Ce fut une longue et étrange année pour Bitcoin (BTC 2,53%)

Ce fut une année longue et étrange pour Bitcoin (BTC 2,53%) - et ce n'est que mars. L'année a commencé avec beaucoup de fanfare

It's been a long, strange year for Bitcoin (BTC 2.53%) -- and it's only March. The year started off with a lot of fanfare, as the cryptocurrency hit a new all-time high of $109,000 on Jan. 20. But it soon fell below $100,000. Then $90,000. And recently, it was below $80,000 briefly, before bouncing back just a bit.

Ce fut une année longue et étrange pour Bitcoin (BTC 2,53%) - et ce n'est que mars. L'année a commencé avec beaucoup de fanfare, car la crypto-monnaie a atteint un nouveau sommet de 109 000 $ le 20 janvier. Mais il est rapidement tombé en dessous de 100 000 $. Puis 90 000 $. Et récemment, c'était en dessous de 80 000 $ brièvement, avant de rebondir un peu.

But there's no time to panic. In fact, it might be time to buy the dip, and here's why.

Mais il n'y a pas de temps pour paniquer. En fait, il est peut-être temps d'acheter le plongeon, et voici pourquoi.

The Strategic Bitcoin Reserve to the rescue?

La réserve stratégique du Bitcoin à la rescousse?

The potential big catalyst for Bitcoin, of course, is the recent announcement of a Strategic Bitcoin Reserve. With an executive order from President Trump, the U.S. government has now moved to consolidate its holdings of Bitcoin. It will no longer be selling. That's a big move, given that the U.S. currently holds approximately 200,000 bitcoins.

Le grand catalyseur potentiel de Bitcoin, bien sûr, est l'annonce récente d'une réserve stratégique de Bitcoin. Avec un décret exécutif du président Trump, le gouvernement américain a maintenant déménagé pour consolider ses avoirs de Bitcoin. Il ne vendra plus. C'est une grande décision, étant donné que les États-Unis détiennent actuellement environ 200 000 bitcoins.

But the Strategic Bitcoin Reserve is underwhelming in many respects. It does not directly commit the U.S. government to buying it, which was what the whole idea of the reserve was supposed to be. As originally planned, the U.S. government was supposed to buy 200,000 bitcoins per year for the next five years, giving it a very substantial hoard at the end of that time period.

Mais la réserve stratégique Bitcoin est décevante à bien des égards. Il n'engage pas directement le gouvernement américain à l'acheter, ce qui était ce que l'idée de la réserve était censée être. Comme prévu à l'origine, le gouvernement américain était censé acheter 200 000 bitcoins par an pour les cinq prochaines années, ce qui lui donne un trésor très substantiel à la fin de cette période.

So it's understandable that many crypto investors are disappointed about the Strategic Bitcoin Reserve. After briefly spiking higher on the news, the digital coin began to sell off.

Il est donc compréhensible que de nombreux investisseurs en crypto soient déçus par la réserve stratégique de Bitcoin. Après avoir brièvement renversé les nouvelles, la pièce numérique a commencé à se vendre.

Adding insult to injury, The Wall Street Journal editorial board called the reserve "fool's gold." That was particularly stinging, given that Bitcoin has typically been referred to as "digital gold."

Ajoutant l'insulte à la blessure, le comité de rédaction du Wall Street Journal a appelé la réserve "Fool's Gold". C'était particulièrement piquant, étant donné que le bitcoin a généralement été appelé «or numérique».

From my perspective, the U.S. government is going to find a budget-neutral way (i.e., no taxpayer funds used) to buy new tokens, even if it means using some creative accounting moves. One methodology, according to Bloomberg, calls for the government to revalue its current gold holdings. Doing so could give it new leeway to buy Bitcoin. Others have suggested that any DOGE cost savings could be used to load up on Bitcoin.

De mon point de vue, le gouvernement américain va trouver une manière non budgétaire (c'est-à-dire pas de fonds de contribuables utilisés) pour acheter de nouveaux jetons, même si cela signifie utiliser des mouvements de comptabilité créative. Selon Bloomberg, une méthodologie appelle le gouvernement à réévaluer ses avoirs en or actuels. Cela pourrait lui donner une nouvelle latitude pour acheter du bitcoin. D'autres ont suggéré que toute économie de coût des DOGE pourrait être utilisée pour se charger sur Bitcoin.

The downside of being a mainstream asset

L'inconvénient d'être un atout grand public

For much of its history, Bitcoin was largely uncorrelated with any other asset. That was part of its appeal: It could zig when other assets zagged. And it meant that Bitcoin could continue to go up, regardless of the overall economy. This made it a very special type of asset.

