Bitcoin ETF のリアルタイム AUM (運用資産) を確認するにはどうすればよいですか?

リアルタイムのAUM追跡ソース

1. ブルームバーグ ETF データベースは、市場終了後に毎日更新されるライブ AUM 数値を提供し、IBIT や FBTC などのティッカーには、前日の終値と株数を使用して計算された純資産価値が表示されます。

2. フィデリティの公式ウェブサイトは、冷蔵倉庫に保管されている正確な BTC 数量をリストした保有透明性レポートと併せて、Bitcoin ETF (FBTC) の 1 日の終わりの AUM を公開しています。

3. CoinGecko と CoinMarketCap は、発行者の提出書類をソースとする ETF AUM データを統合していますが、カストディアンとファンド管理者の間の調整の遅れにより、最大 24 時間の遅延が発生することはよくあります。

4. 米国証券取引委員会の EDGAR システムは、登録された ETF の Form N-PORT 提出を毎日ホストし、各報告日の時点での正確な BTC 残高、現金ポジション、未払い手数料を明らかにします。

保管検証メカニズム

1. Grayscale は、投資家情報ポータルで GBTC のリアルタイムのウォレット アドレスを公開し、Blockstream Explorer のようなブロックチェーン エクスプローラーがオンチェーンの BTC 残高を独立して検証できるようにします。

2. Bitwise は、コールド ストレージ マルチシグ ウォレットに関連付けられたパブリック マークル ツリー ルート ハッシュを維持し、サードパーティの監査人が秘密キーを公開することなく保管の完全性を確認できるようにします。

3. Ark Investは、独立した会計事務所によって署名された準備金証明証明書を毎週発行し、オンチェーンBTC保有額とNAV計算を相互参照します。

NAVの計算方法

1. 各 Bitcoin ETF は、次の式を使用して純資産価値を計算します: (BTC 保有額 × スポット価格) + 現金準備金 − 未収手数料。スポット価格は Coinbase や Kraken などの規制された取引所から得られます。

2. 認定参加者は作成/償還バスケットを発行者に提出し、発行済み株式総数の調整を引き起こします。これは、BTC 価格が変わらない場合でも AUM に直接影響します。

3. SEC が義務付ける公正価値価格設定ルールにより、ETF は変動期間中に米国の市場時間とアジア/ヨーロッパの主要仮想通貨取引所との間のタイムゾーンのギャップを調整する必要があります。

データの不一致と調整

1. モーニングスターとリッパーが報告する AUM 数値は、モデルに未払い利息と手数料の相殺が含まれているか除外されているため、発行者の開示と異なる可能性があります。

2. 一部の金融データ端末は、BTC が通常の株式時間外に取引される場合に古い価格設定の仮定を適用し、一時的に AUM に 0.3% ～ 1.7% のずれが生じます。

3. ETF 発行会社は、未確認のオンチェーン取引や遅延した決済確認などの保管照合エラーを特定した後、前日の AUM を修正することがあります。

規制当局への提出と透明性ウィンドウ

1. SEC に四半期ごとに提出されるフォーム N-CEN 提出書類には監査済みの AUM 合計が含まれていますが、これらは継続的な更新ではなく会計四半期末に取得されたスナップショットを反映しています。

2. 毎日のフォーム N-PORT の提出には、詳細な資産レベルの詳細が含まれますが、期間終了から 2 か月後にのみ一般に公開されるため、リアルタイムの有用性が制限されます。

3. 発行者は、Form 8-K の現在のレポートを通じて 4 営業日以内に 10% を超える AUM への重大な変更を開示する必要があり、急激な変動に対するアドホックなアラート メカニズムを作成します。

よくある質問

Q: Bitcoin ETF はすべての保有銘柄のウォレット アドレスを公開しますか?全員がそうするわけではありません。 Grayscale、Bitwise、および VanEck のみが完全なパブリック ウォレット ID を提供します。ブラックロックのような企業は、開示対象を保管要旨の集計に限定している。

Q: オンチェーンデータを使用して AUM を手動で計算できますか?はい、ETF が検証済みのウォレット アドレスと株数を公開している場合、確認済みの BTC 残高に公式スポット参照レートを乗算し、発行済み株式数で割ることができます。

Q: BTC の価格変動がなくても AUM が時々変化するのはなぜですか?変動は、株式の作成/償還活動、手数料発生のタイミング、キャッシュポジションのリバランス、失敗したオンチェーン転送の調整によって発生します。

Q: AUM の数値は為替レートの変動によって調整されていますか?いいえ、米国に本拠を置く Bitcoin ETF は AUM のみを米ドルで報告します。カナダやヨーロッパのような外国上場 BTC ETF は、毎日の中央銀行レートを使用して現地通貨の評価額を換算します。