Bitcoin ETF의 실시간 AUM(관리 자산)을 어떻게 확인할 수 있나요?

실시간 AUM 추적 소스

1. Bloomberg ETF 데이터베이스는 시장 마감 후 매일 업데이트되는 실시간 AUM 수치를 제공하며, IBIT 및 FBTC와 같은 티커는 전날 마감 가격과 주식 수를 사용하여 계산된 순 자산 가치를 표시합니다.

2. Fidelity의 공식 웹사이트에는 Bitcoin ETF(FBTC)의 일일 AUM과 함께 냉장 보관된 BTC 수량을 정확하게 나열하는 보유 투명성 보고서가 게시됩니다.

3. CoinGecko와 CoinMarketCap은 발행자 서류에서 가져온 ETF AUM 데이터를 통합하지만 관리인과 펀드 관리자 간의 조정 지연으로 인해 최대 24시간의 지연이 일반적입니다.

4. 미국 증권거래위원회의 EDGAR 시스템은 등록된 ETF에 대해 매일 N-PORT 양식 제출을 호스팅하여 각 보고일 기준으로 정확한 BTC 잔액, 현금 포지션 및 발생한 수수료를 공개합니다.

보관 확인 메커니즘

1. Grayscale은 투자자 관계 포털에 GBTC의 실시간 지갑 주소를 공개하여 Blockstream Explorer와 같은 블록체인 탐색기가 온체인 BTC 잔액을 독립적으로 확인할 수 있도록 합니다.

2. Bitwise는 콜드 스토리지 다중 서명 지갑에 연결된 공개 머클 트리 루트 해시를 유지 관리하여 제3자 감사자가 개인 키를 노출하지 않고도 보관 무결성을 확인할 수 있도록 합니다.

3. Ark Invest는 독립 회계법인이 서명한 매주 보유고 증명을 게시하여 NAV 계산과 온체인 BTC 보유량을 상호 참조합니다.

NAV 계산 방법론

1. 각 Bitcoin ETF는 (BTC 보유 × 현물 가격) + 현금 보유량 - 발생 수수료 공식을 사용하여 순 자산 가치를 계산합니다. 여기서 현물 가격은 Coinbase 및 Kraken과 같은 규제 거래소에서 파생됩니다.

2. 승인된 참가자는 생성/환매 바스켓을 발행자에게 제출하여 총 발행 주식에 대한 조정을 촉발합니다. 이는 BTC 가격이 변하지 않더라도 AUM에 직접적인 영향을 미칩니다.

3. SEC가 규정한 공정 가치 가격 책정 규칙에 따라 ETF는 변동성이 큰 기간 동안 미국 시장 시간과 주요 아시아/유럽 암호화폐 거래소 간의 시간대 차이를 조정해야 합니다.

데이터 불일치 및 조정

1. Morningstar와 Lipper는 발생 이자 및 수수료 상쇄를 모델에 포함하거나 제외하기 때문에 발행인 공개와 다를 수 있는 AUM 수치를 보고합니다.

2. 일부 금융 데이터 단말기는 BTC가 정규 주식 시간 외에 거래할 때 오래된 가격 가정을 적용하여 일시적인 AUM 불일치 0.3%~1.7%를 초래합니다.

3. ETF 발행자는 확인되지 않은 온체인 거래 또는 지연된 결제 확인과 같은 보관 조정 오류를 식별한 후 전일 AUM을 수정하는 경우가 있습니다.

규제 서류 제출 및 투명성 창구

1. 분기별로 SEC에 제출된 N-CEN 서류에는 감사된 AUM 총액이 포함되어 있지만 이는 지속적인 업데이트가 아닌 회계 분기말에 작성된 스냅샷을 반영합니다.

2. 일일 양식 N-PORT 제출에는 세부적인 자산 수준 세부 정보가 포함되지만 기간 종료 후 2개월 동안만 대중에게 공개되므로 실시간 활용이 제한됩니다.

3. 발행자는 Form 8-K의 현재 보고서를 통해 영업일 기준 4일 이내에 10%를 초과하는 AUM의 중요한 변경 사항을 공개해야 하며 급격한 움직임에 대한 임시 경고 메커니즘을 생성해야 합니다.

자주 묻는 질문

Q: Bitcoin ETF는 모든 보유 자산에 대한 지갑 주소를 공개합니까? 모두가 그렇지는 않습니다. Grayscale, Bitwise 및 VanEck만이 전체 공용 지갑 식별자를 제공합니다. BlackRock과 같은 다른 회사는 공개를 집계된 보관 요약으로 제한합니다.

Q: 온체인 데이터를 사용하여 AUM을 수동으로 계산할 수 있나요? 예, ETF가 검증된 지갑 주소와 주식 수를 게시하는 경우 확인된 BTC 잔액에 공식 현물 참조 환율을 곱하고 발행 주식수로 나눌 수 있습니다.

Q: BTC 가격 변동 없이 AUM이 때때로 변경되는 이유는 무엇입니까? 주식 생성/환매 활동, 수수료 발생 시기, 현금 포지션 재조정, 실패한 온체인 전송 조정으로 인해 변동이 발생합니다.

Q: AUM 수치는 환율 변동에 따라 조정됩니까? 아니요, 미국에 소재지를 둔 Bitcoin ETF는 AUM을 USD로만 보고합니다. 캐나다나 유럽과 같은 외국 상장 BTC ETF는 일일 중앙은행 금리를 사용하여 현지 통화 평가를 변환합니다.