総供給量と循環供給量は何ですか?

総供給量の定義

1. 総供給量とは、特定の時点までに採掘または鋳造された暗号通貨の全量を指します。

2. 検証可能に焼かれたものを除く、ブロックチェーン上に存在するすべてのトークンが含まれます。

3. プロトコルで将来の鋳造が許可されている場合、またはステーキング報酬やチーム割り当てなどのメカニズムを通じて新しいトークンがリリースされた場合、この数字は時間の経過とともに変化する可能性があります。

4. 一部のプロジェクトはトークンを事前にマイニングし、予備ウォレットに保持します。これらは、公開されていない、または公開されていない場合でも、総供給量としてカウントされます。

5. 総供給量には、バーン イベントによって流通から永久に削除されたトークンは含まれていません。トークンは、オンチェーンでの破壊が確認された後にのみ差し引かれます。

循環供給の定義

1. 循環供給量は、現在入手可能で公開市場で活発に取引されているトークンの数を表します。

2. 開発チームによって予備的に保持されているトークン、権利確定契約にロックされているトークン、長期プロトコルに基づいて賭けられているトークン、または即時販売または譲渡が不可能なトークンは除外されます。

3. この指標は価格のボラティリティや時価総額計算などの流動性指標に直接影響するため、取引所はこの指標を綿密に追跡しています。

4. 総供給量に比べて循環供給量が少ない場合は、特に予定された権利確定マイルストーン付近で、ロックされたトークンのロックが解除されると、将来の強い販売圧力を示す可能性があります。

5. 循環供給のリアルタイム更新は、ウォレットの動き、スマートコントラクトのやり取り、バーンイベントを監視するオンチェーン分析ツールに依存します。

時価総額計算への影響

1. 時価総額は、総供給量ではなく、トークンの現在の価格にその流通供給量を乗算して求められます。

2. 循環供給の代わりに総供給を使用すると、認識される評価が膨らみ、実際の市場動向が誤って表示される可能性があります。

3. 総供給量と流通供給量の間に大きな差異があるトークンは、ロック解除イベントや取引所上場中に価格感度の上昇を示すことがよくあります。

4. アナリストは、潜在的なインフレリスクやプロジェクトチームが推進する希少性の物語を評価するために、流通比率と総供給比率を比較します。

5. 大量のステーキング解除や大規模なバーンなど、循環供給の歴史的な変化は、主要な取引ペア全体で測定可能な価格の再設定を引き起こす可能性があります。

トケノミクス設計への影響

1. プロジェクトは、トークンが流通する速度を意図的に制御するために、権利確定スケジュール、ステーキングロックアップ、および財務省の割り当てを構築します。

2. トークン配布モデルでは、多くの場合、初期の循環供給が一般販売、流動性プール、エコシステム補助金に分けられ、それぞれが個別のリリース タイムラインによって管理されます。

3. Ethereum または他の EVM 互換チェーンにデプロイされたコントラクトは、タイムロック メカニズムを頻繁に使用して段階的なロック解除を強制し、Etherscan などのエクスプローラーで表示されます。

4. 一部のプロトコルは、取引手数料によってトークンが破壊され、時間の経過とともに循環量と総供給量の両方が減少する動的書き込みメカニズムを実装しています。

5. ガバナンス提案は、排出率を変更したり、新しい燃焼ルールを導入したりして、総供給量に対する循環供給量の増加速度を変更することがあります。

よくある質問

Q: 循環供給には、集中取引所で保持されているトークンも含まれますか? A: はい。取引所ウォレットに預けられたトークンは、取引所によって明示的にロックされているか、監査報告書に基づいて予備保有として指定されていない限り、流通供給の一部とみなされます。

Q: 循環供給量が総供給量を超えることはありますか? A: いいえ。循環供給量は常に総供給量以下です。報告される異常は通常、データの集計が不正確であるか、検証済みの火傷を考慮していないことが原因で発生します。

Q: ラップされたトークンは循環供給量の計算にどのような影響を与えますか? A: wBTC や wETH などのラップされたバージョンは、基礎となる資産が同じチェーンであり、同一の発行ルールの対象となる場合を除き、通常、ネイティブ トークンの流通供給指標から除外されます。

Q: 一部のトークンが発売時に流通供給量がゼロになっているのはなぜですか? A: これは、すべてのトークンが即時譲渡性のないロックされたコントラクトまたはプライベートセールウォレットに割り当てられている場合に発生します。つまり、まだ公開市場で取引できるトークンはありません。