暗号オプション取引のストラドルとは何ですか？

暗号オプションのストラドルの基本を理解する

、トレーダーが暗号通貨での大幅な価格移動を期待しているが、方向については不確かな場合に使用されるオプション取引戦略です。この戦略には、同じ根本資産（K_0]やEthereumなど、同じ行使価格と同じ有効期限がある、同じ基礎となる資産のプットオプションを同時に購入することが含まれます。デュアルポジションのセットアップにより、トレーダーは、暗号通貨の価格が上向きに急増するか、下向きにプルムメットするかどうかを利益を得ることができます。

ストラドルの魅力は、市場の方向性に対する中立性にあります。価格上昇または減少の正確な予測を必要とする方向性戦略とは異なり、ストラッドルはボラティリティを活用します。ニュース、規制の変更、またはマクロ経済的要因により価格が劇的に変動する可能性のある暗号市場では、この戦略は特に関連性があります。収益性の鍵は、方向を予測するのではなく、価格の変化の大きさを予測することです。

Cryptoオプションで長いストラドルがどのように機能するか

を実装するとき、トレーダーは通話とプットの両方を購入します。 Bitcoinが30,000ドルで取引されていると仮定し、トレーダーは、連邦準備制度の発表やハードフォークなどの主要なイベントが差し迫っていると考えています。トレーダーは、コールオプションとプットオプションを購入することができます。コールオプションの費用は1,000ドルで、プットオプションの価格は900ドルの場合、総コスト（またはプレミアム支出**）は1,900ドルです。

貿易が収益性を高めるためには、Bitcoinの価格は、このコストをカバーするためにどちらの方向にも十分に移動する必要があります。 Bitcoinが33,000ドルに上昇した場合、コールオプションは本質的な価値（3,000ドル）を獲得し、PUTの有効期限は無価値です。 1,900ドルのプレミアムを差し引いた後、トレーダーは1,100ドルの純利益を獲得します。逆に、Bitcoinが27,000ドルに低下した場合、コールの有効期限が切れている間、プットオプションは価値があります。このプロセスは同じままです。本質的な価値から総プレミアムは利益に等しくなります。

分割ポイントは次のように計算されます。

• アッパーブレークエイベン：ストライク価格 +総プレミアム支払
• 低いブレークエイベン：ストライク価格 - 総プレミアム支払額この例では、ブレイクエイブは31,900ドルと28,100ドルです。これらのレベルを超える動きは利益をもたらします。

暗号通貨市場でストラドルを使用するタイミング

ストラドルは、予想される高ボラティリティの期間中に最も効果的です。暗号トレーダーは、次のようなスケジュールされたイベントに先立ってこの戦略を展開することがよくあります。

• 主要な交換リスト
• 規制の発表
• プロトコルのアップグレード
• イベントの半分
• 主要な暗号関連企業の収益報告

  暗号通貨には集中収益カレンダーがないため、ボラティリティは予測不可能なマクロレベルのトリガーに起因することがよくあります。たとえば、国が新しい暗号規制を発表した場合、市場は激しく反応する可能性があります。ストラドルにより、トレーダーは方向性のある賭けをすることなく自分自身を位置付けることができます。戦略は、イベントの前に黙示的なボラティリティが比較的低くなり、購入が安くなると戦略が繁栄します。イベントが発生し、ボラティリティが急増すると、マネーオプションの価値は急速に増加します。

  ストラドルに入る前に、暗黙のボラティリティ（IV）を監視することが不可欠です。 IVがすでに高い場合、コールオプションとPUTオプションの両方のプレミアムが膨らみ、戦略のコストを増加させ、侵入のしきい値を増やします。トレーダーは、IVが低く、上昇すると予想される場合、ストラドルを確立することを目指すべきです。

