Was ist eine Finanzierungsrate in Krypto -Perpetual -Verträgen?

Verständnis der Grundlagen ewiger Verträge

Perpetuelle Verträge sind eine Art von Derivatprodukten, die im Kryptowährungs -Handelskosystem weit verbreitet sind. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures -Verträgen mit einem festen Ablaufdatum läuft ewige Verträge nicht aus und ermöglichen den Händlern, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten. Diese Verträge sind in der Regel an den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts wie Bitcoin oder Ethereum festgelegt und werden in Stablecoins oder in der Basiskryptowährung beigelegt. Das Fehlen eines Ablaufdatums stellt eine einzigartige Herausforderung vor: sicherzustellen, dass der Vertragspreis eng mit dem Spot -Marktpreis übereinstimmt. Hier wird die Finanzierungsrate von wesentlicher Bedeutung.

Was ist die Finanzierungsrate?

Die Finanzierungsrate ist ein Mechanismus, der von Börsen verwendet wird, um den Preis eines ewigen Vertrags mit dem zugrunde liegenden Spot -Marktpreis auszurichten. Es fungiert als regelmäßige Zahlung zwischen langen und kurzen Positionsinhabern. Wenn der ewige Vertrag über dem Spotpreis handelt, ist die Finanzierungsrate positiv, was bedeutet, dass Longs -Shorts . Umgekehrt ist die Finanzierungsrate negativ und Shorts langen lange , wenn der Vertrag unter dem Spotpreis handelt. Diese Übertragung erfolgt in festen Intervallen - alle 8 Stunden auf großen Plattformen wie Binance, Bitbit und OKX.

Die Finanzierungsrate wird unter Verwendung von zwei Komponenten berechnet: der Zinskomponente und der Premium -Indexkomponente . Der Zinssatz ist normalerweise minimal (oft 0,01% oder niedriger) und spiegelt die Kosten für die Haltung der Position wider. Der Premium -Index macht die Preisunterschiede zwischen dem ewigen Vertrag und dem Spotmarkt aus. Börsen verwenden eine Formel, die diese Elemente kombiniert, um die endgültige Finanzierungsrate zu bestimmen, die in Echtzeit auf ihren Plattformen veröffentlicht wird.

Wie sich die Finanzierungsraten auf das Händlerverhalten auswirken

Die Finanzierungsraten beeinflussen die Entscheidungen sowohl der langen als auch der kurzen Händler. Wenn die Finanzierungsrate sehr positiv ist, signalisiert sie eine starke bullische Stimmung, da mehr Händler lange Positionen eröffnen. Dies bedeutet jedoch auch, dass Longs eine wiederkehrende Gebühr zahlen muss, um ihre Positionen aufrechtzuerhalten, was übermäßigen Hebelwirkung abhalten und den spekulativen Druck verringern kann. Händler, die die Finanzierungsrate überwachen, kann eine anhaltende hohe positive Rate als potenzielle überkostete Erkrankung interpretieren, was möglicherweise zu einer Preiskorrektur führt.

Andererseits zeigt eine negative Finanzierungsrate an, dass Shorts dominant sind und sie sich lange zahlen, um den Markt in Einklang zu halten. Dies tritt häufig während der bärischen Marktphasen auf. Händler können eine tief negative Finanzierungsrate als Vorzeichen für überverkaufte Bedingungen betrachten und möglicherweise die Bühne für einen kurzen Quetsch einstellen. Die Überwachung der Finanzierungsraten ermöglicht es Händlern, die Marktstimmung einzuschätzen und ihre Strategien entsprechend anzupassen, insbesondere in Kombination mit Volumen- und offenen Zinsdaten.

Schritt für Schritt: So überprüfen und berechnen Sie die Finanzierungsraten

Um die Finanzierungsraten effektiv zu überwachen, sollten Händler folgende Schritte befolgen:

• Navigieren Sie zur Handelsschnittstelle einer Kryptowährungsaustausch, die ewige Verträge wie Bitbit , Binance oder Deribit anbietet.
• Wählen Sie das spezifische ewige Vertragspaar (z. B. BTC/USDT).
• Suchen Sie die Finanzierungsrate -Anzeige , die normalerweise in der Nähe des Preisdiagramms oder im Abschnitt Vertragsdetails angezeigt wird.
• Beachten Sie die nächste Finanzierungszeit, die anzeigt, wann die nächste Zahlung abgezogen oder gutgeschrieben wird.
• Überprüfen Sie die historischen Finanzierungsrate -Daten, die häufig in einer separaten Registerkarte oder über API verfügbar sind.

