L'opération d'investissement axée sur le bitcoin de la stratégie a atteint un rendement en BTC de l'année à début d'année de 13,7% et un gain de BTC $ de 5,8 milliards de dollars au 28 avril

L'entreprise a également passé son objectif de rendement en BTC pour l'année entière de 15% à 25% et a augmenté sa projection de gain de BTC de 10 milliards à 15 milliards de dollars.

Strategy’s Bitcoin-focused investment operation achieved a year-to-date BTC Yield of 13.7% and a BTC $ gain of $5.8 billion as of April 28, according to its first quarter earnings report.

L'opération d'investissement axée sur la stratégie de Bitcoin a atteint un rendement en BTC de l'année à jour de 13,7% et un gain de BTC $ de 5,8 milliards de dollars au 28 avril, selon son rapport sur les résultats du premier trimestre.

The firm’s updated figures, which factor in the company’s record $21 billion at-the-market (ATM) equity offering and its first quarter earnings, also saw it increase its full-year BTC Yield target and BTC gain.

Les chiffres mis à jour de l'entreprise, qui tiennent compte de l'offre record de 21 milliards de dollars de 21 milliards de dollars (ATM), et de ses bénéfices du premier trimestre, ont également vu augmenter son objectif de rendement BTC à l'année complète et son gain de BTC.

The company now aims for a BTC Yield of 15% to 25% and a BTC gain of $10 billion to $15 billion in 2025.

La société vise désormais un rendement en BTC de 15% à 25% et un gain de BTC de 10 milliards de dollars à 15 milliards de dollars en 2025.

The company’s total Bitcoin (BTC) holdings stood at 553,555 BTC as of April 28, acquired at a cumulative cost of $37.9 billion, or approximately $68,459 per coin.

Le Total Bitcoin Holdings (BTC) de la société se trouvait à 553 555 BTC au 28 avril, acquis à un coût cumulatif de 37,9 milliards de dollars, soit environ 68 459 $ par pièce.

BTC Yield, BTC Gain, and BTC $ Gain

BTC Rende, BTC Gain et BTC $ Gain

Strategy tracks three internal performance indicators related to its Bitcoin strategy: BTC Yield, BTC Gain, and BTC $ Gain.

La stratégie suit trois indicateurs de performance internes liés à sa stratégie Bitcoin: le rendement BTC, le gain BTC et le gain BTC $.

These are not accounting metrics but rather internal key performance indicators intended to illustrate the effects of the company’s capital deployment on its per-share Bitcoin exposure.

Ce ne sont pas des mesures comptables, mais plutôt des indicateurs de performance clés internes destinés à illustrer les effets du déploiement de capital de l'entreprise sur son exposition au bitcoin par partage.

BTC Yield represents the percentage change in the ratio between Bitcoin holdings and Assumed Diluted Shares Outstanding. As of April 28, the year-to-grade BTC Yield was 13.7%, with a Q1 figure of 11%.

Le rendement BTC représente la variation en pourcentage du ratio entre Bitcoin Holdings et les actions diluées supposées en circulation. Au 28 avril, le rendement en BTC d'une année à niveau était de 13,7%, avec un chiffre de 11%.

The company defines Assumed Diluted Shares Outstanding as the sum of basic shares and all convertible instruments treated as shares, regardless of vesting or exercise conditions.

La Société définit les actions diluées en suspens en circulation comme la somme des actions de base et de tous les instruments convertibles traités comme des actions, quelles que soient les conditions d'acquisition ou d'exercice.

BTC Gain expresses the outcome of BTC Yield in Bitcoin terms. Strategy achieved a BTC Gain of 49,131 BTC in the first quarter, growing to 61,497 BTC year-to-date.

Le gain BTC exprime le résultat du rendement BTC en termes de Bitcoin. La stratégie a réalisé un gain en BTC de 49 131 BTC au premier trimestre, passant à 61 497 BTC d'année à jour.

BTC $ Gain, in turn, translates that gain into dollar terms using spot Bitcoin prices. Based on a BTC price of approximately $95,000 on April 28, the company calculated the BTC $ Gain at $5.8 billion year-to-date.

Le gain BTC $, à son tour, traduit ce gain en termes en dollars en utilisant les prix de Bitcoin. Sur la base d'un prix BTC d'environ 95 000 $ le 28 avril, la société a calculé le gain de BTC $ de 5,8 milliards de dollars pour le début de l'année.

