先物契約の損益を手動で計算するにはどうすればよいですか?

先物契約の決済メカニズムを理解する

1. 先物契約では、買い手は将来の設定された日に、あらかじめ決められた価格で原資産の特定数量を購入し、売り手は引き渡すことが義務付けられます。

2. ほとんどの仮想通貨先物ポジションは現金で決済されます。つまり、現物の受け渡しは行われません。代わりに、エントリー価格とエグジット価格の差はステーブルコインまたはネイティブトークンで支払われます。

3. 契約は、見積通貨単位ごとの基本資産の観点から見積もられます。たとえば、BTC/USDT は、各契約が USDT で価格設定された 1 つの BTC を表すことを意味します。

4. ティックサイズは、最小の価格増分の動きを定義します。 Binance の BTC 無期限スワップの場合、0.5 ドルとなり、損益の粒度に直接影響します。

5. レバレッジは利益と損失の両方を比例的に増幅します。10 倍のレバレッジポジションをオープンすると、差し入れられた証拠金に対して未実現損益が 10 倍になります。

キー入力変数の識別

1. エントリー価格は、ポジションをオープンする際の約定価格です。これは、その後のすべての損益計算のベースラインとして機能します。

2. 約定価格とは、成行注文、指値注文、または清算トリガーによる取引終了時の約定価格を指します。

3. 契約乗数は、1 つの契約が制御する想定元本額を指定します。たとえば、Bybit の BTCUSD 契約では 1 ドルの乗数が使用されます。これは、1 ポイントの移動が損益の 1 ドルの変化に等しいことを意味します。

4. ポジションサイズは、保有する契約の数を示します。ポジションの価値と混同しないでください。ポジションの価値は、サイズ×乗数×価格に等しくなります。

5. 資金の支払いは永久契約で計上されなければなりません。これらは 8 時間ごとに発生し、資金調達レートの符号とポジションの方向に基づいて損益が変動します。

実現損益の計算

1. ロングポジションの場合:損益 = (決済価格 − エントリー価格) × 契約乗数 × 契約数。

2. ショートポジションの場合:損益 = (エントリー価格 − エグジット価格) × 契約乗数 × 契約数。

3. BitMEX XBTUSD で取引する場合、マルチプライヤーは $1、ポジション サイズは 5 枚で、$62,400 でロングエントリーし、$63,150 でエグジットすると、利回りは次のとおりです: (63150 − 62400) × 1 × 5 = $3,750。

4. 手数料により純損益が減少します。ほとんどのプラットフォームのテイカー手数料は想定元本額の 0.02% から 0.06% の範囲で、エントリー時とエグジット時に適用されます。

5. 複数の約定が発生した場合、平均エントリー価格は出来高で重み付けする必要があります。たとえば、$61,800 で 2 枚の契約を購入し、$62,100 で 3 枚の契約を購入すると、($61,800×2 + $62,100×3)/5 = $62,040 の加重エントリーが得られます。

未実現損益とマーク価格調整の処理

1. 未実現損益は、流動性が低いときの操作を防ぐために、最終取引価格ではなくマーク価格を使用して継続的に更新されます。

2. マーク価格は通常、指数価格と注文帳の深さの減衰の影響を組み合わせたものです。 OKX では、8 つのスポット取引所にわたる混合インデックスが使用されます。

3. 未実現損益の計算式は実現済み損益と同じですが、証拠金監視にとって重要な出口価格の代わりにマーク価格を使用します。

4. マイナスの未実現損益により、利用可能な証拠金が減少します。資本が維持証拠金レベルを下回った場合、部分的または完全な清算が行われます。

5. 自動レバレッジ解消は、支払不能ポジションをきれいに決済できない場合に作動する場合があります。収益性の高い取引相手は、レバレッジ層の優先順位に基づいて残存リスクを吸収します。

よくある質問

Q: 損益計算はインバース先物とリニア先物で異なりますか? A: はい。インバース契約は基本資産 (BTC など) で決済されるため、損益は BTC 建てで終了時に USD に変換されます。線形契約は相場通貨 (USDT など) で決済され、損益計算はステーブルコインの観点から直接計算されます。

Q: 資金調達は、複数日間の保留にわたる累積損益にどのような影響を与えますか? A: 資金の支払いは毎日複利になります。資金調達がプラスの期間にロングを保有している場合、8 時間ごとに資本から差し引かれます。マイナスの資金がそれに加わります。資金調達への影響の合計は、決済されたすべての資金移動の合計に等しくなります。

Q: スリッページは手動の損益計算式に含まれますか? A: いいえ。手動計算では、指定された価格で完全に執行されることを前提としています。実際の損益は、スリッページコスト (予定価格と約定価格の差) を差し引く必要があり、特にボラティリティが高い場合やオーダーブックが薄い場合に関係します。

Q: 私の取引所ではスプレッドシートの結果とは異なる損益が表示されるのはなぜですか? A: 不一致は、多くの場合、計上されていない資金、手数料階層、マーク価格の乖離、または誤った契約乗数の仮定に起因します。必ず取引所の API ドキュメントまたは契約の詳細ページで商品の仕様を確認してください。