取引所のオーダーブックとは何ですか?

定義とコア機能

1. オーダーブックは、デジタル資産取引所上の特定の暗号通貨取引ペアのすべてのオープンな売買注文を表示するリアルタイムの電子台帳です。

2. 価格レベルごとに注文を整理し、同一または隣接する価格を市場深度として知られる集約深度エントリにグループ化します。

3. 各エントリには、その価格で利用可能なトークンの総量と、そのレベルに寄与する個別の指値注文の数が含まれます。

4. 最高ビッド (最上位の買い注文) と最低アスク (最下位の売り注文) が、現在のビッドとアスクのスプレッドを定義します。

5. 成行注文は利用可能な最良のカウンターパーティ注文に対して即座に実行されますが、指値注文は一致するか取り消されるまで帳簿に残ります。

データ構造と表示ロジック

1. 取引所は通常、左側に買い (価格降順)、右側に売り (価格昇順) のオーダーブックを表示します。

2. 価格レベルは常に連続しているわけではありません。注文が存在しない場合にはギャップが発生し、価格帯全体での流動性の断片化を反映しています。

3. 一部のプラットフォームでは、個々のユーザーの注文を示す生の注文データが表示されますが、ほとんどのプラットフォームでは、前倒しを防止し、読みやすさを向上させるためにデータが集約されています。

4. タイムスタンプ、注文 ID、トレーダーの匿名性設定は取引所のポリシーによって異なりますが、一般公開されることはほとんどありません。

5. リアルタイム更新は WebSocket ストリーム経由で行われ、ブック全体のスナップショットではなくデルタ変更を配信して、帯域幅の使用量を最小限に抑えます。

流動性の表現と解釈

1. 深いオーダーブックでは、相当な量が仲値付近に積み重なっていることが示されており、短期流動性が高く、スリッページリスクが低減されていることを示しています。

2. 薄い本、特にレベル間の価格差が大きい本は、ボラティリティによる清算や操作に対して脆弱であることを示しています。

3. 注文板の不均衡は、定義された価格範囲における売り側の出来高と売り側の出来高の比率として計算され、方向性センチメントの代用として機能します。

4. ホエール注文（現在の市場価格から大きくかけ離れた指値エントリー）は、心理的な障壁または価格変動のマグネットポイントとして機能する可能性があります。

5. トレーダーは累積デプスチャートを分析して、価格を特定のパーセンテージで移動させるとどのくらいのボリュームが消費されるかを評価し、実行戦略の設計に役立てます。

オーダーブック操作戦術

1. スプーフィングには、取引を目的とせずに大量の指値注文を出し、注文をキャンセルする前に需要または供給についての誤った印象を与えることが含まれます。

2. 階層化はスプーフィングを模倣しますが、複数の価格レベルにわたる複数の小規模な注文を使用して、検出アルゴリズムを回避します。

3. ウォッシュ取引（共謀する口座間で一致した買い注文と売り注文を実行する）は、取引高を人為的に膨らませ、流動性の認識を歪めます。

4. 見積もりの​​詰め込みにより、注文とキャンセルが矢継ぎ早に帳簿に殺到し、マッチング エンジンが圧倒され、競合他社の執行が遅れます。

5. アイスバーグ注文は、全体積の一部のみを表示することで実際のサイズを隠していますが、その存在はパターン分析を通じて推測できます。

よくある質問

Q: 公的注文簿で誰が注文したかを確認できますか?いいえ、すべての主要取引所は注文元を匿名化しています。ユーザー識別子、IP アドレス、ウォレット アドレスが公開書籍フィードに公開されることはありません。

Q: 一部の取引所では、同じペアに対して異なるオーダーブックの深さが表示されるのはなぜですか?相違は、集計ロジック、更新頻度、API レート制限、表示されるビューに隠れた注文または氷山の注文が含まれるかどうかの違いから発生します。

Q: オーダーブックにはストップロス注文またはテイクプロフィット注文が含まれていますか?いいえ。ストップ注文は、トリガーされるまでライブ注文帳の一部ではありません。有効化されると、成行注文または指値注文に変換され、それに応じて表示されます。

Q: 注文簿はどのくらいの頻度で更新されますか?更新はアクティブな取引中にミリ秒未満の間隔で行われます。ほとんどの取引所は、通常のネットワーク条件下で WebSocket 接続経由で変更をプッシュし、遅延は 100 ミリ秒未満です。