Uマルギン化された契約とコインマージド契約の違いは何ですか？

Uマルギン化とコインのマージド契約の違い

1。Uマルギン化された契約では、将来の取引マージンとして、通常はUSDTのStablecoinを使用します。これは、すべてのポジション、利益、および損失がスタブコインの観点から計算されることを意味します。マージンアセットは暗号通貨のように価値が変動しないため、トレーダーは価格の安定性の恩恵を受けます。これにより、マージン自体に結び付けられたボラティリティリスクが減少します。

2。コインマルン化契約では、トレーダーが基礎となる暗号通貨を担保として投稿する必要があります。たとえば、BTC/USD先物を取引する場合、マージンはBTCに預けなければなりません。利益と損失の計算もBTCで行われます。つまり、取引が米ドルの条件で利益を上げたとしても、BTCの価格の減価償却はFiatに戻ったときに全体的な損失をもたらす可能性があります。

3。Uマルギン化された契約では、USDTの口座残高に基づいて清算価格が決定されます。マージンは安定したままであるため、リスク管理はより予測可能になります。トレーダーは、暗号のボラティリティのために担保の中間トレードを失うことを心配することなく、方向性の市場の動きに純粋に焦点を合わせることができます。

4.コインマルン化契約により、マージンの価値は基礎となる資産の価格とともに変化します。 Bitcoinが急激に低下すると、BTCが除ドノミネートされたマージンは価値を失い、ポジションがドル面でトレーダーに対して大幅に動いていない場合でも、清算を加速する可能性があります。これにより、資産の減価償却に関連するリスクの追加層が導入されます。

5。決済の違いも存在します。 U-Margined契約はUSDTに直接落ち着き、トレーダーが収益を計算し、改宗なしに資金を引き出すことが容易になります。コインマージド契約は基本暗号通貨に落ち着き、利益を安定した通貨またはフィアット通貨に変換したい人に追加のステップが必要です。

リスク暴露とボラティリティへの影響

1. U-Margined契約を使用する場合、トレーダーは価格方向のみへの露出を隔離します。 Stablecoinマージンは、基本暗号通貨の変動がオープンポジションを維持するために使用される公平性に影響を与えないことを保証します。この構造は、レバレッジパラメーターとリスクパラメーターを正確に制御したいトレーダーに適しています。

2。コインマルン化された契約は、トレーダーを二重のリスクにさらす：市場の方向性と資産のボラティリティ。 BTC/USDの長いポジションがBTCに落ち着くと、BTCユニットでPNLが陽性になる可能性がありますが、取引中にBTCのUSD値が低下すると、現実世界のリターンが減少します。ボラティリティの複合効果により、リスクを評価するのが難しくなります。

3.マージンコールは、各システムの下で異なる動作を異なります。 Uマルン化されたセットアップでは、メンテナンスマージンのしきい値がUSDTで固定されており、監視が簡素化されます。コインマルン化環境では、同じパーセンテージベースの要件が変動する量の暗号通貨に変換され、利用可能なバッファーのリアルタイム評価を複雑にします。

4。基礎となる資産の大規模な動きは、コインマージンされた市場でカスケード効果を引き起こす可能性があります。価格が下がると、マージンのBTC値が低下し、清算が速くなる可能性があります。これらのイベントは、レバレッジされたポジション全体で強制的に販売されているため、揮発性期間中のより鋭いドローダウンに寄与します。

5.一部の高度なトレーダーは、基本資産を保持することがより広いポートフォリオの目標と一致するヘッジ戦略を可能にするため、複雑さが追加されているにもかかわらず、コインマルン化された契約を好みます。たとえば、鉱山労働者は将来のBTCの収益をヘッジすると、コインマージンの先物がより運用上効率的であると感じるかもしれません。

流動性と市場構造の考慮事項

1. U-Margined契約は、Stablecoinベースの取引習慣とのシンプルさと連携により、小売中心の交換を支配しています。デリバティブの取引へのほとんどの新規参入者は、行動における従来の金融商品を反映しているため、USDTマージン製品から始まります。

2。コインマルン化された契約は、施設グレードのプラットフォームと、ネイティブの暗号曝露のために設計された永続的なスワップでより一般的です。これらの契約は、多くの場合、特にプロのトレーダーとの交換で、BTC/USDなどの主要なペア（BTCマージン）のより深い注文書を特徴としています。

3.資金調達率は2つのタイプ間で異なります。 U-Margined Perpetualsは、一貫した担保評価により、より安定した資金調達メカニズムを持つ傾向があります。基礎となる資産が急速な再評価を受け、裁定法の効率に影響を与えると、コインマルン化された永久は、歪んだ資金調達のダイナミクスを経験する可能性があります。

4。同様の契約のUマルギン化バージョンとコインマージドバージョンの間で価格設定の矛盾が発生すると、アービトラージの機会が生じます。洗練されたトレーダーは、契約タイプ全体で相殺された位置を同時に保持することにより、これらの相違を活用し、収束から利益を得て、マージンクロスエクスポージャーを慎重に管理します。

5。交換インセンティブはさまざまです。 Uマルギン契約を促進するプラットフォームは、多くの場合、より少ない最小堆積物や簡素化されたインターフェイスを含む、より低いエントリーバリアを提供します。コインマージド製品をサポートするものは、ネイティブの資産ステーキング、統合されたコールドストレージオプション、シームレスなマージン転送のための直接的なウォレット統合などの機能を強調しています。

よくある質問

Q：同じ取引所でUマルギンド契約からコインマージド契約に切り替えることはできますか？ A：ほとんどの交換は、それらを個別の製品カテゴリとして扱います。アカウントが両方をサポートすると、ポジションを直接変換することはできませんが、希望の契約タイプで1つを閉じて別のポジションを開くことができます。

Q：Uマルギンとコインの契約の間で料金は異なりますか？ A：料金構造は通常類似していますが、一部のプラットフォームは、流動性提供モデルに基づいてわずかなバリエーションを適用します。撤退および決済費用は、stablecoinsを処理するか揮発性資産を処理するかによって異なる場合があります。

Q：より良いレバレッジオプションを提供するタイプはどれですか？ A：U-Margined契約は、マージンボラティリティによる全身リスクの低下により、多くの場合、より高い最大レバレッジをサポートします。コインマージド契約は通常、より低いレベルでレバレッジを上限にして、急激な価格の変動中の破産リスクを軽減します。

Q：税の影響は2つの間で異なりますか？ A：はい。税務上の治療は管轄に依存しますが、（コインマージンの集落から）暗号通貨の利益を実現することで、処分時に課税対象のイベントを引き起こす可能性がありますが、地方の規制に基づいて、スタブレコインが宗教的に利益が異なると報告される可能性があります。