Quelle est la différence entre les contrats marginés et marginés USDT sur Kucoin?

Comprendre les types de marge dans le trading à terme Kucoin

Lorsqu'ils s'engagent dans le commerce à terme sur Kucoin, les commerçants reçoivent deux systèmes de marge primaire: les contrats à marge de l'USDT et les contrats margis . Ces systèmes définissent l'actif utilisé comme garantie pour l'ouverture et le maintien des positions. Le choix entre eux affecte le règlement, le calcul des bénéfices, l'exposition aux risques et la stratégie de trading globale. Comprendre la mécanique derrière chacun est essentiel pour une gestion efficace des risques et une allocation des capitaux.

Quels sont les contrats marginés USDT?

Les contrats à marge de l'USDT sont des contrats à terme où la marge, les bénéfices, les pertes et les prix de liquidation sont tous libellés en Tether (USDT) , un stablecoin fixé au dollar américain. Cela signifie que quelle que soit la crypto-monnaie sous-jacente échangée, comme BTC, ETH ou SOL - la valeur de la position est calculée et réglée en USDT.

• L' équilibre des marges est maintenu en USDT.
• Les bénéfices et les pertes (PNL) sont réalisés en USDT.
• Le prix de liquidation est calculé sur la base de la valeur USDT.
• Tous les paiements de financement se produisent dans USDT.

Cette structure offre une stabilité des prix en termes de marge, car la valeur de l'USDT reste relativement constante. Les commerçants qui préfèrent éviter l'exposition à la volatilité de la cryptographie dans leur compte de marge choisissent souvent des contrats à marge de l'USDT. Par exemple, si vous ouvrez une position longue sur BTC / USDT, vos gains ou pertes refléteront les modifications du prix de BTC contre l'USDT, mais votre compte de marge reste libellé dans la stablecoin.

Comment fonctionnent les contrats marginés sur la pièce

En revanche, les contrats marginés sur les pièces utilisent la crypto-monnaie sous-jacente elle-même comme actif de marge. Par exemple, si vous échangez un contrat à terme BTC / USD avec la marge de pièce, vous devez déposer BTC en garantie. Tous les aspects financiers - le margin, le PNL et la liquidation - sont calculés dans la pièce de base.

• La marge est affichée dans la crypto-monnaie échangée (par exemple, BTC).
• PNL est réalisé dans la même crypto-monnaie.
• Le prix de liquidation est calculé en fonction de la valeur BTC de la position.
• Les taux de financement sont payés en BTC.

Ce système introduit une exposition directe au mouvement des prix de l'actif marginé . Si vous tenez une position courte dans BTC en utilisant BTC comme marge, un prix en hausse du BTC augmente non seulement votre perte en termes USD, mais épuise également votre marge libellée en BTC plus rapidement, augmentant le risque de liquidation. À l'inverse, les bénéfices ajoutent plus de BTC à votre compte, ce qui pourrait être bénéfique dans un marché haussier.

Différences clés dans le risque et l'exposition

La distinction la plus importante réside dans l'exposition aux risques . Avec les contrats à marge de l'USDT , votre risque est isolé du mouvement des prix de l'actif négocié contre l'USDT. Votre valeur de marge ne fluctue pas avec les oscillations du marché de la cryptographie car l'USDT est stable.

Cependant, dans les contrats margis , vous êtes confronté à une double exposition :

• Mouvement des prix du contrat à terme.
• Volatilité de l'actif de marge lui-même.

Par exemple, si vous marge un contrat à terme BTC avec BTC et que le prix de la BTC baisse fortement:

• Votre position peut gagner (si court), mais
• La valeur USD de votre marge BTC diminue également, affectant potentiellement vos capitaux propres globaux.

Ce risque à double couche rend les contrats à marge de monnaie plus complexes et adaptés aux commerçants expérimentés qui comprennent les impacts de volatilité des actifs croisés .

Exemples de calcul des règlements et des bénéfices

Illustrons avec un exemple pratique.

Supposons que vous ouvrez une position longue de 1 BTC sur un contrat à terme BTC / USD à marge de pièce à 30 000 $, en utilisant 1 BTC comme marge. Si le prix monte à 33 000 $ et que vous fermez:

• Votre bénéfice est de 3 000 $ de BTC.
• Étant donné que le contrat est réglé en BTC, votre bénéfice est de 0,1 BTC (3 000/30 000).
• Votre équilibre total BTC devient 1,1 BTC .

