永続的な契約とスポットヘッジ：体系的なリスクを減らす方法は？

暗号通貨取引における全身リスクの理解

暗号通貨市場では、体系的なリスクとは、相互に関連した脆弱性による複数の資産または交換にわたる広範な崩壊の可能性を指します。このタイプのリスクは、個々の資産に限定されるのではなく、エコシステム全体に影響を与える可能性があります。交換ハック、規制の弾圧、突然の市場修正などのイベントは、しばしば体系的なリスクを引き起こします。スポット取引のみに依存しているトレーダーは、これらの危険に特にさらされています。ただし、永続的な契約を戦略に組み込むことにより、トレーダーは効果的にヘッジし、暴露を軽減できます。

体系的なリスクは、特定の資産または企業に関係する特異なリスクと混同されるべきではありません。従来の手段を通じて多様化することはできないマクロレベルの脅威を網羅しています。

永久契約とは何ですか？

永続的な契約は、基礎となる資産を所有せずにトレーダーが価格の動きについて推測できるようにする派生的な手段です。先物契約とは異なり、それらは有効期限がなく、長期的なポジションに最適です。これらの契約は、価格をスポット市場に合わせる資金調達レートメカニズムを使用して解決されます。

• レバレッジ：永久契約は高いレバレッジを提供し、トレーダーがより小さな資本のあるより大きなポジションを制御できるようにします。
• 資金調達率：長いポジションとショートポジション間の定期的な支払いにより、永続的な契約価格がスポット価格に近いことを保証します。
• マージンの要件：トレーダーは、清算を避けるために最小マージンバランスを維持する必要があります。

永続的な契約を使用することにより、トレーダーは長いポジションとショートポジションの両方を取ることができ、スポット取引だけでは提供できない柔軟性を提供できます。

スポットおよび永続的な契約を使用したヘッジ戦略

ヘッジには、相殺されたポジションを取るために、価格の悪影響の影響を減らすことが含まれます。暗号通貨のコンテキストでは、スポットホールディングと永久契約を組み合わせることで、トレーダーは市場のボラティリティから保護できます。

• ロングスポット +短い永久契約：Bitcoinをポートフォリオに保持している場合、BTC/USDTの永続的な契約でショートポジションを開くと、ベア市場中のダウンサイドリスクが制限される可能性があります。
• ショートスポット（マージン経由） +長い永続的な契約：資産を短くして、長い永続的な立場に入ることは、市場が予期せず上方に移動した場合、潜在的な損失を中和するのに役立ちます。
• クロスアセットヘッジ：ETH/USDTやBTC/USDTなどの広範な市場の永続的な契約でヘッジしながら、異なる暗号資産全体で多様化すると、相関ベースのリスクを減らすことができます。

各戦略には、資金調達率、マージンの使用、市場の感情の慎重な監視が必要です。

ヘッジ戦略の実装に関する段階的なガイド

スポットと永続的な契約を使用して効果的なヘッジを実行するには、次の手順に従ってください。

• 露出を決定します：スポットホールディングの合計値を計算し、ヘッジをどのくらいヘッジしたいかを評価します。
• 適切なデリバティブペアを選択します。永続的な契約を対応するスポットアセット（Bitcoinスポットホールディングのbtc/usdt永久）と一致させます。
• 位置のサイズを決定する：リスク許容度と予想されるボラティリティに基づいて、ヘッジのサイズを決定します。
• 反対側の位置を開く：スポット位置と反対方向の永続的な契約位置を同時に入力します。
• 資金調達率の監視：特に長期の保有期間中に資金調達手数料を追跡して、予期しないコストを回避します。
• 動的に調整します：ポートフォリオの価値または市場の状況の変化に基づいて、ヘッジの定期的にリバランスします。

適切な実行により、トレードオフセットの損失の片足がもう一方の脚の損失をもたらし、揮発性期間中に資本を保存することが保証されます。

永続的な契約でヘッジする際の重要な考慮事項

ヘッジは保護を提供しますが、慎重に管理する必要がある複雑さも導入します。

• 流動性の制約：非流動的な永続的な市場は、滑りや遅延の実行につながり、ヘッジの有効性を低下させる可能性があります。
• 資金調達コストの蓄積：長期にわたって永続的な契約を保持すると、特にトレンド市場ではかなりの資金調達手数料がかかる可能性があります。
• 交換リスク：集中プラットフォームからのデリバティブを利用すると、トレーダーは、破産や撤退の制限など、カウンターパーティのリスクにさらされます。
• マージン管理：レバレッジされたポジションでは、鋭い価格の変動中の清算を避けるためにアクティブな管理が必要です。
• 税の影響：ヘッジ活動からの利益と損失は、管轄権に応じて課税の対象となる場合があります。

これらの要因を理解することは、トレーダーがヘッジ戦略をより効果的に実装し、意図しない結果を回避するのに役立ちます。

よくある質問（FAQ）

Q：永続的な契約でヘッジする際に、Stablecoinsを担保として使用できますか？はい、多くの交換により、ユーザーは永久契約のマージンとしてUSDT、USDC、またはBusdを預け入れることができます。このアプローチは、持ち株をフィアットに変換する必要性を減らし、暗号生態系内で流動性を維持します。

Q：資金調達率は永久契約でどのように機能しますか？資金調達率は、契約価格をスポット価格と並べるために、長期トレーダーと短いトレーダーの間で交換される定期的な支払いです。プラスの資金調達率はショートパンツを支持しますが、マイナス率はロングに利益をもたらします。

Q：ヘッジングは暗号取引の初心者に適していますか？ヘッジには、スポット市場とデリバティブ市場の両方を確実に理解する必要があります。初心者は、重要な資本をコミットする前に、小さなポジションで練習したり、取引をシミュレートすることをお勧めします。

Q：ヘッジされた位置が清算されるとどうなりますか？マージンがメンテナンスレベルを下回ると、交換は自動的にポジションを清算します。この結果は、不安定な期間中にあなたのスポット保有を保護されていないままにする可能性があり、賢明なリスク管理の重要性を強調します。