Pendant une grande partie de son histoire, le bitcoin n'était pas en grande partie non corrélé avec tout autre atout. Cela faisait partie de son appel: il pouvait zigter lorsque d'autres actifs ont zagué. Et cela signifiait que le bitcoin pouvait continuer à augmenter, quelle que soit l'économie globale. Cela en a fait un type d'actif très spécial.

Image source: Getty Images.

Source de l'image: Getty Images.

But something very important happened in January of last year. That was when the new spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) were launched, immediately making buying it as easy as buying a tech stock.

Mais quelque chose de très important s'est produit en janvier de l'année dernière. C'est à ce moment-là que les nouveaux fonds (ETF) négociés en échange de Bitcoin ont été lancés, ce qui rend immédiatement l'achat aussi simple que l'achat d'un actions technologiques.

The product launch was wildly successful, and over $100 billion has flowed into these spot Bitcoin ETFs. Some of the biggest buyers were hedge funds, Wall Street investment banks, and investment management firms.

Le lancement du produit a réussi et plus de 100 milliards de dollars ont coulé dans ces ETF Bitcoin. Certains des plus grands acheteurs étaient les fonds spéculatifs, les banques d'investissement de Wall Street et les sociétés de gestion des investissements.

But there is a downside from going mainstream. It also makes the crypto much more susceptible to the daily ebbs and flows of macroeconomic news. The same people deciding which stocks to buy are also deciding which cryptos to buy. If there's news about tariffs, for example, that's going to affect Bitcoin. If there's news about a potential recession, then it is going to do the same.

Mais il y a un inconvénient dans le courant courant. Cela rend également la crypto beaucoup plus sensible aux reflux quotidiens des nouvelles macroéconomiques. Les mêmes personnes décidant quelles actions acheter décident également de quels cryptos acheter. S'il y a des nouvelles sur les tarifs, par exemple, cela va affecter Bitcoin. S'il y a des nouvelles sur une récession potentielle, alors cela va faire de même.

The one factor that I'm watching right now is how much money is flowing into (and out of) the spot Bitcoin ETFs. These figures are reported by CoinShares every week and are easy to track.

Le seul facteur que je regarde en ce moment est la quantité d'argent qui coule (et hors) les ETF Bitcoin. Ces chiffres sont signalés par Coinshares chaque semaine et sont faciles à suivre.

If there are significant outflows, it's a pretty good bet that the crypto's price is going to have a hard time moving upward. And, conversely, if there are significant inflows, it suggests that Bitcoin will rebound soon. Right now, there have been four straight weeks of outflows, so things need to turn around fast.

S'il y a des sorties importantes, c'est un assez bon pari que le prix de la crypto aura du mal à monter. Et, à l'inverse, s'il y a des entrées importantes, cela suggère que le bitcoin rebondira bientôt. À l'heure actuelle, il y a eu quatre semaines consécutives de sorties, donc les choses doivent se retourner rapidement.

Where will Bitcoin be at the end of 2025?

Où Bitcoin sera-t-il à la fin de 2025?

Some investors continue to cling to overly optimistic price estimates, confident that catalysts such as the Strategic Bitcoin Reserve are going to send the digital coin to the moon. They are fully expecting it to hit $150,000, and maybe even $200,000 this year. After all, it delivered triple-digit returns in 2023 and 2024 against a backdrop of economic weakness, so why not in 2025 as well?

Certains investisseurs continuent de s'accrocher à des estimations de prix trop optimistes, confiant que des catalyseurs tels que la réserve stratégique de Bitcoin vont envoyer la pièce numérique sur la lune. Ils s'attendent pleinement à ce qu'il atteigne 150 000 $, et peut-être même 200 000 $ cette année. Après tout, il a livré des rendements à trois chiffres en 2023 et 2024 dans un contexte de faiblesse économique, alors pourquoi pas en 2025?

The only problem is that the likelihood of it soaring to new all-time highs continues to decline. Right now, if you look at what online prediction sites are telling us, there is only a 27% chance of Bitcoin hitting $150,000 this year, and only a 17% chance of hitting $20

Le seul problème est que la probabilité qu'il monte à de nouveaux sommets de tous les temps continue de diminuer. En ce moment, si vous regardez ce que les sites de prédiction en ligne nous disent, il n'y a que 27% de chances que Bitcoin atteigne 150 000 $ cette année, et seulement 17% de chances de atteindre 20 $