KucoinでのUSDTマージンとコインの契約の違いは何ですか？

Kucoin先物取引におけるマージンタイプの理解

Kucoinで先物取引に従事するとき、トレーダーには2つの主要なマージンシステムが提示されます： USDTマルン化契約とコインマージド契約。これらのシステムは、ポジションを開設および維持するための担保として使用される資産を定義します。それらの選択は、和解、利益計算、リスクエクスポージャー、および全体的な取引戦略に影響します。それぞれの背後にあるメカニズムを理解することは、効果的なリスク管理と資本配分に不可欠です。

USDTマルン化契約とは何ですか？

USDTに比べて契約は、米ドルに固定された馬鹿げたコインであるマージン、利益、損失、および清算価格がすべてテザー（USDT）に宗派されている先物契約です。これは、BTC、ETH、またはSOLなど、基礎となる暗号通貨が取引されていることに関係なく、位置の値がUSDTで計算され、定着することを意味します。

• マージンバランスはUSDTで保持されています。
• 利益と損失（PNL）がUSDTで実現されます。
• 清算価格は、USDT値に基づいて計算されます。
• すべての資金調達はUSDTで発生します。

この構造は、USDTの価値が比較的一定のままであるため、マージンの点で価格の安定性を提供します。マージンアカウントで暗号のボラティリティへの暴露を避けることを好むトレーダーは、しばしばUSDTマルン化契約を選択します。たとえば、BTC/USDTで長いポジションを開いた場合、利益または損失はUSDTに対するBTCの価格の変化を反映しますが、マージンアカウントはStablecoinに派生したままです。

コインマージド契約の仕組み

対照的に、コインマージド契約は、基礎となる暗号通貨自体をマージン資産として使用します。たとえば、BTC/USD先物契約をコインマージンと交換する場合は、BTCを担保として預ける必要があります。すべての財政的側面（Margin、PNL、および清算）は、ベースコインで計算されます。

• マージンは、取引されている暗号通貨（例えば、BTC）に掲載されています。
• PNLは同じ暗号通貨で実現されます。
• 清算価格は、位置のBTC値に基づいて計算されます。
• 資金調達率はBTCで支払われます。

このシステムは、マージン資産の価格移動への直接のエクスポージャーを導入します。 BTCをマージンとして使用してBTCでショートポジションを保持している場合、BTC価格の上昇はUSDの条件で損失を増加させるだけでなく、BTCに引き起こされたマージンをより速く枯渇させ、清算リスクを高めます。逆に、利益はアカウントにBTCを追加します。これは強気市場で有益です。

リスクと暴露の重要な違い

最も重要な区別は、リスク暴露にあります。 USDTに比べて契約により、あなたのリスクは、USDTに対する取引資産の価格移動に隔離されています。 USDTが安定しているため、マージン値は暗号市場の変動で変動しません。

ただし、コインマルン化契約では、二重の露出に直面しています。

• 先物契約の価格移動。
• マージン資産自体のボラティリティ。

たとえば、BTCとのBTC先物契約とBTCの価格が大幅に低下する場合：

• あなたの位置は（短い場合）になるかもしれませんが
• BTCマージンのUSD値も低下し、全体的な株式に影響を与える可能性があります。

この二重層のリスクにより、コインマルン化された契約は、クロスアセットのボラティリティの影響を理解している経験豊富なトレーダーに適しています。

決済および利益計算の例

実用的な例で説明しましょう。

コインマルン化BTC/USD先物契約で1 btcロングポジションを30,000ドルで開くと、1 btcをマージンとして使用します。価格が33,000ドルに上昇し、閉じる場合：

• あなたの利益は3,000ドル相当のBTCです。
• 契約はBTCで解決されるため、利益は0.1 BTC （3,000 / 30,000）です。
• 合計BTCバランスは1.1 BTCになります。

ここで、同じ条件下でUSDTにマージンされたBTC/USDT契約を検討してください。

• たとえば、3,000ドルのUSDTマージンで長いポジションを開きます。
• 33,000ドルで、あなたの利益はUSDTで3,000ドルです。
• USDTの残高は3,000ドル増加します。

利益の実現は根本的に異なります。1つはBTC、もう1つはStablecoinです。これは、再投資戦略、税務報告、およびポートフォリオの多様化に影響します。

Kucoinでマージンタイプを選択するための運用手順

Kucoinでのいずれかの契約タイプを取引するには、次の手順に従ってください。

• Kucoinアカウントにログインし、先物取引セクションに移動します。
• USDTにマージンされた先物とコインマージド先物タブから選択します。
• 目的の取引ペア（例：BTC/USDTまたはBTC/USD）を選択します。
• 注文する前に、取引インターフェイスの上部に表示されるマージンタイプを確認します。
• 必要なマージン資産を預けます：
  • USDT-Marginedの場合、USDTを先物ウォレットに入金してください。
  • コインマージンの場合は、ベースコイン（BTCなど）を堆積します。
• レバレッジの設定はマージンタイプとは無関係ですが、清算リスクに影響することに留意して、スライダーを使用してレバレッジを調整します。
• 制限、市場、または条件付きオプションを使用して注文を配置します。

ウォレットに正しい資産に十分なバランスが含まれていることを確認してください。基本的な暗号通貨を保持せずにコインマージン契約を取引しようとすると、拒否されます。

清算力学とマージン比

どちらの契約タイプもマージン比を使用して清算リスクを決定しますが、計算基準は異なります。

USDTマルン化契約：

• システムは、USDTの公平性を計算します。
• メンテナンスマージンと未実現PNLはUSDTで追跡されます。
• 清算は、株式がUSDTの条件でメンテナンスのしきい値を下回ると発生します。

コインマージド契約：

• エクイティは、ベースコインの値で測定されます。
• 未実現のPNLとマージンバランスはBTC（またはその他のコイン）にあります。
• システムは、BTCで構成された株式が必要なレベルを下回るかどうかをチェックします。

マージンアセットの市場価値は変動するため、コインマルン化されたポジションは、たとえ先物価格が劇的に動いていなくても、高ボラティリティ中により速い清算に直面する可能性があります。

よくある質問

積極的な取引中にUSDTマージンからコインマンジドに切り替えることはできますか？いいえ。特定のマージンタイプで位置を開くと、変換することはできません。現在の位置を閉じて、目的のマージンシステムの下で新しい位置を開く必要があります。

資金調達率は2つのマージンタイプ間で異なりますか？資金調達率のメカニズムは似ていますが、和解資産は異なります。 USDTに比べて契約はUSDTで資金を支払い、コインマージド契約は基本暗号通貨での資金を解決します。

ヘッジングスポットホールディングに適したマージンタイプはどれですか？ BTCを保持し、価格の下落に対してヘッジしたい場合、コインマージン契約の方が効果的です。マージンとしてBTCを使用してBTCを短縮すると、価格と資産へのエクスポージャーの両方が相殺され、BTCが支配した純資産を維持します。

レバレッジは2つのタイプ間で異なって制限されていますか？レバレッジ制限は、マージンタイプではなく、特定の契約と市場の状況に依存します。ただし、コインマルン化契約は、リスクへの暴露が高いため、特定のペアの最大レバレッジが低い場合があります。