NFTSの導関数は何ですか？断片化されたNFTSは危険ですか？

分数化されたトークンや先物などのNFTデリバティブは、流動性と投資の機会を高めますが、スマート契約の脆弱性や規制の不確実性などのリスクがあります。

2025/06/16 11:50

NFTSの導関数を理解する

不均一なトークン（NFT）は、デジタルアートと収集品の初期アプリケーションを超えて進化しています。ブロックチェーンの生態系が成熟するにつれて、NFTのさまざまな派生物が出現し、流動性、アクセシビリティ、およびユーティリティを向上させました。これらのデリバティブは、基本的なNFTまたはNFTのコレクションから価値を導き出す本質的に金融商品またはトークンです。

NFT誘導体の最も顕著な形式の1つは、単一のNFTの所有権が複数の小さなトークンに分割される分数化されたNFTです。これにより、複数の投資家が高価値のNFTの一部を所有することができます。他のデリバティブには、 NFT先物、オプション契約、 NFTインデックストークンが含まれます。これにより、トレーダーは実際の資産を所有せずに将来の価格の動きを推測できます。

これらのデリバティブは、NFTスペース内での取引、投資、および降伏生成の新しい可能性を開きますが、複雑さとリスクも導入します。

---

断片化されたNFTとは何ですか？

断片化されたNFTは、単一のNFTを複数の頼りやすいトークンに分解するプロセスを指します。各トークンは、元のNFTの所有権のシェアを表します。この断片化は、通常、 fractional.artやdaofiなどのプラットフォーム上のスマートコントラクトを使用して行われます。

この革新の背後にある主なアイデアは、より多くの視聴者が高価値のNFTをよりアクセスしやすくすることです。たとえば、デジタルアートワークが100 ETHと評価されている場合、それぞれが0.01 ETHで価格設定されている10,000株に断片化できます。これにより、NFTの全費用を支払う余裕がない投資家のエントリバリアが低下します。

• スマートコントラクトの作成は、NFT所有者によって開始されます
• NFTは契約によって管理された金庫にロックされています
• 指定された数の依存性ERC-20トークンが造られています
• これらのトークンは、販売またはオークションを介して投資家に配布されます

このモデルは、所有権の民主化を促進し、希少または高価なNFTの流動性を潜在的に増加させる可能性があります。

---

断片化されたNFTに関連するリスク

利点にもかかわらず、断片化されたNFTには、投資する前にユーザーが考慮しなければならないいくつかのリスクがあります。

主な懸念の1つは、スマートコントラクトの脆弱性です。システム全体がコードに依存しているため、バグまたはエクスプロイトは、資金の損失または元のNFTへの不正アクセスにつながる可能性があります。評判の良い企業からの監査は、これらのリスクを軽減するために重要ですが、すべてのプロジェクトが徹底的な監査を受けるわけではありません。

別のリスクには、ガバナンスの紛争が含まれます。複数の当事者がNFTの株式を所有している場合、その使用または販売に関する決定は論争になる可能性があります。一部のプラットフォームでは、トークンホルダーがアクションに投票することができますが、特に利益が分岐する場合、コンセンサスを達成することは困難です。

さらに、流動性の不一致の問題があります。分数化はアクセシビリティを向上させますが、株式の流通市場が流動性のままであることを保証するものではありません。需要が乾いた場合、投資家は自分のポジションを終了するのに苦労するかもしれません。

最後に、規制の不確実性は大きな課題をもたらします。多くの管轄区域では、断片化されたNFTは証券として分類され、多くのプラットフォームが処理する準備ができていないコンプライアンス要件をトリガーできます。

---

NFT誘導体はどのように機能しますか？

断片化を超えて、他のNFTデリバティブは従来の金融デリバティブと同様に機能しますが、不適切な資産の独自の特性に適合しています。

NFT先物契約により、トレーダーは将来の日付でNFTの価格をロックすることができます。これらの契約は、価格のボラティリティに対するヘッジや将来の傾向について推測するのに役立ちます。 NFTXやNFTPERPなどのプラットフォームは、そのような取引を促進します。

オプション契約により、買い手は、設定された日付の前に所定の価格でNFTを売買する権利を与えます。これらは、高度なトレーダーに柔軟性とリスク管理ツールを提供します。

別の派生物は、NFTのバスケットのパフォーマンスを追跡するNFTインデックストークンです。これらのインデックスは、個々の資産ではなく、より広範なNFT市場への露出を提供し、特定のコレクションにおけるボラティリティの影響を減らします。

これらの各デリバティブには、価格供給のためのオラクル、取引の分散型交換、安全な親権ソリューションなど、堅牢なインフラストラクチャが必要です。

---

NFT誘導体のユースケースと実際のアプリケーション

NFT誘導体は、暗号エコシステム全体でさまざまな革新的な方法で使用されています。

ゲーム業界では、プレーヤーは、必要になるまで所有権を譲渡することなく、ゲーム内資産のデリバティブを取引できます。これにより、制御を維持しながら流動性が向上します。

アーティストやクリエイターの場合、分数NFTにより、作品で部分的な所有権を販売することで資金を調達することができます。また、コレクターは、他の方法では余裕のない排他的な作品に投資する機会を与えます。

不動産や高級品などの現実世界の資産は、NFTとしてますますトークン化されています。その後、それらのデリバティブはブロックチェーンプラットフォームで取引され、物理的およびデジタルの世界を橋渡しするトークン化された金融モデルを可能にします。

分散化された自律組織（ DAO ）は、NFTデリバティブを活用してリソースをプールし、貴重なNFTを集合的に取得しています。これらのDAOは、多くの場合、NFTの所有権に関連付けられたガバナンストークンを発行し、メンバーが使用または処分に投票できるようになります。

採用が成長するにつれて、NFTデリバティブのDefiプロトコルへの統合はよりシームレスになり、これらの資産に合わせて調整されたステーキング、貸付、借入機能を提供します。

---

よくある質問

Q：元のNFTの分数NFTトークンを引き換えることはできますか？

A：はい、場合によっては。特定のプラットフォームにより、トークンホルダーはNFTを販売できる償還オークションを開始し、株主間で比例して収益を加えることができます。ただし、これはスマートコントラクトルールとプラットフォーム設計に依存します。

Q：断片化されたNFTの保険オプションはありますか？

A：限られたオプションが存在します。一部のDefi Insuranceプラットフォームは、NFTとそのデリバティブを含むスマートコントラクトの失敗またはハッキングのカバレッジを模索していますが、市場はまだ早期に開発されています。

Q：断片化されたNFTの所有権を確認するにはどうすればよいですか？

A：所有権は、断片化プロセス中に発行された関連するERC-20トークンを通じて追跡されます。ネットワークと互換性のあるブロックチェーンエクスプローラー（例えば、Ethereum、Polygon）でバランスとトランザクションの履歴を表示できます。

Q：NFTが断片化後に値を失うとどうなりますか？

A：分数トークンの値はそれに応じて低下します。 NFTの株式を代表するため、減価償却はすべての利害関係者に等しく影響します。スマートコントラクトに明示的にコード化されない限り、保証された返品または補償メカニズムはありません。