Einige Börsen bieten einen Finanzierungsrate -Kalender- oder API -Endpunkt für die Automatisierung der Verfolgung. Für die manuelle Berechnung lautet die von den meisten Plattformen verwendete Formel:

Finanzierungsrate = Prämienindex + Klemme (Zinszins - Premium -Index, -0,05%, + 0,05%)

Die Funktion "Klemme" begrenzt die Abweichung, um extreme Werte zu verhindern. Der Premium -Index stammt aus der Differenz zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem Indexpreis, der für die Basis angepasst ist. Händler können diese Informationen verwenden, um bevorstehende Zahlungen zu antizipieren und zu beurteilen, ob die Position einer Position kostengünstig ist.

Auswirkungen der Finanzierungsraten auf Arbitrage und Markteffizienz

Die Finanzierungsraten spielen eine entscheidende Rolle bei der Aufrechterhaltung der Markteffizienz. In einem idealen Szenario sollte der ewige Vertragspreis den Spotpreis genau verfolgen. Wenn eine Divergenz auftritt, treten Arbitrageure aus, um von der Diskrepanz zu profitieren. Wenn der ewige Vertrag beispielsweise zu einer erheblichen Prämie gehandelt wird, können Händler den Vertrag überschreiten und das Spot-Vermögenswert kaufen und im Laufe der Zeit einen risikofreien Gewinn durch Finanzierungszahlungen einsperrten.

Diese Arbitrage -Aktivität bringt natürlich den Vertragspreis im Einklang mit dem Spotpreis. Die Frequenz und das Ausmaß der Finanzierungszahlungen stellen sicher, dass das Fehlbewertung schnell korrigiert wird . Infolgedessen gleicht der Finanzierungsrate -Mechanismus nicht nur lange und kurze Anreize aus, sondern erhöht auch die Gesamtmarktintegrität. Börsen mit transparenten und vorhersehbaren Finanzierungsrate -Modellen ziehen tendenziell mehr institutionelle und professionelle Händler an.

Häufig gestellte Fragen

F: Wann werden Finanzierungszahlungen abgezogen oder gutgeschrieben? Die Finanzierungszahlungen werden in festen Abständen bearbeitet, in der Regel alle 8 Stunden an den meisten Börsen. Die genauen Zeiten sind standardisiert - gewohnt um 00:00 UTC, 08:00 UTC und 16:00 UTC. Die Zahlung wird automatisch von der Finanzierungsbrieftasche des Händlers abgeholt oder in die Position und Größe des Händlers hinzugefügt.

F: Können die Finanzierungsraten extrem oder niedrig bleiben? Ja, in Zeiten extremer Marktvolatilität können die Finanzierungsraten ungewöhnlich hohe positive oder negative Niveaus erreichen. Bei einem starken Bullenlauf haben die BTC Perpetual Funding -Raten beispielsweise 0,1% pro Intervall überschritten (entspricht täglich über 1%). Börsen können Finanzierungsrate -Obergrenzen implementieren oder Berechnungsparameter anpassen, um übermäßige Ungleichgewichte zu verhindern.

F: Haben alle ewigen Verträge Finanzierungsraten? Fast alle zentralisierten Börsen verwenden Finanzierungsraten für ihre USDT-marginierten und marginierten ewigen Verträge. Einige dezentrale ewige Plattformen (wie DYDX oder GMX) verwenden jedoch unterschiedliche Mechanismen wie dynamische Gebühren oder virtuelle automatisierte Markthersteller, die möglicherweise nicht traditionelle Finanzierungsraten beinhalten.

F: Wie wirkt sich die Finanzierungsrate auf meinen Gewinn und meinen Verlust aus? Wenn Sie während eines positiven Finanzierungszeitraums eine lange Position innehaben, wird eine Gebühr von Ihrem Margenbilanz jedes Finanzierungsintervall abgezogen . Für kurze Positionen erhalten Sie Zahlungen. Diese wiederkehrenden Übertragungen wirken sich direkt auf Ihr Net P & L aus, insbesondere für Leveraged -Positionen, die über mehrere Finanzierungszeiten gehalten werden. Händler müssen die Finanzierungskosten bei der Planung von Eintritts- und Ausstiegsstrategien berücksichtigen.