USDT-MとCoin-M未来の違いは何ですか？

USDT-M先物はマージンとPNLにStablecoinを使用し、リスク管理を簡素化しますが、Coin-M Futuresは暗号資産自体を使用し、ボラティリティを追加しますが、コインホルダーのヘッジを可能にします。

2025/07/25 09:42

USDT-M先物契約の理解

USDT-M未来は、米ドルに固定された馬小屋であるUSDT（Tether）に派生および定住した先物契約を指します。これらの契約により、トレーダーは、基礎となる資産を所有することなく、BTC、ETH、SOLなどの暗号通貨の価格の動きについて推測することができます。ここでの重要な特徴は、マージンと利益または損失（PNL）の両方がUSDTで計算されているため、Stablecoinベースの取引に精通したトレーダーがリスクを管理しやすくすることです。たとえば、BTC/USDT-Mで長いポジションを開くと、エントリマージン、メンテナンスマージン、および実現PNLがすべて、先物ウォレット内のUSDTバランスに反映されます。

Coin-M未来のしくみ

一方、Coin-M先物は、BTC、ETH、BNBなどの暗号通貨自体にマージン通貨とPNLが宗派されている逆先物契約です。これは、BTC/USD Coin-M契約を取引する場合、BTCにマージンを投稿する必要があり、利益または損失もBTCで支払われることを意味します。この構造は、あなたの位置の価値が基本コインの変動価格に結び付けられているため、固有のボラティリティを導入します。トレーダーは、先物契約の価格だけでなく、基礎となるコインの価値が彼らの公平性にどのように影響するかを監視する必要があります。

マージン処理の重要な違い

• USDT-M先物は、すべてのマージン計算にStablecoin（USDT）を使用しています。これは、USDTが1ドルに留まり続けているため、リスク評価を簡素化します。
• Coin-M先物には、基本的な暗号通貨が担保として必要であるため、コインの価格が大幅に低下した場合、先物契約の不利な動きがなくても、マージン資産の価値の低下により公平性が侵食される可能性があります。
• USDT-Mのクロスマージンモードでは、1つの位置からの損失は、同じUSDTバランス内ですべて、別の位置の利益によって相殺される可能性があります。 Coin-Mでは、この効果は引き続き適用されますが、コインの変動値はポートフォリオ全体のリスク曝露に複雑さを追加します。
  

  USDT-Mフューチャーズポジションを開くための実用的な手順

• BinanceやBybitなどのプラットフォーム上の先物取引インターフェイスに移動します。
• USDT-Mタブ（「USDT-Margined」とラベル付けされることが多い）を選択します。
• BTC/USDTのようなペアを選択します。
• スライダーを使用してレバレッジを設定します - たとえば、10x。
• USDTに数量を入力します（例：100 USDT相当のBTC）。
• 市場ビューに応じて、「購入」または「販売」をクリックします。
• 注文を確認します。あなたのポジションは、 USDTに表示されるすべての値（エントリー価格、清算価格、PNL）を含む「ポジション」タブに表示されます。
  

  コインムフューチャーズポジションを開くための実用的な手順

• 同じ先物セクションに移動しますが、 Coin-Mタブ（「Coin-Margined」と呼ばれることもあります）に切り替えます。
• BTCUSDのようなペアを選択します（「/」の欠如に注意してください - しばしばBTCUSDと書かれています）。
• ウォレットが必要なベースコイン（たとえば、BTC）を保持していることを確認してください。
• レバレッジのセット - たとえば、25x。
• 契約数量を入力します（例：1 BTC契約）。
• 取引を実行します。システムは、ウォレットからBTCをマージンとして差し引きます。
• 位置を監視します：清算価格と未実現のPNLは、USDまたはUSDTではなくBTCになります。
  

  USDT-M vs Coin-Mを使用するタイミング

  
  Stablecoinに依存したリスク制御が必要な場合、特に先物が初めての場合や予測可能なマージンの動作を好む場合は、 USDT-M先物を使用してください。これらは、sol/usdtやDOGE/usdtなどのAltcoinペアに焦点を当てた戦略に最適です。ここでは、揮発性が高くなりますが、コイン除去マージンからのリスクの悪化を避けたいです。
  既に大量のベースコイン（BTCなど）を保持している場合は、コイン-M先物を選択し、Stablecoinsに変換せずにヘッジまたは推測をしたい場合は、選択してください。プロのトレーダーは、しばしばヘッジスポットホールディングにCoin-Mを使用します。たとえば、BTCUSD Coin-Mを使用してBTCをスポットに保持してUSD値をロックします。
  

  よくある質問

  同じアカウントでUSDT-MとCoin-Mの位置を切り替えることはできますか？
  
  はい、ほとんどの取引所では、1つのアカウントの下で両方のタイプの先物が許可されています。ただし、資金は分離されています。USDT-Mで使用されるUSDTは、手動で転送または変換されない限り、COIN-Mには使用できません。

  Coin-Mに逆PNL計算があるのはなぜですか？
  
  契約はUSDで引用されているが、ベースコイン（例えば、BTC）に落ち着いているため、USDの利益は現在のスポットレートでBTCに戻す必要があります。これにより、非線形PNLの動作が生成されます。100ドルのゲインは、和解時のBTCの価格に応じて、常に同じBTC額に等しいとは限りません。

  Coin-Mの清算リスクは高くなっていますか？
  
  はい、間接的に。先物価格があなたに対して動かなくても、基本コインの値（たとえば、BTC価格が20％下落する）の低下は、マージン比を減らし、清算を引き起こす可能性があります。これは、マージン資産が安定しているUSDT-Mの要因ではありません。

  USDT-MとCoin-Mの間で資金調達率は異なりますか？
  
  はい。資金調達率は市場の需要によって決定され、各契約タイプごとに独立して計算されます。 BTC/USDT-M契約は、同じ基礎となる価格を追跡しても、BTCUSD Coin-M契約とは異なる資金調達率を持っている場合があります。一晩ポジションを保持する前に、常に資金調達率インジケーターを確認してください。