Les institutions stimulent la montée en puissance du Bitcoin, les commerçants de détail sont à la traîne

Le dernier rallye de Bitcoin n'a pas connu l'enthousiasme des investisseurs particuliers qui a alimenté sa hausse de 2021, Coinbase signalant une baisse significative des volumes de transactions des consommateurs. Malgré une récente reprise de l’intérêt des détaillants, celui-ci reste bien en deçà des sommets précédents. L’institutionnalisation du marché, la crainte de pertes suite aux krachs passés et l’émergence de crypto-monnaies alternatives ont contribué au retrait des investisseurs particuliers. Il reste incertain si et quand ils reviendront, alors que le marché évolue dans la volatilité et cherche un catalyseur pour relancer la spéculation.

Retail Traders: A Diminished Force in Bitcoin's Ascent

Commerçants de détail : une force diminuée dans l'ascension du Bitcoin

Amidst the recent surge in Bitcoin's value, a noticeable departure has emerged: the dwindling presence of retail traders who once fueled the cryptocurrency's meteoric rise.

Au milieu de la récente hausse de la valeur du Bitcoin, un changement notable est apparu : la présence décroissante des commerçants de détail qui ont autrefois alimenté l'essor fulgurant de la crypto-monnaie.

Coinbase, a prominent crypto exchange, reported a mere $56 billion in consumer trading volumes during the first quarter of 2024, a period that witnessed Bitcoin scaling unprecedented heights near $74,000. While this figure indicates a nascent recovery in retail interest, doubling the volume observed in the final quarter of 2023, it pales in comparison to the $133.75 billion quarterly average witnessed during the comparable rally in 2021.

Coinbase, une bourse de crypto-monnaie de premier plan, a signalé seulement 56 milliards de dollars de volumes de transactions avec les consommateurs au cours du premier trimestre 2024, une période qui a vu Bitcoin atteindre des sommets sans précédent, près de 74 000 dollars. Bien que ce chiffre indique une reprise naissante de l’intérêt des détaillants, doublant le volume observé au dernier trimestre de 2023, il est dérisoire par rapport à la moyenne trimestrielle de 133,75 milliards de dollars observée lors du rallye comparable de 2021.

In stark contrast to the frenzy of 2021, the latest rally has been marked by a more measured and institutionalized approach, driven primarily by the introduction of Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in the United States.

Contrairement à la frénésie de 2021, le dernier rebond a été marqué par une approche plus mesurée et institutionnalisée, tirée principalement par l’introduction des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin aux États-Unis.

"The burning question in crypto right now is: when will retail traders make their comeback?" remarked Michael Rinko, an analyst at Delphi Digital.

"La question brûlante en matière de cryptographie à l'heure actuelle est la suivante : quand les commerçants de détail feront-ils leur retour ?" a fait remarquer Michael Rinko, analyste chez Delphi Digital.

Google Trends data provides further evidence of the retail retreat, revealing that search inquiries for "Bitcoin" in March were a mere fraction of the peak levels achieved in 2021.

Les données de Google Trends fournissent une preuve supplémentaire du recul du commerce de détail, révélant que les demandes de recherche pour « Bitcoin » en mars ne représentaient qu'une fraction des niveaux maximaux atteints en 2021.

Contributing to the diminished participation of retail investors is the lasting impact of the protracted crypto winter from 2020 to 2022, during which Bitcoin languished within a narrow range between $20,000 and $30,000. Furthermore, the implosion of prominent crypto firms such as Three Arrows Capital, Celsius Network, and FTX, whose founder Sam Bankman-Fried was recently sentenced to 25 years in prison for fraud, has resulted in billions of customer funds being frozen.

L’impact durable de l’hiver prolongé de la cryptographie de 2020 à 2022, au cours duquel Bitcoin languissait dans une fourchette étroite entre 20 000 $ et 30 000 $, contribue à la diminution de la participation des investisseurs particuliers. En outre, l’implosion d’importantes sociétés de cryptographie telles que Three Arrows Capital, Celsius Network et FTX, dont le fondateur Sam Bankman-Fried a récemment été condamné à 25 ans de prison pour fraude, a entraîné le gel de milliards de fonds de clients.

"The reduced activity is primarily attributable to the lessons learned during the tumultuous year that was 2022," said Vetle Lunde, an analyst at K33 Research. "The contagion and collapse of numerous retail-oriented lending platforms laid bare the significant risks lurking behind the allure of high yields."

"La réduction de l'activité est principalement imputable aux leçons tirées de l'année tumultueuse qu'a été 2022", a déclaré Vetle Lunde, analyste chez K33 Research. "La contagion et l'effondrement de nombreuses plateformes de prêt destinées aux particuliers ont mis à nu les risques importants qui se cachent derrière l'attrait des rendements élevés."

Market observers speculate that Bitcoin, which comprises over half of the $2.26 trillion digital asset market capitalization, could face a period of rotation as investors capitalize on the coin's gains and seek refuge in riskier altcoins such as Ether, the second-largest cryptocurrency by market cap.

Les observateurs du marché pensent que Bitcoin, qui représente plus de la moitié de la capitalisation boursière des actifs numériques de 2,26 billions de dollars, pourrait être confronté à une période de rotation alors que les investisseurs capitalisent sur les gains de la pièce et cherchent refuge dans des altcoins plus risqués tels que l'Ether, la deuxième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière. .

Ether, in particular, has lagged behind Bitcoin and has yet to surpass its 2021 peak. "Instead of mindlessly investing in the latest crypto craze, individuals are now prioritizing the security and stability of their investments," observed John Glover, Chief Investment Officer at crypto lending platform Ledn.

L’Ether, en particulier, est à la traîne du Bitcoin et n’a pas encore dépassé son sommet de 2021. "Au lieu d'investir sans réfléchir dans le dernier engouement pour la cryptographie, les particuliers donnent désormais la priorité à la sécurité et à la stabilité de leurs investissements", a observé John Glover, directeur des investissements de la plateforme de prêt crypto Ledn.

The return of speculative crypto traders remains an open question. Currently, Bitcoin's descent to $62,809, a 15% drop from its mid-March peak, serves as a sobering reminder of the volatility and inherent risk associated with the asset class.

Le retour des traders spéculatifs en crypto reste une question ouverte. Actuellement, la baisse du Bitcoin à 62 809 $, soit une baisse de 15 % par rapport à son sommet de la mi-mars, nous rappelle la volatilité et le risque inhérent associés à cette classe d'actifs.

"The prevailing sentiment in crypto is that Bitcoin needs to reach $100,000 to entice the return of retail traders," stated Rinko of Delphi Digital. "Whether that specific figure will be the catalyst is uncertain, but we undoubtedly require a number that will ignite widespread FOMO."

"Le sentiment dominant dans le domaine de la cryptographie est que Bitcoin doit atteindre 100 000 dollars pour attirer le retour des commerçants de détail", a déclaré Rinko de Delphi Digital. "Il est incertain que ce chiffre spécifique soit le catalyseur, mais nous avons sans aucun doute besoin d'un chiffre qui déclenchera un FOMO généralisé."