なぜKrakenの資金調達率がそれほど高いのですか？

Krakenの資金調達率は、8時間ごとに永続的な先物とスポット価格のバランスをとります。ショーツが支配している場合、彼らは稼ぎます。高レートは、強気バイアスまたは低流動性を信号します。

2025/08/03 16:15

Krakenの資金調達率はいくらですか？

Krakenの資金調達率は、契約の価格を資産の基礎となるスポット価格に合わせて、永久先物契約で使用されるメカニズムです。このレートは、永続的な契約価格とスポット価格の差に基づいて、定期的に長いトレーダーと短いトレーダーとの間で交換されます。資金調達率がプラスの場合、ロングポジションはショートポジションを支払います。負の場合、逆が発生します。 Krakenはこれを実装して、永続的な先物市場が実際の価格から大幅に逸脱しないようにします。

Krakenの市場需要の不均衡

Krakenの高い資金調達率の主な理由の1つは、不均衡な市場感情です。多数のトレーダーが長いポジションを開くと、価格が上昇することを除いて、永続的な契約価格は、スポット市場と比較してプレミアムで取引できます。このプレミアムは、プラスの資金調達率を引き起こし、市場に参入してバランスをとるために、より短いポジションを奨励します。例えば：

• KrakenのBTC/USD永久契約に対するオープンな関心の75％が長い場合、システムは自然に資金調達率を高めます。
• 長時間の露出を維持したいトレーダーは、ショートトレーダーにプレミアムを支払う必要があり、レートが上昇します。
  この不均衡はしばしば強気感情を反映していますが、長いポジションを保持するコストも増加します。
  

  Krakenが資金調達率をどのように計算するか

  
  Krakenは透明なフォーミュラを使用しています。
  資金調達率=プレミアムインデックス +クランプ
• プレミアムインデックスは、永久契約価格と時間ごとに正規化されたスポットインデックス価格の違いを測定します。
• クランプ（またはターゲットレート）は、極端なボラティリティを防ぐためにKrakenによって設定されます。これは、資金調達間隔ごとにレートがどれだけ高くなるか、または低いかを抑えます。
  

  Krakenで手動でこれを確認するには：

  • [先物]タブに移動します。
  • 永続的なペア（例：BTC/USD）を選択します。
  • 「資金調達履歴」をクリックして、リアルタイムおよび履歴レートを表示します。
  • KrakenのAPIのライブデータを使用して上記の式を使用して、レートを自分で確認します。

  アービトラージの機会とその影響

  
  Krakenの高い資金調達率は、しばしば裁定の機会を示しています。洗練されたトレーダーは：
• スポット市場で基礎となる資産を購入します。
• 同時に、永続的な先物契約でショートポジションを開きます。
• 収束を待っている間、資金調達率を受動的収入として徴収します。
  この活動は、永久契約への販売圧力を高め、時間の経過とともに資金調達率を下げるのに役立ちます。ただし、仲裁人が行動するのが遅い場合（資本の制約や交換固有のリスクのため）は、高いレートが持続します。
  

  交換固有の流動性の制約

  
  Krakenの資金調達率は、流動性の深さのためにBinanceやBybitなどの競合他社から分岐する可能性があります。 Krakenがより少ないマーケットメーカーを持っているか、特定の契約に対するオープンな関心が少ない場合：
• 入札の広がりが広がります。
• 大規模な取引中に価格の滑りが増加します。
• これにより、仲裁人が迅速に行動することが難しくなり、資金調達率が急上昇します。
  これを確認するには：
• Kraken vs. BinanceのBTC/USDパーペチュアルのオープンな関心を比較してください。
• 高い資金調達期間中に、両方の交換の注文書の深さを確認してください。
• Krakenのレートが流動性注射の後に正常化するかどうかを観察します（たとえば、新しい市場メーカーが参加）。
  

  トレーダーが高い資金調達率にどのように対応できるか

  
  Krakenで長いポジションを保持していて、高い資金調達率に気付いた場合：
• KrakenのAPIまたはモバイルアプリを使用して、 1時間ごとにレートを監視します。
• 資金調達コストを削減するために、あなたの立場の一部を閉じることを検討してください。
• より低い資金でスポットまたは先物契約に切り替えます（例えば、四半期ごとの先物）。
  あなたが短い場合：
• 資金調達の支払いを通じて受動的収入を獲得します。これは、収益を減らす金利下落の監督です。
• 過剰なレバレッジを避けてください。多くの場合、高い資金は不安定な市場と相関しています。
• Krakenの「自動解雇」設定を使用して、レートが突然負になった場合にリスクを管理します。
  

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  よくある質問

  Krakenは資金調達の支払いに料金を請求しますか？
  
  いいえ。Krakenは、長いトレーダーと短いトレーダー間の資金調達率の移転に対して料金を請求しません。この支払いは、資金調達のタイムスタンプでのオープンポジションに基づく直接的なピアツーピア譲渡です。

  Krakenの資金調達率がいつ低下するかを予測できますか？
  
  プレミアムインデックスを追跡して、推定できます。永続的な価格がスポット価格に収束した場合、またはオープンな利息が長く短い場合に変化する場合、レートは低下します。 KrakenのPublic API Endpoint /api/v3/futures/funding-historyを使用して、リアルタイムデータをプルします。

  Krakenの資金調達率が同じ資産のBinanceよりも高いことがあるのはなぜですか？
  
  これは、流動性、ユーザーベースの動作、および裁定の効率の違いが原因で発生します。 Krakenのユーザーベースはより小売中に焦点を当てており、方向性のバイアスが強くなっています（たとえば、ブルラン中の長さが増えます）。

  Krakenの資金調達タイムスタンプで正確にポジションを保持するとどうなりますか？
  
  正確な資金調達タイムスタンプ（例：00:00 UTC）でポジションが開いている場合、お客様の側（長または短い）に基づいて資金調達率を支払うか受け取ることができます。そのサイクルの資金の影響を受けない前に、タイムスタンプの後にオープンしたか、閉鎖されました。