Quelle est la différence entre USDT-M et Coin-M Futures?

Les contrats à terme USDT-M utilisent le stablecoin pour la marge et le PNL, simplifiant la gestion des risques, tandis que les contrats à terme sur COIN-M utilisent l'actif cryptographique lui-même, ajoutant la volatilité mais permettant la couverture pour les porte-monnaie.

Jul 25, 2025 at 09:42 am

Comprendre les contrats à terme USDT-M

Les contrats à terme USDT-M se réfèrent aux contrats à terme libellés et réglés dans l'USDT (Tether) , un stablecoin fixé au dollar américain. Ces contrats permettent aux traders de spéculer sur les mouvements de prix des crypto-monnaies comme BTC, ETH ou SOL sans posséder l'actif sous-jacent. La principale caractéristique ici est que la marge et le profit ou la perte (PNL) sont calculés en USDT , ce qui facilite les commerçants avec le trading basé sur les stables pour gérer les risques. Par exemple, si vous ouvrez une position longue sur BTC / USDT-M, votre marge d'entrée, votre marge de maintenance et votre PNL réalisé seront tous reflétés dans les soldes USDT dans votre portefeuille à terme.

Comment fonctionnent les futurs Coin-M

Les contrats à terme sur Coin-M, en revanche, sont des contrats à terme inverses où la monnaie de marge et le PNL sont libellés dans la crypto-monnaie elle-même - comme BTC, ETH ou BNB. Cela signifie que si vous échangez un contrat BTC / USD COIN-M, votre marge doit être affichée en BTC, et tout gain ou perte sera également versé en BTC. Cette structure introduit une volatilité inhérente car la valeur de votre position est liée au prix fluctuant de la pièce de base. Les commerçants doivent surveiller non seulement le prix du contrat à terme, mais aussi comment la valeur de la pièce sous-jacente a un impact sur leurs capitaux propres.

Différences clés dans la manipulation des marges

• Les contrats à terme USDT-M utilisent la stablecoin (USDT) pour tous les calculs de marge , ce qui simplifie l'évaluation des risques car l'USDT reste fixé à 1 $.
• Les contrats à terme sur les pièces nécessitent la crypto-monnaie de base comme garantie , donc si le prix de la pièce baisse considérablement, même sans mouvement défavorable dans le contrat à terme, votre capital pourrait s'éroder en raison de la baisse de la valeur de l'actif de marge.
• En mode transversal pour USDT-M, les pertes d'une position peuvent être compensées par des gains dans un autre, le tout dans le même solde USDT. Dans la pièce-M, cet effet s'applique toujours, mais la valeur fluctuante de la pièce ajoute de la complexité à l'exposition aux risques à l'échelle du portefeuille.
  

  Étapes pratiques pour ouvrir un poste à terme USDT-M

• Accédez à l'interface de trading à terme sur des plates-formes comme Binance ou Bybit.
• Sélectionnez l' onglet USDT-M (souvent étiqueté «USDT-margins»).
• Choisissez une paire comme BTC / USDT.
• Définissez votre effet de levier à l'aide du curseur - par exemple, 10x.
• Entrez la quantité en USDT (par exemple, 100 USDT de BTC).
• Cliquez sur «acheter» ou «vendre» en fonction de votre vue du marché.
• Confirmez la commande. Votre position apparaîtra dans l'onglet «Positions» avec toutes les valeurs (prix d'entrée, prix de liquidation, PNL) affichée en USDT .
  

  Étapes pratiques pour ouvrir une position à terme sur les pièces

• Accédez à la même section Futures mais passez à l' onglet Coin-M (parfois appelé «Marque de pièce»).
• Sélectionnez une paire comme BTCUSD (notez l'absence de «/» - elle est souvent écrite comme btcusd).
• Assurez-vous que votre portefeuille contient la pièce de base requise (par exemple, BTC).
• Set Ledefet Eppet - disons, 25x.
• Entrez la quantité de contrat (par exemple, 1 contrat BTC).
• Exécuter le métier. Le système déduira BTC de votre portefeuille comme marge.
• Surveillez la position: votre prix de liquidation et votre PNL non réalisé seront en BTC , pas USD ou USDT.
  

  Quand utiliser USDT-M vs Coin-M

  
  Utilisez les contrats à terme USDT-M lorsque vous voulez un contrôle des risques libellé en stablecoin, surtout si vous êtes nouveau dans les futurs ou si vous préférez le comportement de marge prévisible. Ils sont idéaux pour les stratégies axées sur les paires d'altcoin comme Sol / USDT ou DOGE / USDT où la volatilité est élevée, mais vous voulez éviter de composer le risque à partir de marges libellées par les pièces.
  Choisissez les contrats à terme sur la pièce-M lorsque vous avez déjà de grandes quantités d'une pièce de base (comme BTC) et souhaitez couvrir ou spéculer sans se convertir en stablecoins. Les traders professionnels utilisent souvent Coin-M pour les titres de couverture - par exemple, en étant à court de BTCUSD Coin-M tout en maintenant BTC sur place pour verrouiller la valeur USD.
  

  Questions fréquemment posées

  Puis-je basculer entre les positions USDT-M et COIN-M dans le même compte?
  
  Oui, la plupart des échanges permettent les deux types de contrats à terme sous un seul compte. Cependant, les fonds sont séparés : USDT utilisé dans USDT-M ne peut pas être utilisé pour COIN-M, sauf transférer ou converti manuellement.

  Pourquoi COIN-M a-t-il un calcul PNL inverse?
  
  Étant donné que le contrat est cité en USD mais réglé dans la pièce de base (par exemple, BTC), les bénéfices en USD doivent être transformés en BTC au taux ponctuel actuel. Cela crée un comportement PNL non linéaire - un gain de 100 $ ne correspond pas toujours au même montant BTC en fonction du prix de BTC au règlement.

  Le risque de liquidation est-il plus élevé dans Coin-M?
  
  Oui, indirectement. Même si le prix à terme ne progresse pas contre vous, une baisse de la valeur de la pièce de base (par exemple, le prix BTC baisse de 20%) peut réduire votre ratio de marge et déclencher la liquidation. Ce n'est pas un facteur dans l'USDT-M , où l'actif de marge est stable.

  Les taux de financement diffèrent-ils entre USDT-M et COIN-M?
  
  Oui. Les taux de financement sont déterminés par la demande du marché et sont calculés indépendamment pour chaque type de contrat. Un contrat BTC / USDT-M peut avoir un taux de financement différent de celui d'un contrat BTCUSD COIN-M, même si les deux suivent le même prix sous-jacent. Vérifiez toujours l' indicateur de taux de financement avant de tenir des positions pendant la nuit.