液体のステーキングプラットフォームはどのようにしてお金を稼ぎますか？

Liquid Stakingを使用すると、ユーザーは、Defiで使用される収量のために使用できる取引可能なトークンを受信しながら、暗号資産をロックすることで報酬を獲得できます。

2025/07/22 06:01

暗号通貨のエコシステムでの液体ステーキングの理解

Liquid Stakingは、ユーザーが流動性を犠牲にすることなく暗号通貨を賭けることができるメカニズムです。ユーザーがブロックチェーンネットワークで資産を賭けると、これらの資金は通常、しばらくの間閉じ込められます。液体のステーキングプラットフォームは、液体のステーキングトークン（LST）と呼ばれることが多い杭のトークン化された表現を発行することにより、この問題を解決します。これらのトークンは、自由に取引したり、分散型金融（DEFI）プロトコルで使用されたり、収量生成製品に預けたりすることができます。このモデルは、ユーザーとプラットフォーム自体の両方に価値を生み出します。

液体のステーキングプラットフォームを取り巻く重要な質問の1つは、それらが収益を生み出す方法です。答えは、これらのプラットフォームが、より広範なdefiエコシステムとのステーキング報酬、手数料、統合を管理する方法にあります。次のセクションでは、これらのプラットフォームが運用と収益性を維持できるようにする主要な収益源を調べます。

料金構造と収益生成

液体のステーキングプラットフォームがお金を稼ぐ最も直接的な方法の1つは、料金構造を通してです。これらの料金は通常、ユーザーが獲得したステーキング報酬の割合として請求されます。たとえば、ユーザーが1年以上にわたって報酬をステーキングすることで5つのETHを獲得し、プラットフォームが10％の料金を請求する場合、カットとして0.5 ETHを保持します。

• パフォーマンスベースの料金は、ステーキングから生成された利回りに基づいて計算されます。
• 利回りに関係なく、フラットサービス料は適用される場合がありますが、これはあまり一般的ではありません。
• ユーザーがLSTを不安定にしたり、ネイティブ資産に変換したりすると、撤退または償還手数料が請求されます。

これらの料金構造は透明であり、通常は前払いされているため、ユーザーはどのプラットフォームを使用するかについて情報に基づいた決定を下すことができます。

最適化と統合をもたらします

液体のステーキングプラットフォームは、多くの場合、 Defiプロトコルと統合して追加の収益を生み出します。ユーザーは、杭のある資産と引き換えにLSTを受け取るため、これらのトークンを流動性プール、貸出プロトコル、または集アグリゲーターに展開できます。これにより、ユーザーだけでなく、プラットフォーム自体にも二次収益ストリームが作成されます。プラットフォーム自体は、これらの統合を通じて生成される利回りの一部を獲得する可能性があります。

• Defiプロトコルとの利回りの契約により、プラットフォームは、サードパーティアプリケーションで使用されるLSTによって生成されたリターンの削減を獲得できます。
• ネイティブプラットフォームトークンは、流動性プロバイダーまたはユーザーを奨励するために発行される場合があります。これは、トコネーミクス戦略を通じて収益を生み出すために販売または使用できます。
• LSTSを使用した分散型取引所（DEXS）に関する流動性規定は、取引料金を生み出すことができ、その一部はプラットフォームに流れます。

このモデルは、液体のステーキングプラットフォームとDefiプロトコルの間に共生関係を作成し、収入を成長させ、生成できるようにします。

トークン発行およびネットワークインセンティブ

多くの液体ステーキングプラットフォームは、ガバナンス、ステーキング、またはインセンティブメカニズムの一部として使用される独自のネイティブトークンを運営しています。これらのトークンは、初期販売、インフレの報酬、または生態系から価値を獲得する手段としての収益源となる可能性があります。

• ブロックチェーンネットワークまたはDefiプロトコルからのエアドロップまたはインセンティブは、ユーザーに配布したり、プラットフォームで保持したりできます。
• トークンの排出量は、プラットフォームのエコシステム内で流動性またはステークLSTを提供するユーザーに報酬を与えるために使用できます。
• 収益分配のトークンは、保有者にプラットフォームの収益の一部を資格を与え、ビジネスモデルの繰り返しの収入源を作成する可能性があります。

トコノミクスを活用することにより、液体のステーキングプラットフォームは、持続可能な収益モデルを確保しながら、ユーザーとインセンティブを調整できます。

パートナーシップとインフラストラクチャサービス

一部の液体ステーキングプラットフォームは、他のプロジェクトや機関にインフラストラクチャサービスを提供することにより、収入を生み出します。これらには、プラットフォームの上に構築する開発者向けのサービスとしてのステーキングソリューション、バリデーターノード管理、または統合ツールが含まれます。

• エンタープライズステーキングソリューションは、技術的な複雑さを管理せずに大量の暗号を賭けたい機関のクライアントに対応しています。
• Balidator Servicesを使用すると、プラットフォームはユーザーまたは第三者に代わってBalidatorノードを実行し、ノードの操作とメンテナンスの料金を獲得できます。
• 開発者向けのAPIアクセスとツールキットは、サブスクリプションモデルまたは使用ベースの価格設定を介して収益化できます。

これらのサービスは、プラットフォームのユーティリティを拡大し、直接的なステーキングアクティビティを超えて多様な収益源を提供します。

よくある質問

液体のステーキングプラットフォームは安全に使用できますか？

安全性は、プラットフォームの評判、セキュリティ監査、および透明性に依存します。ユーザーは、資金を預ける前に、プラットフォームの履歴、ガバナンスモデル、スマート契約のセキュリティを調査する必要があります。一部のプラットフォームは集中化されていますが、他のプラットフォームは分散化されており、それぞれに独自のリスクプロファイルが付属しています。

液体のステーキングを使ってお金を失うことはできますか？

はい、スマートコントラクトの脆弱性、ペナルティの削減（バリデーターが不正行為をする場合）、DEFIでLSTを使用する場合の非永続的損失などのリスクがあります。ユーザーは、これらのリスクを理解し、失う余裕のある利害関係資金のみを理解する必要があります。

液体のステーキングトークンはどのように評価されていますか？

LSTは通常、根底にある杭のある資産の価値を追跡し、加えた報酬を追跡します。時間が経つにつれて、LSTとネイティブトークンの間の為替レートは、ステーキング報酬がトークンホルダーに分配されるため、増加します。

すべてのブロックチェーンは液体のステーキングをサポートしていますか？

いいえ、液体のステーキングは、イーサリアム、コスモス、ソラナなどの証明（POS）ブロックチェーンでより一般的です。トークン代表団と、杭のある資産を表すデリバティブトークンの発行を可能にするステーキングメカニズムが必要です。