  ストラドルの実行：ステップバイステップガイド

  Deribit、OKX、Bybitなどの暗号オプションプラットフォームにストラドルを設定するには、次の手順に従ってください。
• 暗号デリバティブの交換にログインし、オプション取引セクションに移動します
• BTCやETHなどの基礎となる資産を選択します
• 予想されるイベントに沿った有効期限を選択します
• 現在の市場価格またはその近くで行使価格を設定する（at-the-money）
• そのストライクでコールオプションを購入します
• 同じストライクと有効期限でプットオプションを購入する
• 両方のトランザクションを確認し、総プレミアムがリスク許容度の範囲内にあることを確認してください

  実行後、位置を注意深く監視します。一部のプラットフォームでは、基礎となる資産が壊れているレベルに近づいたときに追跡するための価格アラートを設定することができます。価格が一方向に大幅に移動する場合は、負けた脚を閉じることを検討します（たとえば、BTCが上昇している場合はプットを販売します）。ただし、そうすることでポジションを方向性貿易に変換し、元のボラティリティベースの利点を排除します。

  暗号にまたがるリスクと考慮事項

  ストラドルは高ボラティリティ中に利益の可能性を提供しますが、顕著なリスクがあります。最大損失は支払われた総保険料に制限されていますが、この損失は、有効期限が切れたときに暗号通貨の価格が行使価格に近いままである場合に発生します。このシナリオは、特に低揮発性環境では、オプションが時間が経つにつれて価値を失います。

  暗号市場は、 「ボラティリティクラッシュ」を経験することがあります。これは、イベント後にボラティリティが急激に低下し、両方のオプションが急速に値を失います。たとえば、非常に期待されている発表が市場の反応を落ち着かせた場合、ストラドルは無価値に期限切れになる可能性があります。さらに、流動性は、人気の少ないストライク価格や有効期限にとって懸念事項となる可能性があり、幅広い入札スプレッドとより高い取引コストにつながります。

  トレーダーはまた、レバレッジされた口座を使用している場合、資金調達費用を計上し、和解メカニズムを認識しなければなりません。一部のプラットフォームは現金に落ち着き、その他は基礎となる資産にあります。取引前に契約仕様を常に確認してください。

  代替：短いストラッド

  無制限のリスクのためにあまり一般的ではありませんが、短いストラドルでは、コールとプットの両方を同じストライキと有効期限で販売することが含まれます。基礎となる資産が安定したままである場合、この戦略は利益を得ます。売り手は両方のオプションから保険料を収集し、両方が価値がない期限を切ることを期待しています。ただし、暗号価格が急激に移動した場合、損失は受信した初期プレミアムを超える可能性があります。このアプローチは一般に、経験の浅いトレーダーには適しておらず、ストップ損失の注文や他の機器でのヘッジなど、重要なリスク管理が必要です。

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  よくある質問

  ストラドルはアルトコインで使用できますか？はい、 Solana、Cardano、PolkadotなどのAltcoinsにストラドルを適用できます。ただし、Bitcoinまたはイーサリアムと比較して、流動性とオープンな関心が低くなる場合があり、その結果、より広いスプレッドと予測の低い価格設定が生じます。

  Cryptoの価格が有効期限が切れたときに行使価格に達した場合はどうなりますか？基礎となる資産が行使価格で正確に閉鎖された場合、コールとプットの両方のオプションがお金から終了し、トレーダーは支払われた保険料全体を失います。この結果は、長いストラドルの最大損失です。

  取引に入った後、ストラドルを調整することは可能ですか？はい、トレーダーは、片足または両方の足を別のストライキまたは有効期限に転がすか、片足を早期に閉じることにより、ストラドルを調整できます。たとえば、Bitcoinが上昇を開始した場合、トレーダーはプットオプションを販売してプレミアムの一部を再編成し、コールに集中する場合があります。

  資金調達は、レバレッジドプラットフォームの暗号でどのように迫りますか？資金調達手数料は、永続的な未来と同じようにオプションには適用されません。オプションは、プレミアムで事前に支払われます。ただし、オプションがマージンアカウントに保持されている場合、アカウントは潜在的な損失をカバーするのに十分なバランスを維持する必要があります。