Maintenant, considérons un contrat BTC / USDT marginé USDT dans les mêmes conditions:

• Vous ouvrez une position longue avec, par exemple, une marge USDT de 3 000 $.
• À 33 000 $, votre bénéfice est de 3 000 $ en USDT .
• Votre solde USDT augmente de 3 000 $.

La réalisation des bénéfices diffère fondamentalement : l'une en BTC, l'autre en stablecoin. Cela affecte les stratégies de réinvestissement, les rapports fiscaux et la diversification du portefeuille.

Étapes opérationnelles pour sélectionner le type de marge sur Kucoin

Pour échanger l'un ou l'autre type de contrat sur Kucoin, suivez ces étapes:

• Connectez-vous à votre compte Kucoin et accédez à la section des trading à terme .
• Choisissez entre les onglets à terme à morsures et à morsures à morsures de monnaie USDT .
• Sélectionnez la paire de trading souhaitée (par exemple, BTC / USDT ou BTC / USD).
• Avant de passer une commande, vérifiez le type de marge affiché en haut de l'interface de trading.
• Déposez l'actif de marge requis:
  • Pour les margins de l'USDT , déposez USDT dans votre portefeuille à terme.
  • Pour la pièce marginée , déposez la pièce de base (par exemple, BTC).
• Ajustez l'effet de levier à l'aide du curseur, en gardant à l'esprit que les paramètres de levier sont indépendants du type de marge mais affectent le risque de liquidation.
• Placez votre commande en utilisant des options de limite, de marché ou conditionnelles.

Assurez-vous que votre portefeuille contient un équilibre suffisant dans le bon atout. Tenter d'échanger un contrat à marge de monnaie sans tenir la crypto-monnaie de base entraînera un rejet de l'ordre.

Mécanique de liquidation et rapport de marge

Les deux types de contrats utilisent un rapport de marge pour déterminer le risque de liquidation, mais la base de calcul diffère.

Dans les contrats à marge de l'USDT :

• Le système calcule vos capitaux propres en USDT .
• La marge de maintenance et le PNL non réalisé sont suivis en USDT.
• La liquidation se produit lorsque les capitaux propres tombent en dessous du seuil de maintenance en termes USDT.

Dans les contrats marginés de monnaie :

• Les capitaux propres sont mesurés dans la valeur de la pièce de base .
• L'équilibre PNL et marge non réalisé se trouvent en BTC (ou autre pièce).
• Le système vérifie si les actions libellées en BTC baissent en dessous des niveaux requis.

Étant donné que la valeur marchande de l'actif de marge fluctue, les positions marginées de pièces peuvent faire face à une liquidation plus rapide pendant la volatilité élevée, même si le prix à terme n'a pas progressé.

Questions fréquemment posées

Puis-je passer de l'USDT-margin à la monnaie marginée lors d'un commerce actif? Non. Une fois une position ouverte sous un type de marge spécifique, il ne peut pas être converti. Vous devez fermer la position actuelle et en ouvrir une nouvelle sous le système de marge souhaité.

Le taux de financement diffère-t-il entre les deux types de marge? Le mécanisme du taux de financement est similaire, mais l' actif de règlement diffère . Les contrats margis de l'USDT paient un financement dans l'USDT, tandis que les contrats marginés de la pièce réglaient le financement dans la crypto-monnaie de base.

Quel type de marge est le meilleur pour les titres de couverture? Si vous tenez BTC et que vous souhaitez vous couvrir contre les baisses de prix, les contrats marginés sur les pièces sont plus efficaces. La court-circuitée BTC avec BTC est compensée par marge à la fois le prix et l'exposition aux actifs, en préservant votre valeur nette libellée en BTC.

Le levier est-il limité entre les deux types? Les limites de levier dépendent du contrat spécifique et des conditions de marché, et non du type de marge. Cependant, les contrats marginés sur la pièce peuvent avoir un effet de levier maximal plus faible pour certaines paires en raison d'une exposition aux risques plus élevée.