暗号の永久契約の資金調達率はいくらですか？

永続的な契約の基本を理解する

永久契約は、暗号通貨取引エコシステムで広く使用されているデリバティブ製品の一種です。固定期限が固定されている従来の先物契約とは異なり、永続的な契約は期限切れにならず、トレーダーが無期限にポジションを保持できるようにします。これらの契約は通常、Bitcoinやイーサリアムなどの基礎となる資産の価格に固定されており、StablecoinsまたはBase Cryptocurrencyに定住します。有効期限がないため、独自の課題が導入されます。契約価格がスポット市場の価格と密接に一致したままであることを保証します。これは、資金調達率が不可欠になる場所です。

資金調達率はいくらですか？

資金調達率は、永続的な契約の価格を基礎となるスポット市場価格に合わせて、取引所が使用するメカニズムです。それは、ロングポジションホルダーとショートホルダーの間で交換される定期的な支払いとして機能します。永続的な契約がスポット価格を超える取引が取引される場合、資金調達率はプラスであり、賃金ショーツを長くすることを意味します。逆に、契約がスポット価格を下回ると取引されると、資金調達率はマイナスで、ショートパンツはロングを支払います。この転送は、Binance、Bybit、OKXなどの主要なプラットフォームで8時間ごとに、固定間隔で発生します。

資金調達率は、金利コンポーネントとプレミアムインデックスコンポーネントの2つのコンポーネントを使用して計算されます。通常、金利は最小（多くの場合0.01％以下）であり、ポジションを保持するコストを反映しています。プレミアムインデックスは、永続的な契約とスポット市場との間の価格の相違を説明しています。取引所は、これらの要素を組み合わせた式を使用して、プラットフォームでリアルタイムで公開されている最終的な資金調達率を決定します。

資金調達率がトレーダーの行動にどのように影響するか

資金調達率は、長いトレーダーとショートトレーダーの両方の決定に影響します。資金調達率が非常に肯定的である場合、より多くのトレーダーが長い立場を開いているため、強い強気感情を示しています。ただし、これはまた、ロングがポジションを維持するために繰り返しの料金を支払わなければならないことを意味します。資金調達率を監視するトレーダーは、持続的な高いポジティブレートを潜在的な過剰な条件として解釈し、価格修正につながる可能性があります。

一方、マイナスの資金調達率は、ショートパンツが支配的であり、市場のバランスを保つためにロングを支払っていることを示しています。これは、しばしば弱気の市場段階で発生します。トレーダーは、非常に否定的な資金調達率を売られた状態の兆候と見なし、潜在的に短い絞りの舞台を設定する可能性があります。資金調達率の監視により、トレーダーは市場の感情を測定し、それに応じて戦略を調整することができます。

ステップバイステップ：資金調達率を確認および計算する方法

資金調達率を効果的に監視するには、トレーダーは次の手順に従う必要があります。

• Bybit 、 Binance 、 Deribitなどの永続的な契約を提供する暗号通貨交換の取引インターフェイスに移動します。
• 特定の永久契約ペア（例：BTC/USDT）を選択します。
• 通常、価格チャートの近くまたは契約の詳細セクションに示されている資金調達率のディスプレイを見つけます。
• 次の資金調達時間を観察します。これは、次の支払いがいつ控除またはクレジットされるかを示します。
• 多くの場合、別のタブまたはAPI経由で利用できる履歴資金調達率データを確認してください。

一部の取引所は、追跡を自動化するための資金調達率カレンダーまたはAPIエンドポイントを提供します。手動計算では、ほとんどのプラットフォームで使用される式は次のとおりです。

資金調達率=プレミアムインデックス +クランプ（金利 - プレミアムインデックス、-0.05％、 + 0.05％）

「クランプ」関数は、極端な値を防ぐために偏差を制限します。プレミアムインデックスは、永続的な契約価格とインデックス価格の違いから派生しており、基準に合わせて調整されています。トレーダーはこの情報を使用して、今後の支払いを予測し、ポジションを保持することが費用対効果が高いかどうかを評価できます。

アービトラージと市場効率に対する資金調達率の影響

資金調達率は、市場の効率を維持する上で重要な役割を果たします。理想的なシナリオでは、永続的な契約価格はスポット価格を密接に追跡する必要があります。発散が発生したとき、仲裁人は矛盾から利益を得るために介入します。たとえば、永続的な契約が大幅なプレミアムで取引されている場合、トレーダーは契約を短くしてスポット資産を購入し、資金調達を通じてリスクのない利益を長期にわたってロックする可能性があります。

このアービトラージアクティビティは、当然、契約価格をスポット価格に沿って戻します。資金調達の頻度と大きさは、ミスプライシングが迅速に修正されることを保証します。その結果、資金調達率のメカニズムは、長いインセンティブと短いインセンティブのバランスをとるだけでなく、全体的な市場の完全性を高めます。透明で予測可能な資金調達率モデルとの交換は、より多くの制度的および専門的なトレーダーを引き付ける傾向があります。

よくある質問

Q：資金調達の支払いはいつ控除またはクレジットされますか？資金調達は、通常、ほとんどの取引所で8時間ごとに固定間隔で処理されます。正確な時間は標準化されています。これは、00:00 UTC、08：00 UTC、および16:00 UTCで標準化されています。支払いは、ポジションの方向とサイズに基づいて、資金調達の瞬間にトレーダーのウォレットから自動的に控除または追加されます。

Q：資金調達率は非常に高くなりますか？はい、極端な市場のボラティリティの期間中、資金調達率は異常に高い正または負のレベルに達する可能性があります。たとえば、強力なブルラン中に、BTCの永続的な資金調達率は、1日あたり0.1％を超えています（毎日1％以上）。取引所は、資金調達率上限を実装するか、過度の不均衡を防ぐために計算パラメーターを調整する場合があります。

Q：すべての永久契約には資金調達率がありますか？ほぼすべての集中交換は、USDTマルギンとコインに当てられた永久契約の資金調達率を使用しています。ただし、一部の分散型の永続的なプラットフォーム（DYDXやGMXなど）は、動的料金や仮想自動化されたマーケットメーカーなど、従来の資金調達率を伴わない可能性のあるさまざまなメカニズムを使用しています。

Q：資金調達率は私の利益と損失にどのように影響しますか？プラスの資金調達率の間に長いポジションを保持している場合、資金調達間隔ごとにマージンバランスから料金が差し引かれます。ショートポジションの場合、支払いを受け取ります。これらの繰り返しの転送は、特に複数の資金調達期間にわたって保持されているレバレッジされたポジションについて、ネットP＆Lに直接影響します。トレーダーは、入国戦略を計画し、戦略を撤回する際に資金調達費用を考慮しなければなりません。