Accounting changes and unrealized fair value losses

Modifications comptables et pertes de juste valeur non réalisées

On Jan. 1, Strategy adopted ASU 2023-08, a fair value accounting standard for digital assets. This change led to a $12.7 billion increase in retained earnings at the beginning of the year, aligning reported net income more closely with market fluctuations in Bitcoin pricing.

Le 1er janvier, la stratégie a adopté l'ASU 2023-08, une norme de comptabilité de juste valeur pour les actifs numériques. Ce changement a entraîné une augmentation de 12,7 milliards de dollars des bénéfices non répartis au début de l'année, alignant le revenu net déclaré de plus près avec les fluctuations du marché de la tarification du bitcoin.

Despite the accounting shift, the firm reported an unrealized fair value loss of $5.9 billion for the first quarter, driven by the quarter-end BTC price of $82,445.

Malgré le changement de comptabilité, l'entreprise a déclaré une perte de juste valeur non réalisée de 5,9 milliards de dollars pour le premier trimestre, tirée par le prix de la BTC d'un trimestre de 82 445.

However, with the price recovering to approximately $97,300 by late April, the company estimates a fair value gain of roughly $8 billion for the second quarter thus far.

Cependant, le prix se remettant d'environ 97 300 $ d'ici la fin avril, la société estime un gain de juste valeur d'environ 8 milliards de dollars pour le deuxième trimestre jusqu'à présent.

As of March 31, Strategy held 528,185 BTC with a cost basis of $35.6 billion and a market value of $43.5 billion. The firm’s average acquisition price was $67,457 per BTC.

Au 31 mars, la stratégie détenait 528 185 BTC avec un coût de 35,6 milliards de dollars et une valeur marchande de 43,5 milliards de dollars. Le prix d'acquisition moyen de l'entreprise était de 67 457 $ par BTC.

Strategic capital deployment

Déploiement stratégique des capitaux

In addition to the ATM common stock offering, Strategy issued $2 billion in 0% convertible senior notes due 2030 and completed two preferred stock IPOs, Strike and Strife, raising over $1.2 billion combined.

En plus de l'offre de stocks ordinaires ATM, la stratégie a émis 2 milliards de dollars en billets supérieurs convertibles à 0% due 2030 et a achevé deux introductions en bourse, grève et conflit préférées, augmentant plus de 1,2 milliard de dollars combinés.

These instruments contributed to the company’s aggregate net proceeds of $10 billion during the first four months of 2025.

Ces instruments ont contribué au produit net global de la société de 10 milliards de dollars au cours des quatre premiers mois de 2025.

Strategy used the proceeds from these issuances to acquire additional Bitcoin, supporting the company’s stated objective of increasing BTC per-share exposure. The company now has $20.9 billion in capacity remaining under its STRK ATM offering agreement.

La stratégie a utilisé le produit de ces émissions pour acquérir un bitcoin supplémentaire, soutenant l'objectif déclaré de la société d'augmenter la BTC par exposition par part. La société a désormais 20,9 milliards de dollars de capacité restante en vertu de son accord d'offre STRK ATM.

While these KPIs reflect Strategy’s internal assessment of capital efficiency relative to Bitcoin accumulation, the firm emphasized that the metrics do not account for liabilities or dividend obligations on preferred stock.

Bien que ces KPI reflètent l'évaluation interne de la stratégie de l'efficacité du capital par rapport à l'accumulation de bitcoin, l'entreprise a souligné que les mesures ne tiennent pas compte du passif ou des obligations de dividendes sur les actions privilégiées.

Management also noted that the market shouldn’t see these KPIs as traditional financial return metrics.

La direction a également noté que le marché ne devrait pas considérer ces KPI comme des mesures de rendement financier traditionnelles.

With the adjustments to its annual BTC performance targets and the adoption of fair value accounting, Strategy aims to maintain its positioning as a capital markets vehicle for Bitcoin exposure. Mentioned in this article

Avec les ajustements de ses objectifs annuels de performance BTC et l'adoption de la comptabilité de la juste valeur, la stratégie vise à maintenir son positionnement en tant que véhicule des marchés des capitaux pour l'exposition au bitcoin. Mentionné dans cet article