実現損益と未実現損益の違いは何ですか?

定義と主な区別

1. 実現損益とは、取引が完全に終了した後に発生する損益を指します。つまり、エントリーポジションとエグジットポジションの両方がオンチェーンまたは取引所のマッチングエンジンを通じて実行されたことを意味します。

2. 未実現損益は、オープンポジションのエントリー価格に対する現在の市場価格に基づく理論上の利益または損失を表します。これはクローズされるまで仮説のままです。

3. オンチェーンで確認されるか、取引所によって決済されると、実現された損益は不変になります。これは、アカウント残高の更新と資金調達履歴ログに表示されます。

4. 未実現損益は、特にマーク価格の乖離により証拠金の自動調整が引き起こされる無期限先物契約の場合、価格変動とレバレッジエクスポージャーに応じて継続的に変動します。

5. Binance や Bybit などの集中プラットフォームでは、未実現損益がポジション タブ内にリアルタイムで表示されますが、清算または部分決済イベントが発生するまで利用可能な証拠金には影響しません。

交換タイプ間の会計処理

1. GMX や Kwenta などの分散型取引所は、オラクルフェドマーク価格を使用して未実現損益を計算し、ブロックごとに更新しますが、実現損益はスマートコントラクトの実行による決済時にのみ登録されます。

2. スポット取引では、未実現損益は正式には存在しません。利益または損失は資産が売却されたときにのみ認識されるため、すべての損益実現イベントは即時かつ最終的なものになります。

3. マージンベースのデリバティブプラットフォームは、ファンディングレートの見越額を未実現損益計算に適用するため、価格変動がなくても資本が変動する可能性があります。

4. Arbitrum ネイティブの dYdX などの一部のレイヤー 2 プロトコルは、決済前に未実現損益を仮想残高プールに分離し、不安定なスパイク時の時期尚早な担保の再割り当てを防ぎます。

5. 機関投資家の暗号通貨デリバティブの清算機関は、未実現損益を変動証拠金として扱います（毎日の時価評価の対象となります）が、実現した損益は満期または譲渡後に利益分配台帳に流入します。

リスク管理システムへの影響

1. 清算エンジンは、維持証拠金率とともに未実現損益を監視します。 BTC/USD の突然の 5% 下落は、含み損がしきい値を超えた場合にカスケードの巻き戻しを引き起こす可能性があります。

2. ポートフォリオ証拠金モデルは、複数の金融商品にわたる未実現損益を集計して純エクスポージャーを評価し、実現損益は VaR の計算に使用される過去のボラティリティ指標をフィードします。

3. Nansen や Glassnode などのオンチェーン分析ツールは、実現された損益動作によってウォレット クラスターをタグ付けします。これにより、セルサイドのトランザクション パターンに基づいて蓄積段階と流通サイクルを区別します。

4. ヘッジファンドのダッシュボードでは、多くの場合、未実現損益ヒートマップを注文帳深度チャートに重ねて表示し、大きな価格ブレイクの前に潜在的なプレッシャーポイントを検出します。

5. 為替リスク委員会は、四半期ごとにユーザー コホート全体で実現された損益配分をレビューし、料金体系と保険資金補充ルールを調整します。

取引インターフェースにおけるよくある誤解

1. トレーダーは、未実現損益を引き出し可能な株式と間違えることがよくあり、オープンポジションが利用可能残高を吸収してしまうと引き出しの失敗につながります。

2. 一部の UI では、実現損益を相場通貨 (USDT など) で表示しながら、未実現損益を基本資産条件 (BTC など) で表示し、クロスマージン モード移行中に混乱を引き起こします。

3. モバイル アプリは、ネットワークの輻輳中に未実現の損益更新を凍結することがあります。これにより、迅速な意思決定ループに依存する短期スキャルパーを誤解させる古い値が表示されます。

4. 自動レバレッジ解消システムは、取引相手の未実現損益の悪化に基づいて作動しますが、多くのユーザーは、自分の実現損益が ADL エクスポージャから保護されていると想定しています。

5. 税務報告ツールは、埋め込まれた損益コンポーネントを伴うステーキング報酬やエアドロップ変換などのプロトコルレベルの決済を無視して、取引履歴のエクスポートからのみ実現損益をインポートします。

よくある質問

Q: 未実現損益はウォレットのオンチェーン残高に影響しますか?いいえ、未実現損益は取引所またはウォレットのソフトウェア層内にのみ存在します。オンチェーンのトークン残高を変更したり、ブロックチェーン エクスプローラーに表示されることはありません。

Q: 主要な法域で未実現損益に課税される可能性がありますか?一般的にはノーです。 IRS や HMRC などの税務当局は、処分時にのみ課税対象事象を認識します。つまり、実現した損益がキャピタルゲイン義務を引き起こすことになります。

Q: 価格が変動していないにもかかわらず、含み損益がマイナスになるのはなぜですか?これは通常、永久市場における資金調達率の控除や、指数構成の変化によるマーク価格の調整によって生じますが、実際の資産の減価償却ではありません。

Q: 実現した損益は常に私の Exchange アカウントに即座に反映されますか?いつもではありません。決済の待ち時間により、特にブリッジングプロトコルが実現利益をクレジットする前に複数の確認を必要とする大量の期間やクロスチェーン転送中に、確認が遅れる可能性があります。