人気のある選択肢です。ただし、新しいAltcoinペアは、慎重に監視すると有利な機会をもたらす可能性があります。

重要な洞察：強力なリスク制御が整っていない限り、非常に非流動性またはポンプとダンプが発生しやすいペアを避けてください。

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市場制作戦略アルゴリズムの設計

適切に設計されたアルゴリズムは、効果的な市場作成に不可欠です。このような戦略のコアコンポーネントは次のとおりです。

• 注文配置ロジック：購入と販売の注文を販売する中価格からどれだけ離れているかを決定します。
• 注文サイズの決定：利用可能な流動性に基づいて、固定サイズを使用するか、動的サイズを使用するかを決定します。
• 在庫管理：片側への露出過剰を避けるために、現在の保有に基づいてポジションを調整します。
• キャンセルメカニズム：現在の市場のダイナミクスと一致しなくなった場合、古い注文をキャンセルします。

一般的なアプローチの1つは、確率的計算を使用して、揮発性と在庫レベルに基づいて入札見積もりを最適化するAvellaneda-Stoikovモデルです。複雑ですが、このモデルは、暗号環境での実際の使用のために簡素化できます。

テクニカルノート：引用符を動的に調整するためのベンチマークとして、時間加重された平均価格（TWAP）またはボリューム加重平均価格（VWAP）を使用します。

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リアルタイムでのリスク管理と監視

特に揮発性の期間中の方向性曝露により、市場の作りは本質的に危険です。これらのリスクを軽減するには：

• 停止制限を設定します：ボットが引用の引用を停止または露出を削減するしきい値を定義します。
• ヘッジメカニズムの使用：引用している資産で利用可能な場合は、先物またはオプションを使用したヘッジを検討してください。
• 在庫の不均衡を監視する：売り注文が買い注文よりも多く満たされた場合は、それに応じて見積価格を調整します。
• 交換の停止を追跡する：交換のダウンタイムまたは極端なボラティリティイベント中に操作を一時停止する準備をしてください。

リアルタイムのダッシュボードは、複数の交換のスプレッドキャプチャ、1時間あたりの純利益、在庫レベルなどのメトリックを同時に視覚化するのに役立ちます。

プロのヒント：電子メールまたはSMSを介してアラートを使用して、異常な行動や市場の状況の突然の変化について情報を提供し続けます。

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よくある質問（FAQ）

Q：小さな首都で市場制作を開始できますか？

はい、しかしあなたの影響と収益性は限られています。小さな口座は、料金をカバーし、競争力のあるスプレッドを維持するのに苦労するかもしれません。低リスクのペアから始めて、徐々にスケールアップします。

Q：Cryptoのマーケットメーカーになるにはプログラミングスキルが必要ですか？

必須ではありませんが、プログラミングの知識を持つことは大幅に役立ちます。最も深刻な市場制作業務では、カスタムビルドボットを使用したり、ハミングボットやゲッコなどのオープンソースのボットを変更したりします。

Q：暗号における市場制作活動の税の影響は何ですか？

税務治療は管轄区域によって異なります。多くの国では、市場制作の利益は取引収入として扱われます。これは、長期のキャピタルゲインとは異なる方法で課税される可能性があります。お住まいの地域の暗号規制に精通している税務専門家に相談してください。

Q：暗号で市場を作るとき、規制のコンプライアンスを処理するにはどうすればよいですか？

規制の枠組みはまだ進化しています。自動化された取引、マネーロンダリング（AML）、および知っている顧客（KYC）の要件に関する現地の法律に準拠していることを確認してください。一部の管轄区域では、市場制定活動のライセンスが必要です。