ステーキングはETH ETFでどのように機能しますか？

イーサリアムの文脈でのステーキングを理解する

1.ステーキングには、ブロックチェーンネットワークの運用、特にShoof-of-stake（POS）コンセンサスメカニズムを使用する操作をサポートするために、一定量の暗号通貨をロックすることが含まれます。イーサリアムの場合、仕事の証明からPOSへの移行後、バリデーターは、ブロックを提案し、証明するために32 ETHを賭ける必要があります。このプロセスは、ネットワークを保護し、トランザクションの検証を有効にします。

2。イーサリウムネットワークに直接賭けている参加者は、杭打ちの量と参加期間に比例して、追加のETHの形で報酬を獲得します。これらの報酬は、ネットワークアクティビティと生態系全体で杭打ちされたETHの総量に基づいて分布しています。

3.個々のステーカーは、リドのようなプールや液体ステーキング誘導体をステーキングプールや液体のステーキング誘導体を通して間接的に参加することもできます。これらのソリューションにより、ユーザーは少量のETHを賭けて、染色された位置を表すトークンを受け取ることができます。

4.ステーキングメカニズムは、正直な行動を奨励するように設計されています。悪意を持って行動したり、稼働時間を維持したりしないバリデーターは、スラッシングとして知られる罰則に直面する可能性があり、そこでは杭のあるETHの一部が没収されます。

5.ステーキングは、供給ダイナミクス、ネットワークセキュリティ、ユーザーエンゲージメントに影響を与えるイーサリアムの経済モデルの中核要素になりました。地方分権を維持し、ネットワークの長期的な実行可能性を確保する上で重要な役割を果たします。

ETFが表すもの

1. Ethereum Exchange-Traded Fund（ETF）は、ETHの価格を追跡することを目的とした従来の証券取引所で取引されている金融商品です。これにより、投資家は暗号通貨を直接保持または管理することなく、イーサリアムの市場パフォーマンスに触れることができます。

2。直接的な所有権とは異なり、ETF投資家はプライベートキーを制御したり、ブロックチェーンと対話する能力を持っていません。基礎となるETHは、ファンドに代わってカストディアンによって保持されており、ETFの株式はそれらの資産の一部に対する請求を表しています。

3.規制当局の承認は、ETH ETFの大きなハードルです。米国証券取引委員会（SEC）などの当局は、承認を付与する前に、市場操作のリスク、監護基準、投資家保護などの要因を評価します。

4.承認された場合、ETH ETFは、物理的に裏付けられた（実際のETHを保持）または先物ベース（追跡ETH先物契約）として構成される可能性があります。前者は、資産のスポット価格とより整合しており、一般に、直接の露出を求めている投資家よりも好まれます。

5. ETH ETFの導入は、制度的参加を増やし、市場の流動性を改善する可能性があります。また、従来の金融の中で正当な資産クラスとしての暗号通貨の国民の認識にも影響を与える可能性があります。

ステーキングとETFの間の切断

1. ETH ETFには、通常、リターン構造に報酬をかけることは含まれません。このファンドは、ETHの市場価格を反映するように設計されており、ネットワークへの参加を通じて追加の利回りを生み出すためではありません。 ETFの投資家は、カストディアンが理論的に杭打ちされる可能性のあるETHを保持していても、ステーキングペイアウトを受け取りません。

2。ETFを保有するETHの管理者は、運用上の複雑さ、規制の不確実性、またはコンプライアンス要件のために、賭けをしないことを選択する場合があります。ステーキングに従事すると、従来の投資車両の保守的な性質と一致しない斬新、稼働時間、または親権に関連するリスクが導入される可能性があります。

3.所有権と管理の分離は、ETF投資家が根本的なETHが杭打ちされているかどうかについて発言しないことを意味します。たとえステーキングが許可されたとしても、報酬はファンドマネージャーによって保持されるか、株主に配布されるのではなく、料金を相殺するために使用される可能性があります。

p> 4。これにより、ETHを直接保持することとETH ETFを保持することとの根本的な違いが生じます。 ETF投資家は価格上昇に限定されており、ファンドが請求される管理手数料にさらされますが、直接保有者はステーキング利回りを獲得できます。

5.一部の金融機関は、ステーキング対応のETFのアイデアを調査していますが、現在この機能を提供する主要な製品はありません。規制の枠組みは、従来のETF構造内の収量生成メカニズムに対応するためにまだ適応していません。

よくある質問

ETH ETFは、投資家にステーキング報酬を分配できますか？

現在、承認されたETFがステーキングの報酬を分配することはありません。従来のファンド構造にステーキングを統合することの規制および運用上の課題は、そのような分配を妨げます。カストディアンがETHを賭けたとしても、報酬は株主に渡されません。

ETH ETFを持っていると、基礎となる暗号通貨を制御できますか？

いいえ。ETHETFの投資家は実際のETHを所有していません。彼らは資産を保有する基金に株式を所有しています。これは、プライベートキーへのアクセス、ブロックチェーン上のETHを転送または使用する能力、ネットワークガバナンスやステーキングへの参加がないことを意味します。

利用可能なステーキングベースの暗号ETFはありますか？

現時点では、イーサリアムやその他の証明ブロックチェーンのために広く利用可能なステーキングベースのETFはありません。ほとんどの暗号ETFは、収量の生成ではなく、価格追跡に焦点を当てています。ステーキングリターンを提供する将来の製品には、規制当局の承認とインフラストラクチャの変更が必要です。

ETH ETFはイーサリアムネットワーク全体にどのように影響しますか？

ETH ETFは、施設の資本を引き付け、価格を引き上げる可能性があることにより、イーサリアムの需要を増やす可能性があります。ただし、ファンドが保有するETHが杭打ちされる可能性は低いため、ネットワーク検証に利用できる流通供給が減少し、間接的にステーキングダイナミクスと検証装置濃度に影響を与える可能性があります。